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2014年CFA三级考试考点连载十一

来源：高顿网校 2014-05-30

　　Study Session 5 Portfolio Management for Institutional Investors

　　Reading 15. Managing Institutional Investor Portfolios

　　The candidate should be able to:

　　a. contrast a defined- benefit plan to a defined- contribution plan and discuss the advantages and disadvantages of each from the perspectives of the employee and the employer;

　　b. discuss investment objectives and constraints for defined- benefit plans;

　　c. evaluate pension fund risk tolerance when risk is considered from he perspective of the 1) plan surplus, 2) sponsor financial status and profitability, 3) sponsor and pension fund common risk exposures, 4 plan features, and 5) workforce characteristics;

　　d .prepare an investment policy statement for a defined- benefit plan

　　e .evaluate the risk management considerations in investing pension plan assets

　　f .prepare an investment policy statement for a defined- contribution plan;

　　g .discuss hybrid pension plans (e.g., cash balance plans) and employee stock ownership plans;

　　h .distinguish among various types of foundations, with respect to their description, purpose, source of funds, and annual spending

　　requirements;

　　I. compare the investment objectives and constraints of foundations, endowments, insurance companies, and banks;

　　j. prepare an investment policy statement for a foundation, an endowment, an insurance company, and a bank;

　　k. contrast investment companies, commodity pools, and hedge funds to other types of institutional investors;

　　l. discuss the factors that determine investment policy for pension funds, foundations, endowments, life and nonlife insurance companies, and banks;

　　m. compare the asset/liability management needs of pension funds, foundations, endowments, insurance companies, and banks;

　　n. compare the investment objectives and constraints of institutional investors given relevant data, such as descriptions of their financial circumstances and attitudes toward risk.

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cfa备考热门问题解答

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cfa考试内容有哪些？: cfa考试分为三个等级，cfa一级和二级考试科目包括《职业伦理道德》、《定量分析》、《经济学》、《财务报表分析》、《公司理财》、《投资组合管理》、《权益投资》、《固定收益投资》、《衍生品投资》、《其他类投资》。cfa三级考试科目包括《经济学》、《投资组合管理》、《权益投资》、《职业伦理道德》、《固定收益投资》、《其他类投资》、《衍生工具》。

cfa一年考几次？: cfa每年考试的次数每个级别均有不同，其中CFA一级考试每年设置四次，CFA二级考试每年设置三次，CFA三级考试每年设置两次。需注意，协会规定考生必须要按照CFA考试的三个级别，依次进行报考，且报考两个级别考试的窗口之前需至少间隔6个月。

cfa的含金量如何？: CFA证书全称Chartered Financial Analyst（特许注册金融分析师），是全球投资业里最为严格与高含金量资格认证，为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准，具有较高的知名度和影响力。英国的国际学术认证中心，还将持有CFA证书视为拥有硕士学历水平，能让想进修的金融专业人士，充分学习等同于金融硕士的知识课程。此外，人民日报三年内连续四次推荐CFA证书！因此，无论是从国际知名度还是国内知名度来说，CFA资格认证的含金量和认可度都是非常高的。

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陈一磊

高顿CFA研究院主任