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【精算师】考试辅导之SOA题干练习6

来源：高顿网校 2014-07-14

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　　May2005ExamC

　　21.

　　ASSERTION

　　Discounting the scheduled stream

　　of cash flows by the forward rates

　　provides the market value of a

　　callable bond.

　　BECAUSE

　　REASON

　　Forward rates can be used to

　　determine the value of any stream

　　of fixed cash flows.

　　22.

　　ASSERTION

　　As interest rates increase, the

　　effective duration of a callable

　　bond decreases.

　　BECAUSE

　　REASON

　　Effective duration recognizes the

　　fact that yield changes may

　　change the expected cash flows.

　　Course 6: Spring 2005 - 23 - GO ON TO NEXT PAGE

　　Morning Session

　　23.

　　ASSERTION

　　Value-at-risk models have

　　limited ability to capture the risks

　　of exceptional market events.

　　BECAUSE

　　REASON

　　Value-at-risk models use average

　　historical correlations among asset

　　prices to make statistical

　　assessments.

　　24.

　　ASSERTION

　　FASB 87 requires both pension

　　assets and liabilities to be marked

　　to market.

　　BECAUSE

　　REASON

　　Prior to FASB 87, any underfunding

　　of a pension plan was

　　reported in the footnotes to the

　　financial statements.

　　25.

　　ASSERTION

　　A callable bond has positive

　　convexity.

　　BECAUSE

　　REASON

　　A callable bond may be viewed as

　　a long position in a bond and a

　　long position in an option.
　　高顿网校之极品语录：生活不是局限于人类追求自己的实际目标所进行的日常行动，而是显示了人类参加到一种宇宙韵律中来，这种韵律以形形色色的方式证明其自身的存在。 —— 泰戈尔

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