IBM究竟是航空母舰还是联合舰队？

IBM究竟是航空母舰还是联合舰队？来源：作者：日期：2007-11-28字号[ 大 中 小 ] 　　有人说，这是一个"恐龙年代"，只有巨无霸似的超大规模企业才能生存。于是乎，合并、并购及联合的消息不绝于耳，人们对一个赛似一个的庞大集团公司也见怪不怪了。可是，在并购的大潮下，却有一股相反的暗流在涌动，那就是化大为小，化整为零。　　对AT＆T的CEOMichaelArmstrong来说，把具有悠久历史的AT＆T分割成几个部门是他漫长的职业生涯中*5的一个决定；而对于LouisGerstner，IBM的CEO来说，情况则恰恰相反，把一个困难重重的大集团维系在一起，才是他*5的决定。　　7年前，Gerstner当选IBM的董事会主席和首席执行官时，IBM正濒临破裂成几个部门的窘境，Gerstner的前任JohnAkers已经准备好要把IBM改造成几个独立的子部门的联合体。他认为，规模较小的子部门反应灵敏，行动迅速，效率更高。但Gerstner坚决反对Akers的计划，认为庞大的规模正是IBM的优势和力量所在，而且，各个部门之间还可以互相支持，互通有无。他的意见占了上风，一直到今天。　　想不到7年之后，这个问题再次摆到了Gerstner的面前。如今，IBM的各个部门正陷入各自不同的困境，每一个部门都与该领域的领先公司的发展差距越来越大，有的连中等水平都达不到，有的干脆就没有任何发展。比如IBM的硬件销售，今年前9个月减少了4%，软件销售减少了0.3%.而被IBM视为未来发展方向的服务部，也仅仅增长了2%.从全球市场来看，信息产业的总体增长为10%，而作为信息产业的标志之一的IBM的增长却降低了1%.当IBM放慢了前进的脚步时，它的对手却快马加鞭，一跃向前。SUN微系统公司第三季度的销售增长了60%，远远高于IBM的Unix服务器15%的增长速度。在信息存储设备方面，EMC公司增长了47%，而IBM的年增长率只有10%.　　于是，分析家纷纷表示，到了肢解IBM的时候了。一位曾在IBM工作过并关注它的发展长达25年之久的分析家UlricWeil说："我认为他们应该把IBM分开。"他说，分解IBM不仅会使每一个部门摆脱层层束缚，轻装上阵参与竞争，还可以结束IBM内部各个部门之间互相拆台的尴尬局面。不过，分析家RobertDjurdjevic说，分解IBM有一个极大的障碍，那就是分解后的IBM各个部门的价值会缩水。如果5年前分解IBM的话，它的每一个部门的价值的总和可能是整个IBM的价值的两倍，因为它们在各自的领域里都是领头羊，而如今，每一个部门的市值总和大概是1500亿美元，比IBM的整体市值1800亿美元低了17%.尽管如此，他还是认为应该肢解IBM.他说："分解后的IBM的竞争能力会大大提高，今后的效益会越来越好。"　　虽然外界有关分解IBM的传说纷纷扬扬，Gerstner自岿然不动。也许他觉得，既然他7年前能把濒临分解边缘的IBM联合起来，他今天仍然能这样做。因此，当问及这个问题时，IBM发言人说："我们根本不会考虑把公司分成几个部分，联合统一的公司是我们*5的优势之一。"　　Gerstner还有一个顾忌，那就是分开IBM会破坏他的"炼金术".在过去的5年间，Gerstner投入了370亿美元回购IBM的股票，这成为促进IBM每股收益增长24%的一个因素。这种自己购买自己股票的做法除了能造成一种增长的表象外，还有一个好处，就是可以降低税率。　　IBM目前由股东持有的普通股票的总值为195亿美元，还不到10年前一半的水平。而10年间，IBM的债务却增长了50%，再加上最近股市的冲击，它的股票下跌了25%.如果再跌25%的话，IBM就很有可能把分解提到议事日程上来。对于Gerstner来说，*5的挑战是得向人们证明，他有充足的理由维持IBM这个世界上*5的电脑制造商的整体性，而最让人信服的理由，就是IBM出现真正的增长，还得尽快。