基金法律法规考点：封闭式基金的上市与交易

封闭式基金募集成立后，即安排在证券交易所上市，以使投资者获得流动性。 
　　(一)上市交易条件 
　　申请封闭式基金份额上市交易，应当经 由基金管理人向证券交易所提出申请，证券交易所依法审核同意的，双方应当签订上市协议。 
　　封闭式基金份额上市交易，应当符合下列条件： 
　　(1)基金的募集符合《证券投资基金法》规定； 
　　(2)基金合同期限为5年以上； 
　　(3)基金募集金额不低于2亿元人民币； 
　　(4)基金份额持有人不少于l 000人； 
　　(5)基金份额上市交易规则规定的其他条件。 
　　(二)交易账户的开立 
　　投资者买卖封闭式基金必须开立沪、深证券账户或沪、深基金账户及资金账户。基金账户只能用于基金、国债及其他债券的认购及交易。 
　　个人投资者开立基金账户需持本人身份证到证券登记机构办理开户手续。办理资金账户需持本人身份证和已经办理的股票账户卡或基金账户卡，到证券经营机构办理。每个有效证件只允许开设一个基金账户，已开设证券账户的不能再重复开设基金账户。每位投资者只能开设和使用一个资金账户，并只能对应一个股票账户或基金账户。 
　　(三)交易规则 
　　封闭式基金发行结束后，不能按基金净值买卖，投资者可委托券商(证券公司)在证券交易所按市价(二级市场)买卖，直到到期日。 
　　封闭式基金的交易时间为每周一至周五(法定公众节假日除外)，每天9：30—11：30．13：00—5：00。 
　　封闭式基金的交易遵从“价格优先、时间优先”的原则。价格优先是指较高价格买进申报优先于较低价格买进申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。时间优先是指买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。 
　　封闭式基金的报价单位为每份基金价格。基金的申报价格最小变动单位为0．001元人民币。买入与卖出封闭式基金份额，申报数量应当为l00份或其整数倍。基金单笔*5数量应当低于100万份。．
　　目前，沪、深证券交易所对封闭式基金的交易与股票交易一样实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10％(基金上市首日除外)。同时，我国封闭式基金在达成交易后，二级市场交易份额和股份的交割是在T+0日，资金交割是在T+1日完成。 
　　(四)交易费用 
　　按照沪、深证券交易所公布的收费标准，我国基金交易佣金不得高于成交金额的0．3％(深圳证券交易所特别规定该佣金水平不得低于代收的证券交易监管费和证券交易经手费，上海证券交易所无此规定)，起点5元，不足5元的按5元收取，由证券公司向投资者收取。该项费用由证券登记公司与证券公司平分。目前，在沪、深证券交易所上市的封闭式基金交易不收取印花税。 
　　(五)折(溢)价率 
　　投资者常常使用折(溢)价率反映封闭式基金份额净值与其二级市场价格之间的关系。
　　当基金二级市场价格高于基金份额净值时，为溢价交易，对应的是溢价率；当二级市场价格低于基金份额净值时，为折价交易，对应的是折价率。当折价率较高时常常被认为是购买封闭式基金的好时机，但实际上并不尽然。有时折价率会继续攀升，在弱市时更有可能出现价格与净值同步下降的情形。 
　　封闭式基金的交易条件、交易规则等总结如表l6—10所示。 
　　表16-10封闭式基金的交易特点