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CFA一二三级考试知识体系全面解析

来源：高顿网校 2015-10-27

　　CFA知识体系誉为最科学，对职业规划有何意义？

　　CFA考试之所以能成为全球金融*9考，考试难度是次要的，最主要的是它的课程里包含了当今世界上最成熟的证券市场的金融理论，可以说CFA的全套教材体系，就是一位市场投资分析师或者是基金管理人员所必须具备的专业知识，而整个CFA考试的设计，也都是在灌输一个理念——高压，因为投资行业就是高压的，考试时间上下午是各三小时，中午休息时间较少，这就是在考察学员是否能有持续的高压抵抗能力，而且有个规律是下午场得考试要难于上午场，这里其实也就突出了这个重点了。而且CFA考试所强调的一直是运用而不是一味的难度。

　　许多考生觉得CFA考试知识点多而且零散，近2000多个知识考点的也会给考生一种摸不着边际的感觉，但是CFA考试真正的核心考点不过200多个，考生需要主抓重点要点。从分数比重上看，财务报表，定量分析，股权投资，经济学，职业操守等科目考试比重较大，考生投入的时间精力也应当有所侧重，在重点科目和核心课程上下足功夫。上海财经大学CFA的资深CFA FRM双证人老师也会在平时上课中反复梳理知识点，让学员迅速抓住重点考点。根据考试出题思路和官方考纲LOS总结考点重点，让考生详细知道每个科目的知识点要求，并且在学习当中点化知识点。在平时学习中就让学员具备了临场的感觉和知识脉络的把握，这也就是为什么上海财经大学CFA三级通过率能够达到86%的原因。

　　CFA一级二级三级知识体系概括

　　CFA知识体系严谨，逻辑性较强，几乎每个科目的知识都自-成体系，但又服从于一个知识脉络—那就是如何定价，如何更有效地在基本面分析和理性投资的原则上在整体上掌控投资收益。CFA官方在设计官方教材上也是别具匠心，把定量分析、职业操守、经济学分门别类剔除出来，投资组合管理、股权投资、衍生品关联性较强的科目汇编到一个书目下，这样考生学习起来也轻松。看上去每个科目好像没有任何关联，实质上确是一个个珍珠，需要整体串起来。到CFA三级阶段则没有经济学和定量等科目的分别，而是全部打散细分为：

　　行为金融学及私人财富管理（Behavioral Finance & Private Wealth Management；

　　机构投资者的投资组合管理（Portfolio Management for Institutional Investors）；

　　资本市场预期及经济学概念（Capital Market Expectation & Economics Concepts）；

　　资产配置（Asset Allocation）；

　　风险管理（Risk Management）；

　　被动和主动的固定收益产品组合的管理（Management of Passive and Active Fixed Income Portfolio）；

　　固定收益产品组合管理（Fixed Income Portfolio Management）；

　　股票组合管理及特殊问题（Equity Portfolio Management & Special Issues）；

　　衍生品的风险管理应用（Risk Management Application of Derivatives）；

　　另类投资的组合管理（Alternative Investment for Portfolio Management）；

　　业绩评价和归因（Performance Evaluation and Attribution）；

　　全球投资业绩准则（Global Investment Performance Standards）；

　　投资组合决策的执行及管理和重新平衡（Execution of Portfolio Decisions & Monitoring and Rebalancing）

　　在此时，一级二级基础的扎实程度则直接影响考试是否通过。因此需要在一级二级时就打好基础。总结科目的理论、公式、经典题、难题，在吃透每门科目的基础上，再将整个知识体系融会贯通，全面性、条理性、逻辑性地把握知识要点。毕竟CFA二级三级考试是一年一考，上海财经大学CFA也在一级二级阶段集聚强大师资让学员省时省力地打牢基础，顺利一级级地攀升。

　　1CFA一级

　　是基础理论知识的打基础阶段，金融相关的所有知识都会让考生学习，考试考核也以理论知识定性判断。CFA一级的知识量相当国外金融本科知识量。CFA一级首先就是涵盖了整个证券市场投资的产品介绍，这也是很多银行内训或者培训的出发点，权益类产品里面所提到的证券市场基本知识，还有权益类产品的基本估值模型，还有就是固定收益里面所提及的TIPS还有反利率债券，政府债券，公司企业债,MBS/ABS等等，最后就是期货期权，经济学里的财政政策和货币政策。

