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决定组合基本配置方向

来源： 互联网 2016-08-03
决定组合基本配置方向
坚守四项基本原则
原则一：根据大趋势决定组合基本配置方向
虽然股市环境相较最糟糕的时候已有好转，但是并不表明从此进入趋势性上升。因此从大的配置原则来说，不能因为阶段性的投资机会就放弃自己的基本风险定位。
简单地建议，基金组合的基本配置方向是，积极型投资者偏股基金配置比例不超过70%;稳健型投资者偏股基金配置比例在50%以下;保守型投资者，仍应把配置重点放在稳健的债券/货币类基金上。
对于可能有的阶段性投资机会，普通基金投资者应摒弃投机心理，避免因为急于补回损失的冒进心态而大举加仓。其原因一是对股市反弹节奏的把握是个人投资者很难做到的;二是结构性投资机会大于趋势性投资机会，看到股市持续普涨并非易事。放在基金上，就更难以通过基金买卖来实现这种波段收益。尤其对于指数基金的投资，普通投资者仍应谨慎。
原则二：根据攻守平衡原则挑选偏股基金
在大跌中一直坚持投资偏股基金的投资者，对于基金的风险已经有了痛苦的切身体会。明确自己投资偏股基金的目的后，选择偏股基金的标准仍然是强调基金的攻守平衡，即在牛市和熊市下体现出的平衡投资能力。这是我们二季度基金投资策略的主题;在三季度基金投资策略中，我们继续深入，强调基金的前瞻策略判断力。
原则三：应充分了解基金的投资个性
即使在同一投资主题下，不同基金的投资个性、投资风格也会有所不同。因此充分了解自己所持有基金的投资特点，才能决定这只基金究竟是否适合自己的投资需要。
在本期策略主题十大熊市王牌基金经理中，我们就着重分析了不同基金经理各自的投资优势和投资风格。例如，虽然普遍抗跌，但有些基金经理善于择时，防御性更强;有些基金经理善于择股，进攻性更强;在仓位策略上，不同基金经理的做法也大相径庭。这样在不同的市场阶段，基金的业绩潜力就会有所差别，基金的风险程度也会有所差别。
原则四：根据投资目标来决定组合的进攻性
在明确所挑选基金的投资个性后，最后一步就是根据自己的投资情况和投资目标来决定基金组合的进攻性。
对于轻仓且投资期限较长的投资者，由于股市进入底部区域，系统性的持有风险已经降低，因此可以忽视对于时间的选择而看重空间，可以选择在底部区域附近逐步增加偏股基金仓位。在基金的选择上，也可关注进攻性。
对于重仓投资者，反弹仍是调整基金组合的时机。关键就在于借助反弹把组合中长期表现不佳，或熊市下投资能力欠缺的基金调出组合。
对于风险敏感的投资者，在选择基金或调整基金组合时，稳健或谨慎就仍应作为首要标准。
具体投资者的情况千差万别，但原则是基本一致的。投资者也可关注我们根据市场变化即时给出的基金组合策略分析。
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