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基金法律法规考点：金融市场的分类和构成要素

来源： 互联网 2016-07-19
一、金融市场概述
金融市场是货币资金融通市场，是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进 仃交易而融通资金的市场。金融市场和金融服务机构是现代金融体系的两大运作载体， 通过金融服务机构在会融市场的活动，以各种金融工具将资金的供应者和资金的需求者连接起来，从而达到货币资金的有效配置。不同的金融活动成了不同的金融市场，这些 市场彼此关联，构成一个有机体系。
金融市场的分类
1．按照交易工具的期限分为货币市场和资本市场
货币市场又称短期金融市场，是指专门融通一年以内短期资金的场所。短期资金多 在流通领域起货币作用，主要解决市场参与者短期性的周转和余额调剂问题。
资本市场又称长期金融市场，是指以期限在一年以上的有价证券为交易工具进行长 期资金交易的市场。广义的资本市场包括两大部分：一是银行中长期存贷款市场；二是 有价证券市场，包括中长期债券市场和股票市场。狭义的资本市场专指中长期债券市场 和股票市场。
2．按照交易标的物分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市 场等
票据市场是指各种票据进行交易的市场，按交易方式主要分为票据承兑市场和贴现 市场。票据市场是货币市场的重要组成部分。
证券市场主要是股票、债券、基金等有价证券发行和转让流通的市场。股票市场是 股份有限公司的股票发行和转让交易的市场。股份有限公司发行新股票的市场叫股票发 行市场或股票初级市场，已发行股票的转让流通市场叫股票的二级市场。债券市场包括 政府债券、公司(企业)债券、金融债券等的发行和流通市场。
衍生工具市场是各种衍生金融工具进行交易的市场。衍生金融工具包括远期合约、 期货合约、期权合约、互换协议等，其种类仍在不断增多。衍生金融工具在金融交易中 具有套期保值、防范风险的作用。
外汇市场是指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活 动的总和，包括上述的外汇批发市场以及银行同企业、个人之间进行外汇买卖的零售市场。
黄金市场是专门集中进行黄金买卖的交易中心或场所。由于目前黄金仍是国际储备资 产之一，在国际支付中占据一定的地位，因此黄金市场仍被看做是金融市场的组成部分。
3．按交割期限分为现货市场和期货市场
现货市场的交易协议达成后在两个交易日内进行交割。由于现货市场的成交与交割 之间几乎没有时间间隔，因而对交易双方来说，利率和汇率风险很小。
期货市场的交易在协议达成后并不立刻交割，而是约定在某一特定时间后进行交 割，协议成交和标的交割时分离的。在期货交易中，由于交割要按成交时的协议价格进 行，交易对象价格的升降，就可能使交易者获得利润或蒙受损失。因此，买者和卖者只 能依靠自己对市场未来的判断进行交易。
二、金融市场的构成要素
与商品市场一样，一个完整的金融市场需要有一些必备的市场要素。金融市场有以下几个主要构成要素。
1．市场参与者
金融市场的参与者主要包括政府、中央银行、金融机构、个人和企业居民。其中，金融机构的作用较为特殊。首先，它是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投
资的重要渠道。其次，金融机构在金融市场上充当资金的供给者、需求者和中间人等多 重角色，它既发行、创造金融工具，也在市场上购买各类金融工具；既是金融市场的中 介人，也是金融市场的投资者、货币政策的传递者和承受者。金融机构作为机构投资者 在金融市场具有支配性的作用。
居民是金融市场上主要的资金供给者。居民为了预防未来支出的不确定性或出于节 俭等目的，将收入的一部分用于储蓄。不少居民动用储蓄资金投资于股票、债券、基金 等资本市场工具，投资于保险市场或参与黄金市场交易，组合其金融资产，实现风险和 收益的a1匹配。居民投资者是金融市场供求均衡的重要力量。
2．金融工具
金融工具是金融市场上进行交易的载体。金融工具最初被称为信用工具，它是证明 债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。金融工具是法律契约，交易双方的 权利义务受法律保护。
金融工具一般具有广泛的社会可接受性，随时可以流通转让。不用的金融工具具有 不同的特点，能分别满足资金供需双方在数量、期限和条件等方面的不同需要，在不同 的市场上为不同交易者服务。
3．金融交易的组织方式
金融交易的组织方式是指组织金融工具交易时采用的方式。受市场本身的发育程 度、交易技术的发达程度以及交易双方的交易意愿影响，金融交易主要有以下三种组织 方式：一是有固定场所的组织、有制度、集中进行交易的方式，如交易所交易方式；二 是在各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易的方式，如柜台交易方式；三是 电信网络交易方式，即没有固定场所，交易双方也不直接接触，主要借助电子通信或互联网络技术手段来完成交易的方式。这几种组织方式各有特定，分别可以满足不同的交 易需求。一个完善的金融市场上这几种组织方式通常是并存的。
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