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理财规划师三级能力第5章：金融衍生品

来源：高顿网校 2014-08-06

　　第十单元　金融衍生品

　　一、金融衍生品概述

　　（一）金融衍生品概念

　　1、衍生工具

　　2、嵌入衍生工具

　　（二）衍生工具的基本特征P405

　　1、跨期性

　　2、杠杆性

　　3、联动性

　　4、不确定性或高风险性

　　（三）金融衍生品分类

　　1、根据产品形态不同可以分为远期、期货、期权和互换四大类。

　　2、根据原生资产不同大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品类金融衍生产品。

　　3、根据地点不同，可分为场内交易和场外交易。

　　二、远期

　　（一）远期合约的产生

　　（二）远期合约的概念及特征

　　（三）远期利率协议

　　三、期货

　　（一）期货合约的产生

　　（二）期货合约的要素

　　1、交易品种

　　2、交易单位

　　3、最小变动单位

　　4、每日价格*5波动限制

　　5、合约月份

　　6、交易时间

　　7、最后交易日

　　8、交割等级

　　9、其他交割条款

　　（三）期货的交易制度

　　1、保证金制度P413

　　期货交易保证金的金额一般为合同总价值的（5%-15%）。

　　2、逐日无负债结算制度

　　3、强行平仓制度

　　4、持仓限额制度

　　（四）期货交易与远期交易的区别P414

　　1、交易场所不同

　　2、合约标准化程度不同

　　3、信用风险不同

　　4、履约方式不同

　　5、交易参与者不同

　　（五）主要金融期货产品P414

　　1、股指期货

　　2、外汇期货

　　3、利率期货

　　（六）股指期货的交易流程

　　1、开户

　　2、交易

　　3、结算

　　4、交割

　　（七）股指期货投资的风险P416

　　1、股指期货的一般风险

　　（1）市场风险

　　（2）信用风险

　　（3）流动性风险

　　（4）操作风险

　　（5）法律风险

　　2、股指期货的特有风险

　　（1）基差风险

　　（2）合约品种差异造成的风险

　　（3）标的物风险

　　（4）交割风险制度

　　四、互换

　　（一）货币互换

　　1、货币互换的内涵及主要作用

　　2、货币互换的具体操作过程

　　（二）利率互换

　　五、期权

　　期权与期货一样也是一种标准化的合约，作为金融衍生产品，与期货相比，期权买方只有权利而没有义务。

　　（一）期权的分类P423

　　1、看涨期权和看跌期权

　　2、欧式期权和美式期权

　　交易者只能在期权到期日办理交割的期权交易称为（欧式期权）。

　　（美式期权）是一种期权合约买方在合约到期日前也能决定其是否执行权力的一种期权。

　　3、价内期权、价外期权和平价期权

　　看涨期权看跌期权

　　实值期权 S＞X S＜X

　　平值期权 S=X S=X

　　虚值期权 S＜X S＞X

　　S表示市场价格，X表示执行价格

　　（二）期权合约的要素

　　1、期权的买方

　　2、期权的卖方

　　3、行权价格

　　4、期权费

　　5、通知日

　　6、到期日

　　（三）期权的收益

　　1、看涨期权的收益

　　看涨期权是指期权买方有权按照行权价格和规定时间向期权卖方买进一定数量股票的合约，对于看涨期权的买方来说，其收益（可以是无限的），而*5可能损失仅是期权费。

　　2、看跌期权的收益

　　六、权证P427

　　（一）权证的定义

　　（二）权证的分类

　　1、认购权证和认沽权证

　　2、欧式权证、美式权证和百慕大权证

　　3、价内权证、价外权证及价平权证

　　（三）认股权证的基本要素

　　1、发行人

　　2、看涨和看跌权证

　　3、到期日

　　4、执行方式

　　5、交割方式

　　6、认股价（执行价）

　　7、权证价格

　　8、认购比率

　　9、杠杆比率

　　（四）权证的用途

　　1、套期保值和风险管理

　　2、低风险套利

　　3、投机

　　（五）选择权证投资应防范的风险

　　1、时效性风险

　　2、价格波动风险

　　3、信用风险

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