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指数基金篮子搭配法则

来源： 互联网 2016-08-04
指数基金篮子搭配法则
指数基金表现抢眼，随市场反弹而异军突起，并再次掀起了指数基金的发行潮、投资潮。但随着大盘震荡，使得投资者对指数基金的业绩心存担忧。那么，短期震荡是否就要改变我们现阶段对指数基金的投资呢?
上半年很多机构都建议大家买指数基金，我自己也选择了几只，收益确实不错。但是近期市场震荡，指数基金的业绩又下来了。我想问，我的指数基金应该怎么办?这个品种还能坚持投资吗?我现在持有的指数基金主要有嘉实300(买得较早，金额不多)、工银300(发行时申购)，还有易方达50(今年2月买的)。另外自己还有些余钱，还想再买点红利ETF和正在发行的中证500指数基金，希望老师能给个指点。
震荡市不改指数基金投资方向
带着疑问，记者采访了德圣基金研究中心。德圣投研团队的回答是否定的，不必因为近期的波动改变指数基金投资。这主要是基于几方面原因。首先，指数基金的中长期投资价值仍然突出。一方面，指数基金低费率、被动投资、积极风格、操作灵活等，仍是这一品种*5的优势。另一方面，虽然目前市场震荡为主，但仍处于相对底部区域，在中长期市场依旧看好的前提下，震荡市场也不失为一个投资机会。
其次，指数基金的风险收益特性决定了其市场表现波动性，策略宜适当调整。纵观历史业绩可以发现，指数基金的高收益、高风险特性，尤其是在单边市场下更为突出。正是这一特点，使得指数基金在反弹市场下的投资优势更强。但是随着市场环境的变化，对不同指数标的的品种以及投资仓位上，适当的调整还是应该的。
不必同时持有类似指数
今年以来，指数基金因市场火热后，基金发行也逐步加速，指数品种多元化已经成为一种趋势。对于投资者来讲，合理配置不同标的指数基金对于应对震荡市风险，显然具有更为重要的意义。
目前市场中按照标的指数类型可以将指数基金分为全市场型和主题类指数基金两种。其中，全市场的代表指数基金如沪深300指数基金、上综指指数基金;主题类指数基金如深100指数基金、中证500指数基金、上证50指数基金、上证央企ETF、红利ETF、中小板等。而根据指数的市场特点，则可以分为深市、沪市以及跨市场指数基金，沪市的如上证50;深市的如中小板等，跨市场的如中证100、中证500、沪深300等。而按照风格来区分的如大盘风格、中小盘风格等，大盘的如上证50和央企50指数基金，中小盘的如中小板、中证500等。
随着指数基金品种的丰富，分散选择多市场跟踪指数基金更能应对震荡风险。现实投资中，很多基民对指数基金品种选择过于集中，如一下持有好几只沪深300指数基金，和这位基民一样。而实际上这样做的价值并不大，反而会加大震荡市场下组合的投资风险。例如沪深300指数基金，目前市场中有8只，主要还在费率上的差别，以及部分基金公司整体能力的差别。一般而言，选择一只低费率的品种即可。因此，在指数基金投资实践中，不妨遵循四招。
首先，选择同标的指数基金一只即可，如果持有过多，可适当精简，保留一只基金公司投资实力强的基金。
其次，不同市场的品种，可根据个人资金实力和风险偏好选择相应的主题指数基金。如偏重中小盘成长的，可以选择中证500、中小板等指数，注重红利分配，可以选择红利ETF等。
再次，风格配比，大盘风格与中小盘风格可以根据组合风格情况进行搭配。如这位投资者持有的指数基金就属于大盘风格的，如果能增加中小盘风格基金，比如中证500，则能一定程度地降低震荡市场风险。
最后，指数基金作为基金组合中核心配置品种，基金个数控制在2-3个以内即可。
组合基金调整建议及品种分析
从这位投资者的指数基金投资情况来看，基金组合的大盘蓝筹风格明显，组合风格平衡性不够。具体而言，指数基金品种较为单一;持有同一标的指数基金过多不利于分散风险;缺乏平衡性风格品种，组合配置意识不强。
对此，提出的纠正意见如下：300指数基金集中在一只上;增加中小盘以及主题投资风格的品种，可以选择央企50指数基金和中证500指数基金替代。
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