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三大顶尖银行投行业务的兴衰历史（二）

来源：高顿网校 2016-01-20

我们接着德意志银行，现在高顿网校小编来说一说三大顶尖银行之中的巴克莱银行投行业务的兴衰历史。2巴克莱银行

巴克莱银行是英国第三大银行，也是全球性的金融服务公司，拥有超过300年的历史和银行业务经验，营运范围超过60多个国家和地区，其主要业务集中在投资银行（巴克莱资本有限公司）、资产管理（巴克莱全球投资人有限公司）、财富管理和信托专家（巴克莱私人银行）和信用卡业务（巴克莱银行卡），曾被看作是英国银行业抗衡华尔街的希望之星。

巴克莱银行虽然也是全能型的银行，但过去在投行业务方面并不突出。其转型是从1996年聘请了美国人博达文开始的。这一年，博达文被聘为巴克莱投资银行部门（巴克莱资本）的总裁，在进入之初，他就很快做出了一个大胆的决定：采用新的发展战略，放弃新股发行和企业并购业务，侧重债务领域的风险管理和融资，以欧洲为重点，业务要遍及全球。博达文之所以做出这样的战略调整，是因为他认为新股发行和企业并购尽管能够给投资银行带来高额的利润，但这一业务从来就是一种寡头垄断的市场，其它银行需要不计成本争取市场份额，同时这部分业务与股票市场的起伏周期紧密相关，有较大风险。

此外，20世纪90年代末的欧洲正处于由政府经济向私营经济过渡，占国民生产总额一定比例的养老金资产正面临从非基金型养老金向基金型养老金的转变，整个欧洲充斥着建立债券市场的强烈需求。这正与博达文制定的商业模式完美契合。也正因为如此，巴克莱银行的投资银行部门得到了飞速扩张，在全球22个国家内雇员达到了8000多人。也正是有了在欧洲的成功，博达文开始了巴克莱资本在全球的扩张。

2003年巴克莱资本在美国的承销交易规模比前一年增长了309%，而实际上，2001年该业务还是零。2004年巴克莱资本又推出BARX平台交易固定收益债券，逐渐成为第三大外汇交易商。2005年其股票衍生品和可转换债券交易也实现了爆发式增长。2008年9月，巴克莱银行以13.5亿美元的低价收购雷曼兄弟在美国的股票、固定收益和并购等核心业务，从此，巴克莱资本在美国投行的排名从第13位上升到第4位，全球排名从第15位上升到第5位，资产规模达到2.7万亿美元。当年巴克莱银行利润增长49%。

2009年8月3日，巴克莱银行中报公布，虽然零售业务缩水61%，税前盈利降为2.68亿英镑，商业银行业务缩水42%，税前盈利降为4.04亿英镑，财富管理业务缩水59%，税前盈利降为7500万英镑，此外，巴克莱全球零售和商业银行业务在西欧地区税前盈利下降73%，降至3100万英镑，在新兴市场税前盈利从5200万英镑降为8600万英镑，但整个巴克莱银行税前盈利增长8%，与上年基本持平，这归功于巴克莱资本100%的增长率，税前盈利达到10.47亿英镑。

但是，风云突变。从2012年开始，巴克莱银行因系列操纵案而陷入被美英监管当局连续处罚的旋涡之中。2012年，巴克莱集团因在2005年至2009年期间试图操纵和虚报伦敦银行同业拆借利率（Libor）和欧元同业拆借利率（Euribor），被美英监管机构处以总计达4.53亿美元的罚款。

2013年7月16日美国联邦能源监管委员会（FERC）宣布，对英国巴克莱银行及其四名前电力交易员操纵电力市场行为处以4.53亿美元罚款。其中，公司承担4.35亿美元，前电力交易团队主管斯科特·康奈利承担1500万美元，其他三名涉案交易员各承担100万美元。此外，巴克莱银行还须向亚利桑那州、加利福尼亚州、俄勒冈州和华盛顿州的低收入家庭能源援助项目支付3490万美元，用以补偿因此次违规交易而遭受损失的美国家庭。

2014年5月23日英国金融行为监管局由于巴克莱银行的前交易员操纵伦敦黄金定价机制，决定对巴克莱银行处以约2600万英镑（约合4368万美元）的罚款。2015年5月20日巴克莱银行又因操纵汇率而被美国和英国当局处以24亿美元的罚款。

英国伦敦银行同业拆借利率和欧洲银行同业拆借利率的重要性自不必说，在巴克莱银行的丑闻中，该银行的一些交易人员正是通过操纵LIBOR定价机制，勾结报价人员左右LIBOR水平，以达到增加衍生品交易的利润或降低损失的目的。事实上，随着全球金融业的高速发展，银行不再满足于传统的存贷赚钱模式，而是积极进行衍生品的开发和交易，所谓“有风险要规避，没有风险创造风险再规避”。在银行投资部门任职的交易员们为了赚取更高的利润，拿到更高的年终分红，不惜涉足更高风险的交易，甚至是铤而走险以身试法。而银行的管理者们也为了漂亮的年报、季报及个人利益而纵容甚至鼓励投行交易员们的投机违法行为。

正是由于这些系列操纵案的曝光，巴克莱银行从2013年开始就被列为最不受信任的银行。2013年6月14日，财智杂志的调查结果显示，80%的消费者对其不满，比例超过最不受信任银行排名第二的苏格兰皇家银行两倍。这一年，巴克莱资本净资产收益率（ROE）下降为8.2%，成本收入比上升至43.2%。2014年5月，该银行宣布对旗下投资银行业务进行调整，缩减全球投行业务，裁减7000名员工，并将投行部门2000多亿美元的资产转移到“坏账银行”。2014年巴克莱投行业务ROE下滑近三分之一。

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