货基及银行理财产品收益春节前后对比
 

　　春节后，互联网理财产品收益普降，银行理财产品收益稳健或成“宠儿”。由于春节前收益不断飙升，以微信理财通为代表的互联网理财产品受到投资者的疯狂追捧，然而，广大投资者发现，春节期间，微信理财通、余额宝、零钱宝等互联网理财产品的7日年化收益率纷纷出现下滑的趋势。而银行理财产品的收益在春节后也略微下滑，但仍在5.5%以上。

　　春节以前，微信理财通的7%以上的7日年化收益率水平逼近近年来火爆的信托类产品收益率，大力“吸金”。理财通1月15日上线，据理财通官方微博，1月23日其存入总额已突破10亿元。然而，春节以来，微信理财通的7日年化收益率出现明显下滑，截至2月6日，7日年化收益率为6.757%，是其1月20日以来7日年化收益率首次跌破7%。根据历史数据，理财通年前一周始终报出7.3%以上的收益率，*6的一天为1月26日，7日年化收益率高达7.9020%。

　　理财通并非特例，余额宝的收益率同样在春节期间一路下滑，7日年化收益率自1月29日的6.432%降至2月6日的6.044%，创下今年以来的新低。春节前，其7日年化收益率多数维持在6.4%以上的水平。

　　而公布了*7收益情况的苏宁零钱宝的*67日年化收益率也从1月29日的6.72%降至2月6日的6.612%，网易现金宝的7日年化收益率则从1月29日的6.534%降至2月6日的6.45%。
 

　　“规模大了，收益必然下降。”深圳的一位基金经理对此表示。据了解，现在多数互联网理财产品对接的是货币基金，资金总量超过80%以上都是投资于银行协议存款和结算备付金。上述研究人士分析指出，节前资金大量涌入这些货币基金，直接摊薄了这些投资品种的利息收入等。

　　此外，相关理财专家分析认为，春节前，IPO开闸，市场资金面紧张，同业拆借利率一路上扬，导致协议存款利率水涨船高，互联网理财产品对接的货币基金的收益率因此走高。节后，市场资金需求逐渐缓解，银行同业拆借利率回落，上述产品的收益也就出现回落。

　　昨日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)中，隔夜拆息跌16.5个基点至4.27厘，不过，一周shibor仍处于上升趋势，升42.6个基点至5.409厘。

　　“包括理财通在内的货币基金的收益水平实际上是在逐步回归正常水平。”有研究人士指出。据春节前本报报道，好买基金研究中心研究员曾令华认为，年前货币基金收益率有可能保持在6%~7%，甚至7%，但是年后肯定会回落。
 

　　事实上，货币基金成立十年以来，迄今也未出现过单个货币基金的年度收益率超过6%的情况。近半年，货币基金收益率稳定在4%~6%左右。业内人士预测，未来一年货币基金的年平均收益率较大可能落在4%~5.2%之间。

　　不过，尽管如此，相对其他同等流动性的理财产品，货币基金的整体收益仍处较高水平。凯石工场高级分析师张慧预计，春节过后资金面将偏中性，不过，从中期看，在利率市场化推进的背景下，金融体系去杠杆仍将延续，整体流动性将难以实现真正放松。

　　张慧建议，货币基金作为有效的流动性管理工具，投资者在2月份仍然可持续重点关注。因为在央行稳健的货币政策下，在利率市场化前期金融去杠杆尚未完成之时，资金利率仍将处于相对高位，这将为货币市场基金提供持续的配置价值。
 

　　记者了解到，1月底开始发售的大部分银行理财产品的募集期都跨过了春节假期，一般募集期限从1月28日、29日或30日开始，到2月7日结束，而募集期间资金只有活期利息。也就是春节前或春节期间购买的理财产品的资金其实只有0.35%的活期收益。

　　“由于春节大部分银行网点都是轮休，因此理财产品都是年前发售，而把募集期跨过春节，便于市民购买和银行运作。”一位银行理财经理表示，“春节期间收益率会稍微高一点，但交易清淡。”

　　记者了解到，目前广州市场上仍以股份制银行产品的收益率比较高。国有大行理财产品的预期年化收益率较高的在5.6%~6%之间，而股份制银行的预期年化收益率较高的在6%~6.4%之间，产品的期限以1~6个月的为主。
 

　　尽管去年银行理财产品收益率过完春节就明显下滑，不过今年或难现这样的情况。有分析师预计，年后理财产品收益率预计仍在6%上下，超过6%也是常态。“央行中性偏紧的货币政策是今年的基调，在这个背景下，市场的资金面不会宽松，因此理财产品的收益率不会大幅下滑。同时，金融去杠杆成为目前的重点之一，银行存款面临互联网金融的蚕食，这意味着市场资金面偏紧的状况仍会持续。”一位股份制银行理财师分析认为。

　　从昨日新发理财产品来看，国有大行的产品仍在5.6%左右，而股份制银行依然超过了6%。

　　总体而言，理财师建议，如果是有闲置资金且对流动性要求不强的，比如3个月以上不用的资金，还是建议买入理财产品。“因为余额宝这些投资货币基金的互联网产品，其收益率并不稳定，而且时间越长下滑的幅度或越大；从较长时间来看，还是银行理财产品的收益率稳定。”