更多服务

特色服务

找学习资源

查报考信息

看备考资讯

备考工具箱

报考指南

报名入口

报名流程

考试动态

考试日历

备考指南

资料中心

福利政策

免费题库

全部

CFA考试辅导：解释传统信用分析的组成

来源：高顿网校 2014-05-23

　　传统信用分析由4个C组成，包括能力，抵押物，债权契约和性格特征

　　能力：反应债务人按时偿付债务的能力，包括1）行业结构2）行业基本面3）公司基本面

　　（1）行业结构：五因素分析法，包括同行业竞争、新进入者威胁、替代品威胁、消费者议价能力和供应商议价能力。

　　（2）行业基本面：反应宏观因素变动对行业前景和盈利能力的影响，包括

　　行业周期性：周期性行业对经济表现更为敏感，收入、利润和现金的波动性较强，比非周期性行业风险要大

　　行业增长前景：增长放缓或下降行业中信用较弱的发行人，其信用水平更容易被质疑

　　行业统计：评级机构，投资银行，行业期刊，政府机构等公布额外行业统计研究可以被用来衡量行业表现和基本面

　　（3）公司基本面：包括如下几个方面

　　竞争地位：市场份额不断变化，需要对其成本结构与竞争对手进行比较分析

　　经营历史：公司在经营周期不同的阶段，其收入，毛利和管理层稳定性的变化趋势

　　管理层的战略和执行：包括战略的合理性，执行战略的能力和管理层决策对于债权人的影响

　　比率和比率分析：杠杆比率和覆盖比率是信用分析的重要工具

　　抵押物：抵押物对于信用资质较差的公司尤为重要。由于公司资产的市价难以直接观察确定，在确定抵押物时，需要从以下几个角度考虑：

　　无形资产

　　折旧

　　股票市值

　　人力和智力资本

　　债权契约：债权契约是指债务人和债权人就债券发行所达成的条款。债权契约在保护债权人的同时为债务人运营公司提供一定的灵活性。

　　特征：性格特征是指管理层的信用对于还款的意愿承诺。

　　如因为时间与空间关系不能接受CFA面授课程的同学，可以选择购买高顿的CFA培训高清网络课程在家学习，高顿CFA全维度高清网络课程有独立录制与实景录制两种任您选择，采用与CFA面授课程相同的课程体系与授课老师，全新网课体验让您身临其境。

　　扫一扫微信，*9时间获取2014年CFA考试报名时间和考试时间提醒

　　高顿网校特别提醒：已经报名2014年CFA考试的考生可按照复习计划有效进行！另外，高顿网校2014年CFA考试辅导高清网络课程已经开通，通过针对性地讲解、训练、答疑、模考，对学习过程进行全程跟踪、分析、指导，可以帮助考生全面提升备考效果。
　　报考指南：2014年CFA考试备考指南
　　免费题库：2014年CFA免费题库
　　考前冲刺：CFA备考秘籍
　　高清网课：CFA考试网络课程　　

版权声明：本条内容自发布之日起，有效期为一个月。凡本网站注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”的所有作品，均为本网站合法拥有版权的作品，未经本网站授权，任何媒体、网站、个人不得转载、链接、转帖或以其他方式使用。经本网站合法授权的，应在授权范围内使用，且使用时必须注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”，并不得对作品中出现的“高顿”字样进行删减、替换等。违反上述声明者，本网站将依法追究其法律责任。本网站的部分资料转载自互联网，均尽力标明作者和出处。本网站转载的目的在于传递更多信息，并不意味着赞同其观点或证实其描述，本网站不对其真实性负责。如您认为本网站刊载作品涉及版权等问题，请与本网站联系(邮箱fawu@gaodun.com，电话：021-31587497)，本网站核实确认后会尽快予以处理。

展开全文咨询在线

点一下领资料

【超详细保姆教程】CFA考试真题

真题高频考点，刷题全靠这份资料

下载合集

CFA报考指南

梳理核心考点，一图看懂全部章节

下载合集

CFA-L1-考纲-2023

全科备考学习打卡表,备考按照计划走

cfa备考热门问题解答

cfa证书就业岗位有哪些？: cfa考完后可以从事的工作包括公司会计、基金经理助理、投资管理师、股票研究分析师、基金分析师、投资产品分析师、券商助理分析师、交易员等。在全球范围内，cfa会员的雇主包括了摩根大通、汇丰银行等机构。

cfa考试内容有哪些？: cfa考试分为三个等级，cfa一级和二级考试科目包括《职业伦理道德》、《定量分析》、《经济学》、《财务报表分析》、《公司理财》、《投资组合管理》、《权益投资》、《固定收益投资》、《衍生品投资》、《其他类投资》。cfa三级考试科目包括《经济学》、《投资组合管理》、《权益投资》、《职业伦理道德》、《固定收益投资》、《其他类投资》、《衍生工具》。

cfa一年考几次？: cfa每年考试的次数每个级别均有不同，其中CFA一级考试每年设置四次，CFA二级考试每年设置三次，CFA三级考试每年设置两次。需注意，协会规定考生必须要按照CFA考试的三个级别，依次进行报考，且报考两个级别考试的窗口之前需至少间隔6个月。

cfa的含金量如何？: CFA证书全称Chartered Financial Analyst（特许注册金融分析师），是全球投资业里最为严格与高含金量资格认证，为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准，具有较高的知名度和影响力。英国的国际学术认证中心，还将持有CFA证书视为拥有硕士学历水平，能让想进修的金融专业人士，充分学习等同于金融硕士的知识课程。此外，人民日报三年内连续四次推荐CFA证书！因此，无论是从国际知名度还是国内知名度来说，CFA资格认证的含金量和认可度都是非常高的。

在线提问

严选名师全流程服务

陈一磊

高顿CFA研究院主任