编者按:7月7日,仍有光线传媒、中青宝、互动娱乐等203家上市公司发布停牌公告。在股市大跌之时,不少股民称停牌公司为“良心公司”。7月7日,A股走势依旧不甚乐观,创业板尤甚,虽然创业板100只成分股中51只股票停牌,但其余49几只股票除个别外,基本全线跌停。
  旁白:国家队救场,昨天效果不彰,监管层也是逼急了,又放大招:
  中金所限制空头仓位
  7月7日,中金所再出救市新招:“套利编码下的交易自今日起,也不允许单一合约上撤单次数超过500次,等于中金所不再给予套利额度的异常交易豁免了,目前只有套保编码下能享受撤单次数的豁免”。据业内人士介绍,很多做量化交易的机构本来应该用投机仓,但是为了规避交易所对撤单次数和持仓限制,他们选择使用套保和套利仓编码。这意味着,在救市组合拳频出的时候,交易所在紧急出台针对IC合约“决定单向日内交易量限1200手”、“严查套保仓的期现对应情况”等救市措施后,对套利仓的撤单次数也进行限制。其目的是限制日内交易,减少IC的波动率。6日晚间,中金所通知要求:套期保值客户持有的股指期货产品卖套期保值持仓合约价值,不得超过该客户持有的股指期货产品对应的标的指数成分股及对应的ETF基金市值。
  旁白:就差关门停市啦,这给人感觉是胖子靠砸掉磅秤来减肥,这种情势下,直接给交易所断水断电或挖断光纤,嫁祸蓝翔技校更可取。你还别说,现在上市公司纷纷要求停牌,要躲进防空洞里面,这和集体停市区别不大:
  上市公司停牌潮仍在延续
  7月7日,仍有光线传媒、中青宝、互动娱乐等203家上市公司发布停牌公告。在股市大跌之时,不少股民称停牌公司为“良心公司”。据证券时报记者不完全统计,自6月29日至7月7日,沪深两市多达651家上市公司发布停牌或停牌进展公告。这意味着,一周之内,A股2808家上市公司中,至少有23%的公司目前处于停牌状态。
  旁白:接近三成的上市公司停牌,那不停牌的呢?三成以上又来个跌停,这真真让人不活了,特别是一些搞股权质押的,非常麻烦:
  37家公司股权质押可能出现问题
  证券时报数据中心统计发现,今年以来576家上市公司股东进行股权质押,在股指巨幅震荡中,37家公司股价逼近或触及预警线。在市场剧烈波动时,股权质押有可能出现无法偿付本金等风险,因此,金融机构对质押个股设有质押率以及预警线、平仓线等。统计中,我们假定质押率为30%,预警线为150%,在这样假设条件下,一旦股价质押后跌幅超过50%,股价即逼近预警线。在年内质押股权公司中,全筑股份等37家公司股东质押股权后,股价跌幅超五成,如股价继续下跌,将有被强制平仓风险。今年以来,随着股指飙升,进行股权质押的上市公司在不断增加,576家公司股东累计质押所持有股份1244次。从3月11日至6月15日,沪指累计上涨近1800点,涨幅54%。正是在股指不断攀高的这段时间内,上市公司股东参与股权质押的热情高涨,区间发生的股权质押次数占年内总数逾六成。6月15日以来,沪指累计下跌27%,三成个股股价遭遇腰斩,在股指高点进行股权质押的公司不同程度受到影响。
  旁白:这是负反馈系统,股价下跌,所以股权质押不得不出清,以还银行债务,结果股价再次下跌,引发更多的清仓……,如此反复,直到市场崩盘为止。这么下去,市场几天内陷入休克状态,几乎是必然现象,所以国家队现在开始救小股票了:
  救市运动开始涉及高估值板块
  7月7日,A股走势依旧不甚乐观,创业板尤甚,虽然创业板100只成分股中51只股票停牌,但其余49几只股票除个别外,基本全线跌停。不过*9财经客户端记者发现,神秘自下午开盘以后,每隔数分钟便用千手大单抄底创业板龙头股,如东方财富频出现1462手大单,华谊兄弟频出现1065手大单,乐视网频出现1592手大单等。此外,乐普医疗、机器人等创业板热门股也频频出现规律的百手或千手大单,这些热门股有些曾在跌停板打开,有些则死死封死跌停。14:00后,这些大单金额开始翻倍,如东方财富1462手大单猛增至2900多手的大单,随后单笔大单再次翻至5800多手,华谊兄弟大单猛增至2100多手的大单,随后单笔大单再次翻至6000多手。一位交易员对*9财经客户端记者表示了悲观情绪,如此大的资金横扫创业板龙头股并不能改变当前的市场走势,如果不能买到一家公司30%以上的流通股,在目前的市场状况下并不能改变什么。不过也有券商人士则认为,如此巨量的资金大量买入创业板龙头股不如主攻一两只创业板龙头,这样则可以形成普遍的示范效应,带动人气上升。
  旁白:有用没用?不知道,但大股东自掏腰包搞回购,应该算是靠谱的,现在这情况开始普遍,说明跌势也该喘口气吧?
