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特许金融分析师CFA各级考试内容分析

来源：高顿网校 2015-09-11

　　随着报考CFA人数的增加，CFA考试的内容也有所变动，CFA考试项目涉及范围很广，水平越高，范围就越广，题目也越难。为便于考生复习和准备，每年AIMR都会出一些CFA考试复习资料，针对不同考试水平给出不同的阅读材料，内容全部以原著形式或论文摘录形式出现。根据对1992年CFA考生阅读材料的统计，水平Ⅰ（即最低层次）的阅读材料有15种，水平Ⅱ有15种，水平Ⅲ有19种，其中之大并不亚于攻读MBA或Ph.D所需的阅读材料。

　　CFA考试内容主要包括：伦理和职业标准、财务会计、数量分析、经济学、资产分析、固定收益证券分析、权益证券分析。近几年，CFA考试又补充了一些新的内容，增加了全球市场和投资工具、其他投资方式分析、房地产投资分析、投资公司分析、货币或外汇交易投资分析等。考过各个级别之后可以做什么呢？下面高顿网校小编为大家介绍一下：

　　CFA考试各级别的内容：

　　CFA一级：

　　1．伦理和职业标准

　　①法律和监管机制，包括信用标准的本质和适用性、相关法规、监管团体的组织和目的。

　　②职业准则和标准，包括伦理准则、职业操守标准、ICFA有关规章、AIMR有关规章。

　　③伦理标准和职业义务，包括与客户、公众、公司管理者、雇主、助手及其他分析师的关系；内部信息问题；监管责任；研究报告和投资建议；补偿利益冲突；信用责任。

　　2．财务会计

　　①基本会计报表的作用与功能，包括收益表、资产负债表、现金流量表。

　　②会计报表的解释和使用，包括收入识别、存货成本、折扣方法、可市场化证券投资、表外融资、不良债务重组等。

　　3．数量分析

　　①数量分析方法导论；复利、现值和未来值的数学计算；基本统计和回归分析；风险测量和衍生证券导论。

　　4．经济学

　　①宏观经济学主要内容；

　　②国际经济学；

　　③微观经济重点与分析。

　　5．固定收益证券分析

　　①导论，包括固定收益证券特点、国际固定收益证券市场。

　　②数学性质，包括价格/收益关系；期间和凸型。

　　6．权益证券（股票）分析

　　①导论，包括投资环境、证券高层、证券交易机制、证券市场、历史及全球性投资。

　　②财务分析，包括比率、ROE分配、财务报表分析和资本结构。

　　③评价方法，包括收益、红利折扣、现金流、资产定价及技术分析。

　　④公司分析和评价，包括基本分析、行业和经济内容和分析纲要。

　　7．组合管理

　　①金融资产管理原则，包括组合管理定义和基本概念。

　　②投资者目标，包括投资限制因素和政策。

　　③资产分配，包括期望收益和风险；a1组合及动态决策等CFA二级：

　　除初级内容外，分别增加：

　　1．伦理和职业标准

　　③中增加：职业道德；投资适宜性。

　　④伦理行为的问题识别与管理，包括信用责任；内部交易；公司治理和机构投资者；“谨慎人”原则；2．财务会计

　　②中增加：流动现金流分析、汇总；公司间投资和企业合并。

　　③若干专题：如财务报表分析的目的；有效市场假设的意义；会计标准；财务报表的调整；国际会计和价格水平调整等。

　　3．数量分析

　　②高级回归分析基本及高级期权和期货定价。

　　4．经济学

　　④经济预测。

　　5．固定收益证券分析

　　③作用评价，包括债券评价、收益和现金分析、资产保护和合约。

　　④市场分析，包括收益曲线、预测利率、国际市场和衍生证券。

　　6．权益证券（股票）分析

　　④中增加：预测、相对环境、公司计划和决策、质量因素及研究报告。

　　7．组合管理

　　④衍生证券分析

　　⑤预期因素，包括社会、政治、经济及资本市常⑥组合政策的完整笥和预期因素，包括结构、变化及执行等内容CFA三级：

　　除初级内容外，分别增加：

　　1.伦理和职业标准

　　除中级内容外，④中增加：能力和合适的关心；安排和接受站偿的利益冲突一般企业伦理价值和义务；伦理组织变化2．财务会计

　　同中级

