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2014年12月CFA一级考试大纲（十五）

来源：高顿网校 2014-05-07

　　Fixed Income

　　Basic Concepts

　　This study session presents the fundamentals of fixed-income investments, one of the largest segments of global financial markets. The first reading introduces elements that define and characterize fixed-income securities. The second reading describes the primary issuers, sectors, and types of bonds. The final reading introduces calculation and interpretation of prices, yields, and spreads for fixed-income securities; market conventions for price/yield calculations and quotations; and spot rates, forward rates, and alternative definitions of a yield curve.

　　READING ASSIGNMENTS

　　Reading 52 Fixed-Income Securities: Defining Elements by Moorad Choudhry, PhD, and Stephen E. Wilcox, PhD, CFA

　　Reading 53 Fixed-Income Markets: Issuance, Trading, and Funding by Moorad Choudhry, PhD, Steven V. Mann, PhD, and Lavone F. Whitmer, CFA

　　Reading 54 Introduction to Fixed-Income Valuation by James F. Adams, PhD, CFA, and Donald J. Smith, PhD

　　LEARNING OUTCOMES

　　READING 52. FIXED-INCOME SECURITIES: DEFINING ELEMENTS

　　The candidate should be able to:

　　a describe the basic features of a fixed-income security;

　　b describe functions of a bond indenture;

　　c compare affirmative and negative covenants and identify examples of each;

　　d describe how legal, regulatory, and tax considerations affect the issuance and trading of fixed-income securities;

　　e describe how cash flows of fixed-income securities are structured;

　　f describe contingency provisions affecting the timing and/or nature of cash flows of fixed-income securities and identify whether such provisions benefit the borrower or the lender.

　　READING 53. FIXED-INCOME MARKETS: ISSUANCE, TRADING, AND FUNDING

　　The candidate should be able to:

　　a describe classifications of global fixed-income markets;

　　b describe the use of interbank offered rates as reference rates in floating-rate debt;

　　c describe mechanisms available for issuing bonds in primary markets;

　　d describe secondary markets for bonds;

　　e describe securities issued by sovereign governments, non-sovereign govern?ments, government agencies, and supranational entities;

　　f describe types of debt issued by corporations;

　　g describe short-term funding alternatives available to banks;

　　h describe repurchase agreements (repos) and their importance to investors who borrow short term.

　　READING 54. INTRODUCTION TO FIXED-INCOME VALUATION

　　The candidate should be able to:

　　a calculate a bond’s price given a market discount rate;

　　b identify the relationships among a bond’s price, coupon rate, maturity, and mar?ket discount rate (yield-to-maturity);

　　c define spot rates and calculate the price of a bond using spot rates;

　　d describe and calculate the flat price, accrued interest, and the full price of a bond;

　　e describe matrix pricing;

　　f calculate and interpret yield measures for fixed-rate bonds, floating-rate notes, and money market instruments;

　　g define and compare the spot curve, yield curve on coupon bonds, par curve, and forward curve;

　　h define forward rates and calculate spot rates from forward rates, forward rates from spot rates, and the price of a bond using forward rates;

　　i compare, calculate, and interpret yield spread measures.

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cfa一年考几次？: cfa每年考试的次数每个级别均有不同，其中CFA一级考试每年设置四次，CFA二级考试每年设置三次，CFA三级考试每年设置两次。需注意，协会规定考生必须要按照CFA考试的三个级别，依次进行报考，且报考两个级别考试的窗口之前需至少间隔6个月。

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陈一磊

高顿CFA研究院主任