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【每日一练】9月基金从业考试：私募股权基金习题（8.28）

来源： 高顿 2017-08-28
私募股权基金知识点：内部管理
1.管理人内部控制的作用不包括（　　）。
A:保障股权投资基金财产的安全、完整
B:保证管理人经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则C:确保基金和基金管理人的财务和其他信息真实、准确、完整、及时D:防范和化解操作风险，实现公司的持续、稳定、健康发展答案：D
解析：管理人内部控制的作用主要包括：①保证管理人经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念；②防范和化解经营风险，提高经营管理效益，确保经营业务的稳健运行和受托资产的安全完整，实现公司的持续、稳定、健康发展；③保障股权投资基金财产的安全、完整；④确保基金和基金管理人的财务和其他信息真实、准确、完整、及时。
2.股权投资基金的业绩评价原则上应以两个时间为前提，即（　　）。
Ⅰ．基金设立的时间应尽量接近
Ⅱ．基金设立的时间应尽量分散
Ⅲ．业绩评价的时间应尽量统一
Ⅳ．业绩评价的时间应尽量不同
A:Ⅰ、Ⅲ
B:Ⅱ、Ⅳ
C:Ⅱ、Ⅲ
D:Ⅰ、Ⅳ
答案：A
解析：基金在不同时点进行业绩评价可能会得到非常不同的结果，为此股权投资基金的业绩评价原则上应以两个时间为前提，一是基金设立的时间应尽量接近，二是业绩评价的时间应尽量统一。
3.关于股权投资基金的业绩评价指标，下列说法正确的是（　　）。
A:由于计算口径的不同，基金的内部收益率又分为毛内部收益率和净内部收益率B:净内部收益率为计算基金项目投资组合的内部收益率C:由于基金费用一般为负现金流，因此净内部收益率>毛内部收益率D:已分配收益倍数体现了投资人的账面回报水平
答案：A
解析：BC两项，毛内部收益率为仅计算基金项目投资组合的内部收益率，净内部收益率为包含基金各项费用支出及项目投资组合的内部收益率。由于基金费用一般为负现金流，因此毛内部收益率>净内部收益率。D项，已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额总和与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人现金的回收情况；总收益倍数是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额加上资产净值(NAV)与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人的账面回报水平。
4.（　　）体现了投资资金的时间价值。
A:内部收益率
B:已分配收益倍数
C:已获利息倍数
D:总收益倍数
答案：A
解析：内部收益率（IRR），是指截至某一特定时点，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值（NPV）等于零时的折现率，体现了投资资金的时间价值。
5.股权投资基金的业绩评价一般会通过计算内部收益率、已分配收益倍数和总收益倍数等主要指标，与同一年份内市场中同类型基金整体指标的（　　）进行综合比较，以此来确定该基金在当时时点的业绩表现水平。
Ⅰ．平均数
Ⅱ．中位数
Ⅲ．前10％分位数
Ⅳ．前20％分位数
A:Ⅰ、Ⅱ
B:Ⅲ、Ⅳ
C:Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D:Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：A
解析：对于股权投资基金的业绩评价一般会通过计算内部收益率、已分配收益倍数和总收益倍数等主要指标，与同一年份内市场中同类型基金整体指标情况（如平均数、前5％分位数、前25％分位数、中位数、后25％分位数和后5％分位数）进行综合比较，以此来确定该基金在当时时点的业绩表现水平。

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