更多服务

特色服务

找学习资源

查报考信息

看备考资讯

备考工具箱

报考指南

报名入口

报名流程

考试动态

考试日历

备考指南

资料中心

福利政策

免费题库

全部

CFA一级考试重点：Equity Investments

来源：高顿网校 2015-07-13

　　1. 证券评价概论

　　介绍投资决策的过程、由上至下(top-down)及由下至上(bottom-up)的分析方法。另外，亦同时研究经济形势、产业环境与公司背景间之互动。公司评价系探讨现金流量(如现金股利及出售股票的资本利得)及资金成本在不同的成长模式中如何决定公司价值。利用资本市场定价模型(CAPM)及贝他(beta)系数计算公司的股票应有报酬率(required rate of return)是一大重点。

　　2. 股市分析

　　介绍如何斟酌产能运用率、单位劳动成本、通货膨胀率及国际竞争状况等因素，推估股市的每股盈余。再以股票报酬率、盈余成长率及股利发放率推算合理本益比，并配合每股盈余推算股市价值，并计算投资报酬率。

　　3. 产业分析

　　选对产业往往经营的一重大课题，产业之表现与其所处的发展阶段及整体经济的景气循环有着密切关系。策略管理大师波特（Michael E. Porter）的五力分析是探讨产业竞争状况及获利空间的一大工具。

　　4. 公司分析及选股

　　综合总体经济状况、产业潜力、竞争环境等因素，选择特定产业后，再考虑个别公司的经营团队、过去表现、财务状况等　因素，从中选出优良企业作为投资标的。然而，好公司并不必然是好投资，投资者务必再考虑股价的合理性，运用数据推估公司价值。

　　5. 技术分析

　　说明效率市场假说、基本分析及技术分析基本理论的差异及优缺点，探讨技术分析内不同类别之指针，包括逆势操作指针(Contrarian View’s Indicators，如共同基金现金部位、柜台买卖与集中市成交量比)、追随专家指针(Smart Money Technicans’ Indicators，如信心指数、融资余额)、道氏理论(Dow Theory)、移动平均线、相对强度等等。

　　6. 价格倍数

　　选择股票时，投资者往往须要评估价格的高低，最常用的方法是以其价格与另一个指针比较，计算出价格倍数，再与大盘、产业及同业比较。常用的价格倍数包括本益比(P/E)、价格净值比(P/B)、价格营收比(P/S)及价格现金流量比(P/CF)等，不同型态的公司适用不同的价格倍数。修习过这个部份，学员将了解为何网络公司的价值常用P/S来推估。

　　7. 现金流量折现法应用

　　财务理论中的评价均系以现金为基础，再考虑现金价值因不同时间而产生的差异，以折现率换算成现在的价值。此一现金流量折现法可应用到不同资产的评价上，而且可用作投资绩效的评比。常用绩效评比指针包括现金加权报酬率(dollar-weighted return)及时间加权报酬率(time-weighted return)，前者即为现金流量折现法的内部投资报酬率(IRR)。

　　高顿网校温馨提醒

　　各位考生，2015年CFA备考已经开始，为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识，帮助大家充分备考，体验实战，高顿网校开通了全免费的CFA题库（包括精题真题和全真模考系统），题库里附有详细的答案解析，学员可以通过多种题型加强练习，通过针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。点击进入CFA免费题库>>>

CFA精品网课	课程专业名称	讲师	试听
3455人正在学习该门课程	CFA全维度高清网课体验课程全维度高清实景课堂与录影棚高清独立录制针对CFA协会考纲，逐点精讲，帮助考生全面掌握CFA课程及考点	Anky 高顿名师
80%的人选择了该门课程	CFA任务制网课（全科）(8.3折) 学员可以灵活选择报读CFA课程自主地掌握学习的进度享受更多的学习优惠与增值服务	Remmy 高顿名师

　CFA考试免费题库【手机题库下载】| 在线直播

　　CFA高清网课免费体验 CFA名师精品班免费试听

精彩推荐：CFA招生专题

版权声明：本条内容自发布之日起，有效期为一个月。凡本网站注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”的所有作品，均为本网站合法拥有版权的作品，未经本网站授权，任何媒体、网站、个人不得转载、链接、转帖或以其他方式使用。经本网站合法授权的，应在授权范围内使用，且使用时必须注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”，并不得对作品中出现的“高顿”字样进行删减、替换等。违反上述声明者，本网站将依法追究其法律责任。本网站的部分资料转载自互联网，均尽力标明作者和出处。本网站转载的目的在于传递更多信息，并不意味着赞同其观点或证实其描述，本网站不对其真实性负责。如您认为本网站刊载作品涉及版权等问题，请与本网站联系(邮箱fawu@gaodun.com，电话：021-31587497)，本网站核实确认后会尽快予以处理。

展开全文咨询在线

点一下领资料

【超详细保姆教程】CFA考试真题

真题高频考点，刷题全靠这份资料

下载合集

CFA报考指南

梳理核心考点，一图看懂全部章节

下载合集

CFA-L1-考纲-2023

全科备考学习打卡表,备考按照计划走

cfa备考热门问题解答

cfa证书就业岗位有哪些？: cfa考完后可以从事的工作包括公司会计、基金经理助理、投资管理师、股票研究分析师、基金分析师、投资产品分析师、券商助理分析师、交易员等。在全球范围内，cfa会员的雇主包括了摩根大通、汇丰银行等机构。

cfa考试内容有哪些？: cfa考试分为三个等级，cfa一级和二级考试科目包括《职业伦理道德》、《定量分析》、《经济学》、《财务报表分析》、《公司理财》、《投资组合管理》、《权益投资》、《固定收益投资》、《衍生品投资》、《其他类投资》。cfa三级考试科目包括《经济学》、《投资组合管理》、《权益投资》、《职业伦理道德》、《固定收益投资》、《其他类投资》、《衍生工具》。

cfa一年考几次？: cfa每年考试的次数每个级别均有不同，其中CFA一级考试每年设置四次，CFA二级考试每年设置三次，CFA三级考试每年设置两次。需注意，协会规定考生必须要按照CFA考试的三个级别，依次进行报考，且报考两个级别考试的窗口之前需至少间隔6个月。

cfa的含金量如何？: CFA证书全称Chartered Financial Analyst（特许注册金融分析师），是全球投资业里最为严格与高含金量资格认证，为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准，具有较高的知名度和影响力。英国的国际学术认证中心，还将持有CFA证书视为拥有硕士学历水平，能让想进修的金融专业人士，充分学习等同于金融硕士的知识课程。此外，人民日报三年内连续四次推荐CFA证书！因此，无论是从国际知名度还是国内知名度来说，CFA资格认证的含金量和认可度都是非常高的。

在线提问

严选名师全流程服务

陈一磊

高顿CFA研究院主任