更多服务

特色服务

找学习资源

查报考信息

看备考资讯

备考工具箱

报考指南

报名入口

报名流程

考试动态

考试日历

备考指南

资料中心

福利政策

免费题库

全部

IPO视野：如何为企业构建最节税架构？

来源：高顿网校 2015-08-21

　　目前，许多企业都将扩大企业规模，实现企业国际化等运营问题，寻求IPO或新三板等资本平台来实现。同时，随之而来的高昂税负成本与税务稽查的风险也成为现下许多发展中，转型中企业面临的关键问题。

　　如何做好相应的节税措施，已成为企业在登陆资本市场前不可避免的一大实质问题。

　　在此，由高顿财经CFA研究中心表明通过对企业税负、组织架构、持股方式等方面，给出了一个针对节税这一问题，较为可行的企业税务架构方式建议。

　　首先，先来说一下现下企业上市挂牌后面临的三大税负现状：

　　一、在一般情况下，当企业成功实现IPO或挂牌新三板实际运营阶段，对于企业股东而言，在符合“居民企业直接投资于其他居民企业”条文的条件下，所取得的股息、红利等权益性投资收益免税。

　　而针对个人股东，根据财政部相关规定，对在全国中小企业股份转让系统（即“新三板”）交易流通的股票，将根据持股期限以差别化方式征收股息红利个人所得税。

　　同时，在沪深两市与新三板这三大全国性的股票交易平台中流通着的股票，也已执行相同的股息红利个人所得税政策。

　　二、在许多企业的经营途中，针对企业的运营，和规模化发展前导，难免会出现许多并购重组的计划和方案。在实行此类计划的首先，股权和资产交易过程中，如以一般性税务处理，首先的拦路虎就是巨额的现金流税负。很多企业因此将并购重组等计划无期限搁置。

　　同时，为了鼓励社会的资源的充分流行和效用*5化，财政部亦频发文推出优惠收税政策。为企业实现并购计划，提供了良好的税收环境。选择适用特殊性税务处理，以达到“免税重组”的优待并不适用于个人股东发起的并购重组。

　　三、在企业运营中，一旦合伙人机制的企业无法再承担公司的资本运作成本。在企业运营过程中，选择进入IPO过程中，通过企业间持股成为许多投资者的理性选择。

　　然而一旦发生这种情况，投资的退出就会面临产生企业所得税、个人所得税、营业税、印花税等税负，其中所得税无疑是*8考虑的问题。如公司转让限售股的，公司方面将按25%的税率缴纳企业所得税。公司向自然人股东分红时，自然人股东再按20%的税率缴纳个人所得税，则自然人股东的税负率达到40%以上。

　　而对于部分个人直接持股的上市公司亦或新三板企业来说，根据相关规定，个人转让股权或者IPO形成的限售股，均需按照“财产转让所得”缴纳个人所得税，税率为20%。

　　由此看来，伴随着企业的运营，税负已成为各大财务官需要面对最为严峻的问题之一。

　　如何突破这一瓶颈，为企业的发展和减轻税负做一理智的对应方案，经高顿网校CFA导师研究如下：

　　一、持股平台注册至税收优惠地区。

　　在企业选择间接持股的方式下，可将持股平台选择注册到有税收优惠（以及财政返还等）的低税负地区。在中国，有许多地区对符合条件的公司出台了免税以及财政返还的政策。

　　对于此种注册方式，一是可以实现资本运作的政策优待的便利性。同时，亦能享受企业之后发展，出现的投资或退出的低税负。为企业合理限度内的节税安排提供了较为宽阔的空间。

　　二、建立公司型持股平台。

　　对于投资主体较多，拟上市的公司，可以选择通过公司间接持股。通过此种方式持股，首先就可以满足公司上市硬性的法律要求，既又将公司未来的发展，个人股东退资或再投资等变化优先做出了便利和节税的空间。避免对拟上市公司股权变动的影响。