　　2CFA二级

　　侧重实务知识的考核，如果说CFA一级考理论，二级则是考实务能力，CFA二级的知识水平和要求基本可以胜任投资分析员的知识和能力要求，这也就是为什么CFA二级在业内备受认可的原因。再次CFA二级的整个知识体系有了质上提升，那就是资产评估，而且偏重方向是金融资产评估，整个二级所围绕的出发点就是利用各种模型和定量分析原理，对复杂的金融市场进行预测和深度的观察，并且强调出财务分析的重要性，其侧重点其实在债券和股票估值的区分尤为明显，股权类资产所关注的是ROE的持续性还有利润率和收入的一致性，那么债券类的重点就是现金流是否充足或者就是各类资产的质量还有数量，所以整个二级所要告诉我们的，就是金融资产估值其实偏重于在基本面的基础上，在去利用模型和数学进行深度挖掘潜在价值，但是二级并没有把重点放在投资管理，二级的整个学习体系已经够一些分析师运用了，并且在实操过程中已经可以完完全全的覆盖了基本的价值评估原理，那就是现金流为主的折现，因为分析师报告主要面对的客户是企业咨询或者是其他另外的一些兼并重组事项，不一定就是针对一般的客户，这些在二级的公司理财还有财务章已经明确的给出了估值的解决方案。

　　3CFA三级

　　以投资基金经理的思维和角度来综合评测投资组合的收益与风险，整体定位和把握每个投资分项的特性，如养老保险和风投、股票、国债的投资权重和突发问题处理等等。CFA三级所涵盖的内容就是一位成功的基金经理所必须掌握的技能，包括行为金融学，还有就是组合管理，这部分的内容和一级二级联系起来，我们再回头学习，其实CFA以及到三级就是一个分析师成长的过程，CFA的金融知识完完全全可以在以后同学们毕业面试中或者工作中充当坚强的后盾了，不需要再去花大量时间观看额外的书籍，而且CFA的例题还有习题里面的很多名词，也都是采用专业词汇进行描述的，这对提升大家的英语理解能力还有适应以后研读英文研究报告的能力，是有帮助的，这是很多国内的一些高难度考试时达不到的。

　　高顿网校温馨提醒

　　各位考生，2015年12月CFA备考已经开始，为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识，帮助大家充分备考，体验实战，高顿网校开通了全免费的CFA题库（包括精题真题和全真模考系统），题库里附有详细的答案解析，学员可以通过多种题型加强练习，通过针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。点击进入CFA免费题库>>>

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cfa备考热门问题解答

cfa证书就业岗位有哪些？: cfa考完后可以从事的工作包括公司会计、基金经理助理、投资管理师、股票研究分析师、基金分析师、投资产品分析师、券商助理分析师、交易员等。在全球范围内，cfa会员的雇主包括了摩根大通、汇丰银行等机构。

cfa考试内容有哪些？: cfa考试分为三个等级，cfa一级和二级考试科目包括《职业伦理道德》、《定量分析》、《经济学》、《财务报表分析》、《公司理财》、《投资组合管理》、《权益投资》、《固定收益投资》、《衍生品投资》、《其他类投资》。cfa三级考试科目包括《经济学》、《投资组合管理》、《权益投资》、《职业伦理道德》、《固定收益投资》、《其他类投资》、《衍生工具》。

cfa一年考几次？: cfa每年考试的次数每个级别均有不同，其中CFA一级考试每年设置四次，CFA二级考试每年设置三次，CFA三级考试每年设置两次。需注意，协会规定考生必须要按照CFA考试的三个级别，依次进行报考，且报考两个级别考试的窗口之前需至少间隔6个月。

cfa的含金量如何？: CFA证书全称Chartered Financial Analyst（特许注册金融分析师），是全球投资业里最为严格与高含金量资格认证，为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准，具有较高的知名度和影响力。英国的国际学术认证中心，还将持有CFA证书视为拥有硕士学历水平，能让想进修的金融专业人士，充分学习等同于金融硕士的知识课程。此外，人民日报三年内连续四次推荐CFA证书！因此，无论是从国际知名度还是国内知名度来说，CFA资格认证的含金量和认可度都是非常高的。

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陈一磊

高顿CFA研究院主任