  上市公司加入救市行列
  数据显示,自6月15日至7月3日收盘,两市共有255家上市公司在二级市场获重要股东增持,共计约7.83亿股,增持部分参考市值约为155.09亿元。其中,还有多家公司多次发布增持公告用真金白银进行自救。记者对比发现,历史上A股也出现多次增持、回购潮,其中一次是2008年10月,当月多达57家公司公告增持,创下了单月增持股东家数纪录,回购股份合计1.78亿股,金额约11.06亿元。
  旁白:总体看,股市大跌,也没对宏观经济导致多大的影响。中央层面目前对经济见底回升还是有信心的,看看下面:
  李克强:各项经济指标趋稳
  国务院总理李克强6日下午在北京会见出席首届世界华侨华人工商大会的全体代表,并发表重要讲话。李克强指出,在世界经济复苏艰难曲折、国内经济面临较大下行压力的情况下,我们推出一系列稳增长促改革调结构惠民生的重大举措,在区间调控基础上加大定向调控力度,实现了经济社会发展总体平稳,上半年经济运行保持在合理区间,主要经济指标趋稳向好。李克强强调,中国正着眼于保持经济中高速增长和迈向中高端水平“双目标”,着力打造大众创业、万众创新和增加公共产品、公共服务“双引擎”。同时,深入推进简政放权放管结合优化服务,进一步放宽市场准入,鼓励创新创业,不断改善营商和投资环境。我们有信心、有能力应对各种风险挑战,推动经济持续健康发展。这将为广大侨胞在华创业发展提供更广阔的舞台。
  旁白:不能说错,因为统计局的同志们递交的经济报告,起码账面上看,经济不会太差吧?
  统计局:今年以来国民经济总体运行处于合理区间
  盛来运:从经济增长、就业、物价、国际收支等公认的衡量宏观经济运行状况的指标来看,今年以来国民经济运行总体处于合理区间。首先,经济增速基本平稳。农业生产形势良好,夏粮丰收在望,为经济稳定运行奠定了良好基础。工业生产总体平稳,1-5月,规模以上工业增加值同比增长6.2%,与一季度基本持平。服务业保持快速发展,信息传输软件和信息技术服务业、金融业、高技术服务业等增长较快。第二,就业形势总体稳定。5月份,我局统计的31个大城市城镇调查失业率稳定在5.1%左右。调研情况表明,不少企业仍然面临结构性缺工问题。第三,居民消费价格涨幅温和。1-5月,居民消费价格同比上涨1.3%。第四,贸易顺差保持较大规模。1-5月,货物贸易顺差13319亿元,为去年同期的3倍。
  旁白:事实上,主要靠宽松货币与积极财政政策顶着,看看下面:
  今年发改委批复项目投资过八千亿
  2015年过半,中国经济下行压力依然存在,投资“稳增长”步伐逐步加快。截止7月1日,发改委今年已批复基础建设投资约8841.87亿元,其中,城市轨道交通项目成为主力军。有专家预计,从速度与质量两个维度来看,三季度中国经济将呈现企稳态势。
  旁白:这么大笔钱烧出去,总有点响声吧?宏观经济走势所以不可能和股市指数一个样。话说中国央行的货币宽松政策,目前空间很大,因为通缩的环境依旧在啊:
  全球商品市场周一全线大跌
  铜价重挫3.5创下五个月新低。同时,与中国需求相关的其他大宗商品价格均出现较大的下行压力。衡量能源、农产品、金属等价格的彭博商品指数周一大跌2.2%,创下今年2月以来*5单日跌幅。受此影响,在伦敦上市的铜企佳能可和Antofagasta股价下跌1.5%。英国《金融时报》指出,大宗商品价格价格骤降,主要是受到了中国股市投资者遭受巨额损失之后,向其他金融市场的溢出效应影响。受伊核谈判有望达成、中国需求放缓等因素影响,全球油价暴跌,美油跌7.7%至52.53美元/桶,布油跌6.4%至56.47美元/桶。
  旁白:商品价格大跌,预示通缩环境起码目前不会有太大变化。而铁矿石价格走势预示后面更是不妙:
  市场预期铁矿石价格下半年跌破每吨30美元
  由于铁矿石商增产且需求放缓,中国港口库存出现反弹。受此影响,铁矿石价格连续八个交易日下跌,为10个月以来最长下跌,再次跌入熊市。二季度,铁矿石出现大幅反弹,一度步入牛市。据《金属导报》发布的数据,周一发送至中国青岛港的62%品位铁矿石价格下跌5.4%,达到52.28美元。上周,这类铁矿石下跌了11%。铁矿石价格连续八个交易日下跌,为10个月以来最长下跌。目前,铁矿石较6月11日创下的高点下跌了超过20%,表明再次跌入熊市。上周,由于中国钢铁行业进一步放缓、必和必拓和Vale的低成本产出增加,*5买家在港口的铁矿石库存4月以来首次增加。据上海钢之家信息科技有限公司数据,上周中国港口库存增加了2.8%,达到8155万吨,为11周以来库存首次上升。据彭博新闻社报道,CapitalEconomics和花旗的分析师预计,全球供大于求的背景下,铁矿石价格可能会继续下挫,在下半年达到30多美元。
