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2016年CFA一级考试经济学考点速记讲解

来源：高顿网校 2015-12-14

常考知识点

Discontinued Operations 非持续经营项目---在收入表中单独列出来，显示税后数据，列在Continued Operations的后面；

Unusual or Infrequent Items ---和Continuing Operations放在一起！因此是税前上报的

Extraordinary Items—Both Unusual and Infrequent Items，显示税后数据，列在Continued Operations的后面；

EPS的计算基本每股收益

Basic EPS=(NI-Pref. Div)/(weighted average of common shrs outstanding)

平时说的每股股利都是指的是普通股的股利！和优先股没有关系！而且是发行在外的—Outstanding Shares！

优先股的股利一般都是固定的！

注意股票分割和Stock Divided仅仅适用于分割和Stock Divided发放之前的Outstanding Share！非常重要！在调整的时候要将发放之前的所有股数按照注意股票分割和Stock Divided进行调整！发行之后的股票不进行调整！

摊薄每股收益 Diluted EPS

如果是反摊薄，则如何处理？

根据公司资本结构是否含有摊薄证券，分为简单资本结构和复杂资本结构！--复杂资本结构的公司必须同时报告基本EPS和摊薄EPS的数据！

复杂资本结构的四个组成部分

可转换债券

可转换优先股

股票期权

认股权证Warrant

总体分为以下两类

a和b为一类---如果摊薄，则会对利润有调整---分别调整为：a-可转换债券的税后利息；b-可转换优先股股利

c和d为一类---采用库藏股法进行股票数目的调整，但是对利润没有调整

可转换证券包括可转换债券和可转换优先股，实际上也是一种期权，他们两者的处理相似！其区别仅仅是在于：对NI的影响是否是税后数据---对于Convertible Bond来说，如果是Dilutive，则其税后利息费用将不再是利息费用，因此要将税后利息费用加回去；对于Convertible Preferred Stock来说，如果是Dilutive，则可转换优先股的股利将不再发放，应该加回去！

股票期权和认股权证的处理是一样的, 都是使用库藏股法！以平均市价进行回购！！

认股权证和股票期权的区别和联系

认股权证一般不单独发行，而是附在债券上一起发行！认股权证一定是公司发行；认股权证在被执行的时候，公司必须增发新股；公司在发行新股的时候会发一些认股权证给投资银行，作为其承销服务的一种补偿！

股票期权可以是由个人发行！期权在被执行的时候，公司的股票的数量没有发生变化！

判断是摊薄还是反摊薄就是看，转换成普通股的时候会增加EPS还是减小EPS！

要再次阅读P67-71中的四个例题！特别要注意Stock Option被转换成普通股的情况---要使用库藏股法进行计算增加大的股数。

每个会计区间结束，NI都要通过RE账户加到Stockholders' Equity账户中去。但是不是所有的账户交易都会在Income Statement中报告，比如

增发和回购股票影响SE账户但是不通过NI；

Div的发放影响SE但是不影响NI；

Other Comprehensive Income影响SE-equity账户但是不影响NI

Available-for-sales Securities是那种不会持有到期的股票或者是可在近期卖掉的股票—其盈亏不会在NI中体现但是会在OCI中反映！

Comprehensive Income

Operating Income

非主营业务收入两大类

Other Comprehensive Income OCI

Foreign currency translation gains or loss

Adjustment for minimum pension liability

Unrealized gain or loss from hedging derivatives

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陈一磊

高顿CFA研究院主任