*9季度GDP数据低于预期之后，汇丰4月制造业PMI初值50.5降至2个月最低，一系列宏观数据再次引发投资者对经济能否复苏的担忧。财通基金认为，结合近几月的经济数据来看，经济形势并未形成显着的下降通道，汇丰数据统计口径偏向小企业，而小企业生存状况一般弱于大中型企业。从市场反馈来看，更多的是低于预期，而非数据本身很差，这种预期主要是基于此前对城镇化建设的期待过高。
 

　　综合来看，第二季度经济弱复苏的格局仍在持续，基建、房产投资和逐步企稳的消费增长仍将是经济的主推力，雅安地震对GDP没有太多负面影响，反而可能因为地震增加局部流动性供给和建设需要。与之对应的是企业盈利将有所改善。但另一方面，经济恢复的动能将比较微弱，并且短期不排除存在反复，这意味着企业盈利难以出现大幅好转。展望A股市场，因为受到IPO开闸临近和流动性环境略偏紧的影响，短期来看市场缺乏整体性的上涨机会，更多的还是结构性机会。
 

　　近期由于广州楼市调控加码，执行价格指导，地产板块再次应声下挫。对此，财通基金表示广州楼市因为涨幅较大，超过了当地居民收入涨幅，但这并不是全国性的收紧，因为大部分地方居民收入涨幅仍高于房价涨幅，预期接下来两个月地产销量可能会有一定下滑。但是房价和地产调控是2013年上半年*5的风险事件，目前来看该事件正在逐步消化利空的过程中，待本轮调整完成后，部分优质的地产股或将迎来新的投资机会。
 

　　上海某中型基金公司人士也表示，宏观经济复苏乏力是导致市场估值整体下移的主要因素。市场在持续的调整中已经在逐步消化投资者预期的变化，第二季度新的经济数据仍可能会对未来市场的走势产生重要影响。2012年第四季度社会融资总量余额增速小幅放缓是导致今年*9季度经济增长表现不佳的一大原因。预计第二季度经济数据重回升势。