反映投资收益的指标
来源:
高顿网校
2014-09-02
反映投资收益的指标
反映投资收益的指标包括:普通股每股净收益;市盈率;股票获利率;股票保障倍数;股利支付率;每股净资产。
1)普通股每股净收益
普通股每股净收益是本年盈余与普通股流通股数的比值。其计算公式一般为: 普通股每股净收益=(净利一优先股股息)/发行在外的加权平均普通股股数 由于我国《公司法》没有关于发行优先股的规定,所以普通股每股净收益等于净利除以发行在外的股份总数。该指怀反映普通股的获利水平。使用每股收益分析盈利性注意的问题:①每股收益不反映股票所含有的风险。 ②股票是一个“份额”概念,不同股票的每一股在经济上不等量,它们所含有的净资产和市价不同,即换取每股收益的投入量不同,在进行每股收益的公司间比较时要注意到这一点。⑧每股收益多,不一定意味着多分红,还要看公司股利分配政策。
2)市盈率
市盈率是每股市价与每股盈利的比率,亦称本益比或本利比。其计算公式为: 市盈率=每股市价/每股收益 公式中的每股市价是指普通股每股在证券市场上的买卖价格。 市盈率是衡量股份制企业盈利能力的重要指标,用每股盈余与股价进行比较.反映投资者对每元利润所愿支付的价格。这一比率越高,意味着公司未来成长的潜力越大. 一般说来,市盈率越高,说明公众对该股票的评价越高.使用市盈率指标时应注意以下问题:①该项指标不能用于不同行业公司间的比较.充满扩张机会的新兴行业市盈率普遍较高,而成熟T业的市盈率普遍较低,这并不说明后者的股票没有投资价值。②在每股收益很小或亏损时,市盈率往往非常高。此时的市盈率不说明任何问题。③市盈率的高低受净利润的影响较大,存在利润操纵现象时.该指标也就失去了意义。④市盈率高低受市价的影响,而市价变动的影响因素很多,因此观察市盈率的长期趋势很重要。由于一般的期望报酬率为5%~20%,所以理论上市盈率为5%~20%较为适宜。
3)股票获利率
股票获利率是指每股股利与期末普通股股份总数之比,用公式表示为: 股票获利率=(普通股每股股利/普通股每股市价)X 100% 该指标反映股利和股价的比例关系。股票持有人取得收益的来源有两个:一是取得股利;二是取得股价上涨的收益。只有股票持有人认为股价将上升.才会接受较低的股票获利率;如果预期股价不能LYl,股票获利率就成了衡量股票投资价值的主要依据。使用该指标的限制因素,在于公司如果采用非常稳健的股利政策,留存大量的净利润用以扩充,股票获利率就仅仅是股票投资价值非常保守的估计,分析股价的未来趋势成为评价股票投资价值的主要依据。
4)股利支付率
股利支付率是每股殴利与每睃收益的百分比,计算公式为:
股利支付率=(普通股每股股利/普通股每股收益)×100% 该比率反映股东从每股的全部盈余中分到手的部分有多少,就普通投资者而言,这比每股收益更直接体现当前利益。
5)股利保障倍数
股利支付率的倒数称为股利保障倍数,这一数值越大,支付股利的能力越强。其计算公式为: 股利保障倍数=普通股每股净收益÷普通股每股股利 股利保障倍数是一种安全性指标,可以看出净利润减少到什么程度公司仍能按目前水平支付股利。
6)每股净资产
每股净资产是期末净资产与总股本的比值,也称为每股账面价值或每股权益。计算公式为: 每股净资产=年末股东权益/总股本 投资者还应特别注意另一个重要的指标——调整后的每股净资产, 调整后的每股净资产=(年末股东权益一三年以上的应收账款一待摊费用一待处理(流动、固定)资产净损失一开办费一长期待摊费用)/年末股本总数 一般来说,调整后的每股净资产稍低于每股净资产,但如果调整后的每股净资产远远低于每股净资产的话,说明该公司的资产质量差,潜亏巨大,随时可能发生较大的账面亏损,投资者应警惕。
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