　　三、提前做好企业未来投资退资，融资等方面的需要。

　　在以公司、合伙企业持股的环境下。即使未来变现时，可以不从拟上市层面变动，而在公司、合伙企业层面上发生变化。

　　因在拟上市公司层面变更的话，需要经由多个审批部门审核。在修改公司章程等环节繁琐，程序非常复杂而进行缓慢。

　　选择以公司或合伙企业方式持股，也便于将持有的拟上市公司股份质押、信托、融资贷款等环节中，进行各项合理融资安排，也可以将中间控股公司注册在金融政策较为宽松的地区。

　　综上，为企业运营变化造成的高昂税负节税，已成为每一位财务人值得深思的问题。根据企业实际情况，选择良好的方式构建企业架构，附以节税的方案可供企业人士所参考。

　　▎本文作者Yuyu ，来源高顿网校CFA。更多内容请关注微信号“高顿CFA”(gaoduncfa)。原创文章，欢迎分享，若需引用或转载请保留此处信息。

　　打造全球最专业的VC/PE、IB、融资、证券、金融资讯在线分享平台！为各界有志于投资投行、顶级券商等领域的在校学生、社会精英提供最快、最专业的业内资讯和财经培训。

版权声明：本条内容自发布之日起，有效期为一个月。凡本网站注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”的所有作品，均为本网站合法拥有版权的作品，未经本网站授权，任何媒体、网站、个人不得转载、链接、转帖或以其他方式使用。经本网站合法授权的，应在授权范围内使用，且使用时必须注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”，并不得对作品中出现的“高顿”字样进行删减、替换等。违反上述声明者，本网站将依法追究其法律责任。本网站的部分资料转载自互联网，均尽力标明作者和出处。本网站转载的目的在于传递更多信息，并不意味着赞同其观点或证实其描述，本网站不对其真实性负责。如您认为本网站刊载作品涉及版权等问题，请与本网站联系(邮箱fawu@gaodun.com，电话：021-31587497)，本网站核实确认后会尽快予以处理。

展开全文咨询在线

点一下领资料

【超详细保姆教程】CFA考试真题

真题高频考点，刷题全靠这份资料

下载合集

CFA报考指南

梳理核心考点，一图看懂全部章节

下载合集

CFA-L1-考纲-新版/p>

全科备考学习打卡表,备考按照计划走

cfa备考热门问题解答

cfa证书就业岗位有哪些？: cfa考完后可以从事的工作包括公司会计、基金经理助理、投资管理师、股票研究分析师、基金分析师、投资产品分析师、券商助理分析师、交易员等。在全球范围内，cfa会员的雇主包括了摩根大通、汇丰银行等机构。

cfa考试内容有哪些？: cfa考试分为三个等级，cfa一级和二级考试科目包括《职业伦理道德》、《定量分析》、《经济学》、《财务报表分析》、《公司理财》、《投资组合管理》、《权益投资》、《固定收益投资》、《衍生品投资》、《其他类投资》。cfa三级考试科目包括《经济学》、《投资组合管理》、《权益投资》、《职业伦理道德》、《固定收益投资》、《其他类投资》、《衍生工具》。

cfa一年考几次？: cfa每年考试的次数每个级别均有不同，其中CFA一级考试每年设置四次，CFA二级考试每年设置三次，CFA三级考试每年设置两次。需注意，协会规定考生必须要按照CFA考试的三个级别，依次进行报考，且报考两个级别考试的窗口之前需至少间隔6个月。

cfa的含金量如何？: CFA证书全称Chartered Financial Analyst（特许注册金融分析师），是全球投资业里最为严格与高含金量资格认证，为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准，具有较高的知名度和影响力。英国的国际学术认证中心，还将持有CFA证书视为拥有硕士学历水平，能让想进修的金融专业人士，充分学习等同于金融硕士的知识课程。此外，人民日报三年内连续四次推荐CFA证书！因此，无论是从国际知名度还是国内知名度来说，CFA资格认证的含金量和认可度都是非常高的。

在线提问

严选名师全流程服务

陈一磊

高顿CFA研究院主任