  旁白:铁矿石价格与中国经济,确切说,与中国房地产和基建投资密切相关。这要是跌下去,起不来,预示中国经济下半年靠基建投资和房地产投资拉动,够呛。现在土地价格走势依稀透露出这样的前景:
  上半年全国百城土地出让金额同比下滑35.5%
  7月6日,《证券日报》记者从中原地产市场研究部统计数据获悉,2015年上半年,北京、上海、广州和深圳四大一线城市土地成交出让金额总计为1655亿元,与2014年同期的2605亿元相比,下滑了36%。从全国百强城市土地出让金额来看,卖地收入锐减,合计总出让11813宗土地,成交总金额7021.7亿元,与2014年同期的10890亿元相比,下调幅度高达35.5%。对此,中原地产首席分析师张大伟向记者表示,供应减少是全国主要城市出现成交减少的主要原因,其中包括一线城市。从土地供应看,2015年以来,无论是住宅土地,还是所有土地供应都明显锐减,其中一线城市上半年住宅用地供应为89宗,规划建筑面积为1243万平方米,创下新低点;此外,一线城市上半年所有土地出让255宗,规划建筑面积接近2400万平方米,同比减少31%。对此,张大伟表示,从未来预期看,北京、上海等城市,待售土地并不多,特别是北京,目前挂牌的只有12宗远郊区土地,处于历史最低规模。值得注意的是,土地供应面积虽锐减,但供应的土地价格则出现了大幅度上涨。张大伟表示,以一线城市住宅土地价格为例,2015年供应的土地均价为每平方米16024元,同比2014年的每平方米11863元涨幅高达35%。
  旁白:地方政府缩量保价,是土地财政的最后挣扎。要知道,上半年全国一线城市房地产市场全面回暖,搁在过去,地产商立即发疯买地。现在全部歇火,原因只有一个,地产商全面看淡未来走势,不管他们观点是否正确与否,反正下半年投资增速很难起来。而国际环境,近期保不齐来一个流动性枯竭局面:
  格罗斯:希腊八成要退出欧元区
  “债券大王”比尔·格罗斯(BillGross)称,希腊正处于“风暴眼中”,退出欧元区的概率为70%-80%。“我不认为希腊形势真的很平静”。格罗斯接受彭博社采访时称,市场对希腊公投结果的反应平淡,这令人很吃惊。本周日希腊公投反对国际债权方以紧缩换救助的方案。当天欧元跌幅不到0.5%,美国股市跌幅收窄,这显示投资者认为危机目前处于控制之中。评级机构穆迪曾在今年4月的报告中指出,希腊需要在7月20日偿还欧洲央行持有的35亿欧元债券,一个月后需要再偿还32亿欧元。格罗斯强调,希腊问题必须迅速解决。“我觉得他们有一两周的时间来解决问题。”他指出希腊本月末需要偿还债务。“欧洲央行当然会在幕后提供巨大支持。欧元区各国政府都也将竭尽全力安抚市场。”此外,华尔街也认为希腊退欧是“最有可能”的结局。
  旁白:一旦希腊退出欧元区,后面的金融市场出现什么样的动荡局面,大家不妨回顾一下2011年,很可能出现流动性急剧萎缩的恐怖场景。大家看看下面数据就会明白,如果不释放基础货币会有什么后果:
  2月央行外汇占款连续四个月负增长
  央行7月6日更新的货币当局资产负债表显示,2015年5月央行口径外汇占款26.732万亿元人民币,环比减少379.50亿元民币,为连续四个月负增长,但下降规模继续收窄。数据显示,截至2015年5月末央行口径外汇占款余额为267321.89亿元,较4月末的267701.39亿元减少379.50亿元。2015年*9季度央行口径外汇占款减少2980亿元,其中3月央行口径外汇占款大幅减少2307亿元。
  每日综述:在股市崩盘可能一系列的银行坏账潮面前,各方积极救市的动作是必然的。但无论国际环境还是国内经济走势都显示,这目前仅仅是经济维稳局面而已,经济大背景,不可能引导市场强烈的牛市预期。而救市靠平准基金托市或行政手段干预,也仅仅不让跌势过猛而已。后面能有什么招?现在基础货币投放方式出现急剧变化,而通缩预期又非常强烈,外加上股市崩盘,和投资增速急剧下滑的大背景,可以推测,7月份中国央行降准的动作几乎是必然的。(来源:新浪)

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