美式期权是什么意思？与欧式期权有什么区别？-高顿教育

美式期权是什么意思？与欧式期权有什么区别？

来源：高顿网校王惟烨

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王惟烨

ACCA、CPA

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初级会计职称

问题解答:

美式期权(American option)是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权。也就是指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日纽约时间上午9时30分以前，选择执行或不执行期权合约。美式期权允许期权持有者在到期日或到期日前执行购买（如果是看涨期权）或出售（如果是看跌期权）标的资产的权利。

一、美式期权与欧式期权有什么区别？

二者的区别主要在执行时间的区别上。

（1）美式期权合同在到期日前的任何时候或在到期日都可以执行合同，结算日则是在履约日之后的一天或两天，大多数的美式期权合同允许持有者在交易日到履约日之间随时履约，但也有一些合同规定一段比较短的时间可以履约，如“到期日前两周”。

（2）欧式期权合同要求其持有者只能在到期日履行合同，结算日是履约后的一天或两天。国内的外汇期权交易都是采用的欧式期权合同方式。

由于美式期权比对应的欧式期权的余地大，所以通常美式期权的价值更高。在美国交易的期权大部分是美式的。但是，外汇期权以及一些股票指数期权显然是个例外。因此美式期权比欧式期权更灵活，赋于买方更多的选择，而卖方则时刻面临着履约的风险，因此，美式期权的权利金相对较高。

二、期权怎么定价？

在Black-Scholes模型下，欧式期权定价有公式解，而美式期权定价一般没有解析解，需要进行数值计算。一般常见的数值方法包括二叉树、PDE、蒙特卡洛等方法。当精度要求不高时，也存在一些近似解，如BAW模型等。

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