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投行面试必看的财务报表问题解答

来源：高顿网校 2015-08-25

　　财会就业网今天和大家谈一谈投行面试中回答财务报表问题的相关要点，希望对于现在正在面试投行的小伙伴们有所帮助。

　　主力题型：xxx如何影响三表

　　这类题型是现下面试最为常见的一种，旨在考察面试者对三表(income statement, balance sheet, cash flow statement)的理解掌握程度。最常问到的一个问题是: “how does $10 of depreciation affect the three financial statements”，另外还有一些变种，下文会详细说明。

　　要回答这类问题，需要将三表依次作分析。这里建议大家首先从income statement开始，记住如果revenue或costs有任何变化都要算上tax的影响(一般你会被告知tax rate为40%)，得到net income，然后开始分析cash flow statement。由于cash flow statement的首行为net income，这样一来就能比较好的衔接。说完cash flow，得到net change in cash，就可以开始分析balance sheet了。不要忘记balance sheet的基本等式：Assets = Liabilities + Shareholders’ Equity。

　　当出现这类题型时，不要过于紧张。你所需要做的是冷静沉着，然后按部就班的将三表一一解析出来。

　　这是此类题型最常见的问题。当然，不一定是$10。就如同上面所说的一样，要回答这个题目，我们需要一个一个的解决三表，下面的答案可供大家参考。

　　- Income statement: Depreciation is anexpense so operating income (EBIT) declines by $10. Assuming a tax rate of 40%,net income declines by $6.

　　- Cash flow statement: Net income decreased $6 and depreciation increased $10 so cash flow from operations increased $4.

　　- Balance sheet: Cumulative depreciation increases $10 so Net PP&E decreases $10.

　　分析完之后，你很可能会得到一个follow up的问题，例如: “If depreciation is non-cash, explain how this transaction caused cash to increase $4?”

　　对此的回答是: “Because of the depreciation expense, the company had to pay the government $4 less in taxes so it increased its cash position by $4 from what it would have been without the depreciation expense.”

　　回答这一题时有几点要注意。首先，题目特意提到Dec. 31是为了告诉你，今年并不用考虑折旧;其次，与例题一相似，三表都要逐一分析，不过既然问到了两年的情况，那就也应该逐年来说;最后，本题中说的是“cash purchase”，而有的题目会改为“purchase by issuing debt”，这样一来对三表的影响都会改变，大家需要留意。

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