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美国证券市场的构成和特点

来源：高顿网校 2014-05-21

　　1、美国证券市场的构成：

　　（1）全国性的证券市场主要包括：纽约证券交易所（NYSE）、全美证券交易所（AMEX）、纳斯达克股市（NASDAQ）和招示板市场（OTCBB）；

　　（2）区域性的证券市场包括：费城证券交易所（PHSE）、太平洋证券交易所（PASE）、辛辛那提证券交易所（CISE）、中西部证券交易所（MWSE）以及芝加哥期权交易所（CHICAGO BOARD OPTIONS EXCHANGE）等。

　　2、全国性市场的特点：

　　（1）纽约证券交易所（NYSE）：具有组织结构健全，设备最完善，管理最严格，及上市标准高等特点。上市公司主要是全世界*5的公司。中国电信等公司在此交易所上市；

　　（2）全美证券交易所（AMEX）：运行成熟与规范，股票和衍生证券交易突出。上市条件比纽约交易所低，但也有上百年的历史。许多传统行业及国外公司在此股市上市；

　　（3）纳斯达克证券交易所（NASDAQ）：完全的电子证券交易市场。全球第二大证券市场。证券交易活跃。采用证券公司代理交易制，按上市公司大小分为全国板和小板。面向的企业多是具有高成长潜力的大中型公司，而不只是科技股；
（4）招示板市场（OTCBB）：是纳斯达克股市直接监管的市场，与纳斯达克股市具有相同的交易手段和方式。它对企业的上市要求比较宽松，并且上市的时间和费用相对较低，主要满足成长型的中小企业的上市融资需要。

　　3、上市基本条件纽约证交所对美国国外公司上市的条件要求：

　　作为世界性的证券交易场所，纽约证交所也接受外国公司挂牌上市，上市条件较美国国内公司更为严格，主要包括：

　　（1）社会公众持有的股票数目不少于250万股；

　　（2）有100股以上的股东人数不少于5000名；

　　（3）公司财务标准（三选其一）：

　　[1]收益标准：公司前三年的税前利润必须达到1亿美元，且最近两年的利润

　　分别不低于2500万美元。

　　[2]流动资金标准：在全球拥有5亿美元资产，过去12个月营业收入至少1亿美

　　元，最近3年流动资金至少1亿美元。

　　[3]净资产标准：全球净资产至少7亿5千万美元，最近财务年度的收入至少7亿5千万美元

　　（4）对公司的管理和操作方面的多项要求；

　　（5）其他有关因素，如公司所属行业的相对稳定性，公司在该行业中的地位，公司产品的市场情况，公司的前景，公众对公司股票的兴趣等。

　　子公司上市标准：

　　子公司全球资产至少5亿美元，公司至少有12个月的运营历史。母公司必须是业绩良好的上市公司，并对子公司有控股权。

　　股票发行规模：股东权益不得低于400万美元，股价最低不得低于3美元/股，至少发行100万普通股，市值不低于300万美元。

　　公司财务标准（二选一）

　　（1）收益标准：最近一年的税前收入不得低于75万美元。

　　（2）总资产标准：净资产不得低于7500万美元，且最近1年的总收入不低于7500万美元。

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