行情黯然

　　今年5月以来，中国股市连连下跌。尤其是7月份以来股指大幅下挫令投资者黯然神伤。截至7月31日收盘，上证综指报收于2103.63点，月度下跌121.8点，月度跌幅5.47%；深证成指报收于9059.22点，月度下跌441.1点，月度跌幅为4.64%；B股指数下跌13.7%，创出两年来的*5月度跌幅。

　　上证综指今年初的最低点——2132点一度被视为“钻石底”，转眼间被无情击破。

　　资料显示，沪指年初以来由涨变跌，累计跌幅为4.36%，在全球主要国家或地区股指中倒数第三。

　　据证券时报网络数据部统计，包括B股在内，在可统计的2500只股票中，7月仅有815只股票表现好于上证综指，占比32.6%，即接近七成的个股都没有跑赢上证综指。截至7月31日，两市已有71家公司“破净”，其中总市值超100亿元的有21家，不乏交通银行、浦发银行、宝钢股份、中国交建、中国中铁等大权重蓝筹股。

　　中金公司7月31日发布的报告称，“如果政策继续选择既不放松房地产，也不加大货币投放力度和放松地方融资平台，在出现这种我们原来作为小概率事件发生的情形下，预计上证指数可以跌落至1850—2050点之间。”
 

　　举措迭出

　　“不见真金白银，A股市场的颓势恐难以扭转。”中信建投策略分析师周金涛认为，实质性政策利好的推出是市场见底的重要基本条件。

　　就在7月行情黯然收官之际，中国证监会有关部门负责人表示，股市下跌存在恐慌性因素，A股股息率与发达国家相比已经不低，投资者不要盲目跟风，以免造成巨额损失。

　　随后监管层采取一系列的举措以恢复市场信心——回购股份、下调交易手续费、商讨降低印花税……

　　证监会有关部门负责人表示，监管部门支持上市公司回购股份，回购的股份可以依法注销，也可以依法奖励员工。

　　8月2日，国内四大期货交易所均发布通知称，自2012年9月1日起，再次下调部分品种的交易手续费。其中，黄金等品种手续费降幅达到五成。今年以来，证监会已经三次降低期货交易手续费，以提振疲弱的国内股市。按照2011年市场成交量计算，降低期货市场交易成本88亿元。

　　证监会还表示在积极协调有关部门进行下调印花税的研究。

　　目前中国只针对卖出股票征收印花税。之前为了促使低迷的股市恢复活力，中国于2008年9月份取消了针对买进股票征收印花税。上一次下调股票交易印花税是在2008年4月，税率由0.3%下调到了0.1%。

　　证监会表示，年内先后三次较大幅度降低交易手续费和市场监管费，减轻了市场成本，反映了监管部门努力保护投资者利益、促进市场健康发展的信心和决心。
 

　　反响不一

　　专家认为，此次证监会一系列的举措，对活跃市场交易，稳定市场行情将有一定的帮助。

　　基于一系列的举措，中国股市8月3日收盘走高。上证综指收盘涨21.62点，至2132.80点，涨幅1.02%；深证成指涨81.00点，至9076.62点，涨幅0.90%。

　　但举措还是遭到质疑，对于回购，有公司高管表示，回购提了很多年，也没有法律障碍，但对上市公司而言，操作性不是很强。“上市公司回购，董事会通过之后，还要经过股东大会通过，并提交证监会审核，真要到回购的时候，估计股价已经上去了。”

　　对于市场普遍暂停新股发行的呼声，监管部门予以反驳。证监会8月3日表示，基本面因素是导致市场走弱的主要因素，停发新股对提振二级市场的作用有限，二级市场运行态势已经成为影响新股发行的重要因素。

　　不过，申银万国认为，当前对于市场信心较为有效的提振手段应该是减缓扩容。因为下半年大小非解禁压力增大，IPO已审核待发与上市公司增发总量也巨大，股市呵护政策若要有效提振市场，关键还要看监管层是否能够出台政策减缓巨量供应。

　　尽管提振投资者信心的举措有一定效果，但分析人士认为，股市的持续反弹将取决于经济正持续增长的具体信号。

　　资料显示，中国第二季度的整体经济增速也创下2009年初以来的最低水平。

　　一位李姓投资者对本报记者说，就好比大家都在一个市场里做生意，但市场萧条，现在商场说给你们把各类费用啊如房租之类的降低一些，这些商户还是亏损。现在的股市就是如此，哪怕现在把大家的手续费印花税全免了，又能咋样？

　　申银万国也认为，基本面的等待主要看7月份的数据和8月中的中观指标，市场面的等待主要看强势股的补跌是否完成，政策面看有没有直接呵护股市的政策。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，决定股市走向的根本力量，还在于经济，“救经济就等于救股市”。