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CFA扫雷：60秒学会Stop Order（止损单）

来源：高顿网校 2021-01-08

雷区：Equity Investment

探雷：

在CFA备考中，有很多童鞋在学到 Stop order (止损单) 时往往会将它和Market order (市价单)、Limit order (限价单) 混淆。最常容易出错的地方就是傻傻分不清Stop buy order (止损买单) 和 Stop sell order(止损卖单) 的区别，以及什么价格下止损单可以有效执行。

排雷：

顾名思义，止损单（Stop order or Stop-loss order）是停止损失的订单。当市场价格达到一定水平该订单可以执行。止损单可分为买单和卖单，止损买单（Stop buy order）指的是当一个股价达到或高于设定的订单价格水平，该买单变为市价买单执行。止损卖单（Stop sell order）指的是当一个股价达到或低于设定的订单价格水平，该卖单变为市价卖单执行。

例题：

An order placed to protect a short position is called a:

A. stop loss sell.

B. stop loss buy.

C. protective call.

Answer：B

解析：

该例题给出了short position的概念。简单解释一下, 你预期未来某只股票价格一定会下跌，然后你做空一定数量的这只股票, 意思是你向你的broker借这只股票，在现有市场里以高价卖出，未来股价如你所预期的那样下跌，你再以新的低价买回相应数量的这只股票，然后还给broker。

但是，股价和你的预期不一定都一致，比如，当现在市场价格$8每股，一旦股价上升，为了保护short position，你需要做的是止损，也就是发出一个止损买单（Stop loss buy order） , 买价限在 $10每股。当股价达到$10, 以$10每股市价买入 ,同时平了这个空仓。$10每股的价格是投资者能够在二级市场买到的价格。所以在这里止损买单中执行$10的limit price限制了投资者因股价大涨承受的更多的损失。相关CFA备考扫雷：

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cfa备考热门问题解答

cfa证书就业岗位有哪些？: cfa考完后可以从事的工作包括公司会计、基金经理助理、投资管理师、股票研究分析师、基金分析师、投资产品分析师、券商助理分析师、交易员等。在全球范围内，cfa会员的雇主包括了摩根大通、汇丰银行等机构。

cfa考试内容有哪些？: cfa考试分为三个等级，cfa一级和二级考试科目包括《职业伦理道德》、《定量分析》、《经济学》、《财务报表分析》、《公司理财》、《投资组合管理》、《权益投资》、《固定收益投资》、《衍生品投资》、《其他类投资》。cfa三级考试科目包括《经济学》、《投资组合管理》、《权益投资》、《职业伦理道德》、《固定收益投资》、《其他类投资》、《衍生工具》。

cfa一年考几次？: cfa每年考试的次数每个级别均有不同，其中CFA一级考试每年设置四次，CFA二级考试每年设置三次，CFA三级考试每年设置两次。需注意，协会规定考生必须要按照CFA考试的三个级别，依次进行报考，且报考两个级别考试的窗口之前需至少间隔6个月。

cfa的含金量如何？: CFA证书全称Chartered Financial Analyst（特许注册金融分析师），是全球投资业里最为严格与高含金量资格认证，为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准，具有较高的知名度和影响力。英国的国际学术认证中心，还将持有CFA证书视为拥有硕士学历水平，能让想进修的金融专业人士，充分学习等同于金融硕士的知识课程。此外，人民日报三年内连续四次推荐CFA证书！因此，无论是从国际知名度还是国内知名度来说，CFA资格认证的含金量和认可度都是非常高的。

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陈一磊

高顿CFA研究院主任