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基金仓位的计算

来源： 互联网 2016-08-10
基金仓位的计算
基金仓位等数据是基金公司的*6机密，只能在发布年报等定期报告时才能一睹芳容。
08年6月10日出现大盘暴跌8%、超过1000只个股跌停的罕见场景，基金净值全面遭受重创，特别是股票型基金，单日净值跌幅基本在5%以上，其中有24只基金的净值跌幅超过7%。由于周二基金重仓股全线暴跌，而且除了极个别股票外，基本所有重仓股跌幅都一致，个股表现差异对基金净值的影响很小，所以基金净值表现差异主要是股票仓位不同导致的，由此基金的股票仓位情况被破解了。
计算基金仓位的方法很简单，就是利用6月10日当天的基金净值变化率，除以市场的整体跌幅，我们选择的是代表性极强的沪深300指数，当天下跌8.11%，仓位=净值变动率÷沪深300指数变动率100%。比如嘉实沪深300指数型基金6月10日净值下跌7.76%，该基金的仓位计算公式就是(-7.76%/-8.11%)100%，计算结果显示目前嘉实沪深300指数型基金的仓位为95.68%，与指数型基金的配置水平吻合。
在139只股票型基金中，仓位水平差异很大，由于重仓持股，部分去年的明星基金在此轮暴跌中损失惨重。
按照股票型基金的一般规定，股票型基金的最低仓位是60%，而计算结果显示一共有24只基金的仓位低于60%的红线，最低的是中银动态策略基金，6月10日净值变化率为-2.29%，仓位为28.21%;兴业社会责任基金，净值变动率是-2.72%，仓位为33.50%。另外还有华夏旗下的5只基金、泰达荷银周期、招商安泰股票、景顺长城新兴成长等基金。业内人士指出，也不排除部分基金重仓持有的个股停牌或异动，导致测算的仓位不准确，部分基金实际仓位高于测算结果，但个中原因只有基金经理才清楚。
另外，持仓区间分布显示，仓位在70%到80%的基金是最多的，共有42只;其次是持仓在60%到70%的有30只基金;80%到90%的一共有21只;持仓在90%以上的一共有20只，友邦华泰红利ETF6月10日跌幅为8.42%，计算结果显示仓位为100%。
在基民中流传一句俗话叫“牛市买老基金，熊市买新基金”，在市场如此低迷的情况下，新基金因为仓位低，历史负担轻，对投资者相对有利。比如中银动态策略基金6月10日的净值变动率是-2.29%，该基金是主动型的股票基金，09年2月27日公布的招募说明书，计算的结果显示目前的仓位为28.21%。
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