“十三五”规划的预期开启，国企改革的预期趋浓，整体市场氛围仍将活跃。从近期的调研和公告看，医药行业多数企业既不乏近谋，也不缺远虑。

　　虽然行业面临一些压力，但标杆企业所展现的信心，反映出行业已逐步进入一个更稳健更成熟的阶段，更有能力抵抗纷繁复杂的干扰，长期投资医药行业的基石更为坚固。

　　对行业政策的预期方面，我们延续此前的观点，预计下半年会重点围绕三方面出台相关文件，一是养老产业发展规划，二是支持社会资本进入医疗服务领域的系列具体措施，三是加快推广分级诊疗制度。这些政策对行业形成长期利好。

　　就近期看，中报业绩预告陆续推出，预计医药行业的中报横向比较仍较为靓丽，标杆上市公司的业绩有望支撑投资信心;加之行业的相对估值仍有提升空间，我们看好医药行业六月的行情。从事件因素看，对MERS 疫情的担忧，可能进一步提升医药股行情的活跃度。

　　[*{6}*]推荐关注n 金陵药业：公司和鼓楼医院的合作扩展模式具有明显竞争优势。公司医疗服务业务重点辐射的扩展范围是江苏和安徽，这两个省份在5月9号国办印发的《深化医药卫生体制改革2014年工作总结和2015年重点工作任务》中成为综合改革示范省份，这样的省份只有4个，其它2个是青海和福建，其中青海已经和康美药业签订了合作协议。我们认为金陵药业有望在江苏和安徽的医疗综合改革中大显身手，获得长足发展。

　　以岭药业:络病学是公司研发和产品的独有理论，公司的三大核心品种进入新版基药后有望延续较高增速，二线品种正迅速上量，大健康、国际制剂业务开展顺利。医药电商—互联网医院—慢病管理的发展路径清晰。

　　华润“三剑客”(华润三九、华润双鹤、东阿阿胶)：

　　(1) 华润医药板块在央企中排第二位，产品竞争力突出，业务齐全，品牌优势明显，三公司都具有明显估值优势。

　　(2) 医药板块是华润集团今后重点发展方向，医疗服务、电商、互联网医疗等，一样都不会落后，有更大的招数也不意外。

　　(3) 华润集团已经开始资产整合，医药板块更具备整合与挖潜空间。

　　(4) 与之可比的国药系，已经在投资者的心目中被改革和整合了N 遍，华润三剑客的改革与整合预期明显不充分。

　　(5) 两地基金互认后的*4标的:海外投资者对华润的认知度高，三剑客是两地基金互认后的*4标的。

　　上海凯宝、白云山、香雪制药、康缘药业、以岭药业、红日药业、鲁抗医药。

　　国药系、海南海药、千金药业、中源协和、康芝药业、双鹭药业、理邦仪器、太龙药业、华兰生物、爱尔眼科、常山药业、康美药业、康缘药业、鱼跃医疗。

　　文章来源：腾讯证券