7日年化收益率约4%，吸引力小于银行理财产品至2014年7月，阿里巴巴旗下“余额宝”已上线整整一年。凭借高于银行活期存款数倍收益率以及良好的流动性与取现的便利，余额宝成功吸引了大批用户。截至2014年6月30日，余额宝规模达5741.60亿元，成为国内*5、全球第四大货币基金，这也使得天弘基金公募资产管理规模达到5861.79亿元，位居国内公募基金之首。

　　正因为余额宝的成功，已引起诸多电商、互联网企业跟风入场，如今的理财市场已被各类“宝宝”占据。

　　进入2014年后，可与银行活期存款媲美的“T+0”实时赎回功能，在资金规模增大、流动性加强下，垫资压力剧增，余额宝、理财通等纷纷收紧大额资金赎回机制，这一优势已不再明显。

　　2014年5月11日，余额宝对接的天弘增利宝货币7天年化收益率为4.985%，正式跌破5%。这是余额宝自2013年11月23日以来，七日年化收益率首次跌破5%，距上次余额宝7日年化收益率“破6”仅70天。目前余额宝的七日年化收益率离跌破“4”仅一步之遥。

　　面对市场资金面较为宽松以及银行间同业拆借利率的下滑，部分产品存款协议到期后新协议利率下降，货币基金收益率日渐下滑，电商网络理财产品均已迈入4时代。

　　马云曾说“如果银行不改变，我们就改变他们”。所以余额宝的横空出世，带动了全民理财热潮，也带动了其他电商企业推出“类余额宝”产品。

　　今年以来，各电商如京东、苏宁、网易、腾讯、百度、挖财、壹钱包等，银行如中国银行（601988）、平安银行（000001）、招商银行（600036）、浦发银行（600000）等，基金公司如广发基金、南方基金、新华基金、中银基金、银河基金、易方达基金等纷纷推出类货币基金网销产品，网络理财市场早已不再是阿里巴巴的一枝独秀。

　　截至2014年7月，电商及银行系网络理财产品均已超10款，基金系网络理财产品超30款，券商系网络理财产品也已超5款。

　　其中最为活跃的应属阿里巴巴与京东，阿里有余额宝、元宵理财产品、定期宝、娱乐宝等；京东则有小金库、京东8.8、安赢一号。这是两大电商巨头在互联网金融领域的又一次掐架。

　　电商系更加看中理财产品与自身支付系统、平台业务等的嫁接，强化用户黏性；而其他机构则更多的是看中PC端与手机端的巨大流量，盘活平台上理财产品的销路。

　　据中国电子商务研究中心(100EC.CN)监测数据显示，各电商网络理财产品7日年化收益率已由1月份6.5%~7.5%的收益区间跌至7月份4%~5%的区间范围，且不断刷新最低收益率，“宝宝”高收益神话正在破灭。

　　网络理财产品仅是传统货币基金披上了电商的外衣，去年底出现的高收益极大原因是由于年末市场资金偏紧，如今被市场过分夸大的泡沫已去，最初的推高效应也已不再。

　　余额宝等网络理财产品的推出正适逢银行“钱荒”，签订的存款协议较高，而今年开年以来，现金回流，市场资金面较为宽松以及银行间同业拆借利率的下滑，部分产品存款协议到期后新协议利率下降，货币基金收益率降低在所难免。

　　监管层的不断表态整顿同业和理财业务也引起“蝴蝶效应”，让电商网络理财产品进入一蹶不振的境地。

　　目前市场上的网络理财产品有集体跌破4%的趋势，且网络理财产品4%左右的收益率将成为下半年理财产品收益常态，未来不排除在季末或年末时短时收益率会有所上升的可能，但7日年化收益率仍将维持在4%~5%的货币基金合理水平。

　　2003年银行就开始销售货币型基金，但因“生而不养”，被电商抢占先机。面对存款缩水，银行机构不得不开启“圈地运动”，揽储手段变革明显，多家银行出台措施限制资金流出。

　　客户风险意识提高，互联网金融产品难以吸引大资金，且在赎回条件方面还是会受制于银行，既然收益率差不多，肯定是选择相对安全的传统银行，此外银行的后台风控和客户服务也较互联网企业更成熟一些。

　　而对于货币基金银行本就有比电商企业更多的主动权，当银行在对货币基金与其网络银行、信用卡还款、转账、汇款等业务结合强化支付功能后，提高了用户体验，资金搬家的势头显然有所减弱。

　　天弘基金《余额宝一周年大数据报告》显示，余额宝用户人均持有余额宝5030元。也说明了电商网络理财产品遵循了其“丝”理财特性，4%的7日年化收益率也仅比正常的银行存款利率多一点，且其吸引力也已小于相银行理财产品，大额资金依然是银行的盛宴。

 

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