　　3．数量分析

　　同中级

　　4．经济学

　　⑤证券分析和组合管理应用；

　　⑥当前美国及全球经济问题。

　　5．固定收益证券分析

　　⑤组合决策，包括积极型的决策、被动型决策指数。

　　6．权益证券（股票）分析

　　⑤投资决策，包括趋势；市场非有效性和心理影响。

　　⑥公司重组，包括LBO及收购。

　　⑦风险资本和紧密控股公司，包括分析和评价。

　　7．组合管理

　　⑦组合绩效的评价，包括绩效标准、基准误差和国际比较等CFA考试各级别通过之后胜任的职位：

　　通过一级CFA考试，能够部分掌握财务分析工具、资产定价工具、以及经济分析框架，可胜任证券公司、基金公司、商业银行分析师和交易员职位。其课程深度和广泛程度大大超过证券从业资格考试，并可以极大提高考生的英语水平，能使考生具备专业金融投资分析工作的知识基础。

　　通过二级CFA考试，能够使考生系统掌握资产定价技术，熟悉债券工具、股票估价工具、深入的财务分析工具，具备国际投资所必备的知识框架。考生具备胜任证券公司、基金公司、商业银行、保险公司投资部以及大型企业资本运作、财务部门高级职位的知识储备。其知识含量相当于国内外财经院校专业金融研究生水平。

　　通过三级CFA考试，表明考生具备国际大型基金公司基金经理岗位所需知识基础。此时考生能系统掌握组合资产运用技术，熟悉大型公司的资产配置等技术要求，具备国际一流投资机构的知识体系，能胜任海外及国内大型跨国投资、证券、基金公司顶尖投资人才要求，对投资知识掌握程度甚至超过较国内外顶尖商学院金融MBA要求。

　　高顿网校温馨提醒

　　各位考生，2015年CFA备考已经开始，为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识，帮助大家充分备考，体验实战，高顿网校开通了全免费的CFA题库（包括精题真题和全真模考系统），题库里附有详细的答案解析，学员可以通过多种题型加强练习，通过针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。点击进入CFA免费题库>>>

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cfa备考热门问题解答

cfa证书就业岗位有哪些？: cfa考完后可以从事的工作包括公司会计、基金经理助理、投资管理师、股票研究分析师、基金分析师、投资产品分析师、券商助理分析师、交易员等。在全球范围内，cfa会员的雇主包括了摩根大通、汇丰银行等机构。

cfa考试内容有哪些？: cfa考试分为三个等级，cfa一级和二级考试科目包括《职业伦理道德》、《定量分析》、《经济学》、《财务报表分析》、《公司理财》、《投资组合管理》、《权益投资》、《固定收益投资》、《衍生品投资》、《其他类投资》。cfa三级考试科目包括《经济学》、《投资组合管理》、《权益投资》、《职业伦理道德》、《固定收益投资》、《其他类投资》、《衍生工具》。

cfa一年考几次？: cfa每年考试的次数每个级别均有不同，其中CFA一级考试每年设置四次，CFA二级考试每年设置三次，CFA三级考试每年设置两次。需注意，协会规定考生必须要按照CFA考试的三个级别，依次进行报考，且报考两个级别考试的窗口之前需至少间隔6个月。

cfa的含金量如何？: CFA证书全称Chartered Financial Analyst（特许注册金融分析师），是全球投资业里最为严格与高含金量资格认证，为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准，具有较高的知名度和影响力。英国的国际学术认证中心，还将持有CFA证书视为拥有硕士学历水平，能让想进修的金融专业人士，充分学习等同于金融硕士的知识课程。此外，人民日报三年内连续四次推荐CFA证书！因此，无论是从国际知名度还是国内知名度来说，CFA资格认证的含金量和认可度都是非常高的。

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陈一磊

高顿CFA研究院主任