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CFA三级之风险承受意愿

来源：高顿网校 2014-05-22

　　投资者的风险目标（risk objective）或风险容忍度（risk tolerance）取决于风险承受能力和风险承受意愿。

　　风险承受能力（ability to take risk）着眼于回答：在满足投资目标的能力被严重损害之前，投资组合最多能够承担多大的损失？从这个定义来看，其影响因素包括：

　　● 投资期限：投资期限越长，风险承受能力越大。

　　● 投资目标与财富总额的相对大小：投资目标越小/财富总额越大，风险承受能力越大。

　　● 投资目标的重要性：投资目标的重要性越低，风险承受能力越大。

　　风险承受意愿（willingness to take risk）则对应地回答：在满足投资目标的能力被严重损害之前，投资者最多愿意承担多大的损失？它更为主观，且会随着时间改变，其影响因素主要包括：

　　● 财富来源：一般来说，经营谋生者承受风险意愿较高，安稳储蓄者承受意愿较低。

　　● 性格判定：如前所述，谨慎型（Cautious）、条理型（Methodical）、自发型（Spontaneous）、自主型（Individualist）的投资者承担风险的意愿不同。

　　考试时，通常需要判定individual investor的risk tolerance（或ability to take risk/willingness to take risk）是above average、average还是below average（或increase/decrease），并给出相应的理由。请从投资者的上述因素寻找相应信息（但不限于上述因素，更多的因素需要在做题的过程中总结体会）

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cfa备考热门问题解答

cfa证书就业岗位有哪些？: cfa考完后可以从事的工作包括公司会计、基金经理助理、投资管理师、股票研究分析师、基金分析师、投资产品分析师、券商助理分析师、交易员等。在全球范围内，cfa会员的雇主包括了摩根大通、汇丰银行等机构。

cfa考试内容有哪些？: cfa考试分为三个等级，cfa一级和二级考试科目包括《职业伦理道德》、《定量分析》、《经济学》、《财务报表分析》、《公司理财》、《投资组合管理》、《权益投资》、《固定收益投资》、《衍生品投资》、《其他类投资》。cfa三级考试科目包括《经济学》、《投资组合管理》、《权益投资》、《职业伦理道德》、《固定收益投资》、《其他类投资》、《衍生工具》。

cfa一年考几次？: cfa每年考试的次数每个级别均有不同，其中CFA一级考试每年设置四次，CFA二级考试每年设置三次，CFA三级考试每年设置两次。需注意，协会规定考生必须要按照CFA考试的三个级别，依次进行报考，且报考两个级别考试的窗口之前需至少间隔6个月。

cfa的含金量如何？: CFA证书全称Chartered Financial Analyst（特许注册金融分析师），是全球投资业里最为严格与高含金量资格认证，为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准，具有较高的知名度和影响力。英国的国际学术认证中心，还将持有CFA证书视为拥有硕士学历水平，能让想进修的金融专业人士，充分学习等同于金融硕士的知识课程。此外，人民日报三年内连续四次推荐CFA证书！因此，无论是从国际知名度还是国内知名度来说，CFA资格认证的含金量和认可度都是非常高的。

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陈一磊

高顿CFA研究院主任