今年7月的A股堪称一部跌宕起伏的“巨作”。除了“财神”，似乎“没有及时调整思路”的还有这个市场里的很多“玩家”。

　　7月23日下午，在同意接受《*9财经日报》记者采访前，他*10一个要求是“身份匿名”。当天在北京金融街的一家咖啡馆，他这样形容了自己“朋友圈”的现状：夜晚无法入眠、大多数人亏钱、受损千万至上亿不等，眼下活得并不滋润。

　　在“财神”看来，这原本是这样的“圈子”，甚至以后也是：喝的酒、住的社区、开的车子，组织的饭局、它们的档次决定着“江湖地位”。

　　地位形成了“圈子”，“圈子”中则交流着各种信息。

　　今年的5月20日，“财神”的“朋友圈”已经无法发挥“股票推荐”的功能。他回忆，朋友们已经找不出低估值中高成长的股票。

　　“要是在某个场合推荐，推荐人总会加一句‘这只股票成本很低’。”“财神”说，大家似乎有某种共识，这是牛市的末尾。

　　毕业于北京大学经济管理专业的“财神”以“假设”作为市场分析和判断的策略之一，他认为，会来一次幅度为10%~15%的调整。

　　5月，“财神”想到了“退市”，并清空了自己的账户。进入6月，“财神”的假设似乎并不成立。

　　6月12日，上证指数创出新高5178.19点。“财神”身边充斥着有关游艇、豪宅和私人飞机的神话。

　　财神说，自己的账户从2009年5月直至股市大跌前已经翻了14倍，市场中哪怕是2015年才入市的都有了一倍左右的盈利，大股东、管理层不断减持，人民日报等官方媒体不断预警股市风险，已经难以发掘低估值中高成长的个股。简单分析后，得出结论，清仓休息，等待中级调整后再入场。

　　“财神”说，那时候考验的是胆量，能赶上这一波行情就上涨了。6月中下旬，沪指有两天连续大跌3.67%、6.42%，并收4478点。市场一周调整了13%，出乎大部分人之意料，媒体舆论也开始聚焦股市的巨幅波动。

　　在市场从5100点回落至4500点的时候，“财神”再次进场。6月23日，盘中调整到4200/4300点后探底回升，“财神”果断重仓出击。当月24日市场上扬，事实上风暴才刚刚开始。

　　日后的形势发展证明，“财神”的假设也没有成立。

　　在净值相比上月亏掉20%左右，“财神”将无条件砍仓，这种“假设”是“财神”在面对风险时的自行操作原则之一。他的第二大原则便是，“砍仓”分步走，*9步是50%。

　　但“财神”想走，股票也走不了，6月25日、26日，个股大面积跌停，进入战场的主力部队被悉数活埋，A股失去了流动性，“剩下只有干瞪眼的份儿了”。

　　就在6月，“财神”股票账户中还有1个多亿，7月初，账户浮动亏损达数千万。

　　心理压力巨大的可能不只是股民。

　　深圳海富凌资本管理有限公司董事长陈凌回忆，此次下跌，A股的宏观面并没有重大的政治经济方面的利空因素，单个上市公司的基本面也没有发生重大问题。

　　“下跌在持续5天后，从而引发了投资者心理的恐慌。”陈凌说，7月8日A股跌停后，有几只股票，我发现整个下午除了我以外，几乎没有别人再买。那种孤独感无法形容。即便在7月9日，市场在开盘后拉高了点数，仍没有人购买。

　　这样的“跌法”很可能意味着“上市公司也蒸发没了”。

　　股价一下子跌到了每股6元。

　　气冲冲的当升科技总经理李建忠质问董事会：“为什么还未采取措施制止下跌?”

　　股价奇迹般地又拉回到9元，李建忠仍然着急：距离员工持股的空间还是很大，怎么向员工们交待?

　　李建忠一下子醒了。幸好只是个梦。

　　7月19日深夜，李建忠睡不踏实。因为第二天，公司的“当升科技”会复牌。此次复牌前，“当升科技”因为中国证券监督管理委员会(下称“证监会”)并购重组委审核重大资产重组项目，加上正在筹划合作投资事项，已经停牌了近半个月，躲过了“最严重的行情”，但没人不担心是否会被行情拖累。

　　当升科技停牌前的6月29日，央行降息降准，市场并不买账，沪指盘中连破4200、4100、4000、3900点，继续千股跌停。数日时间，市场整体跌去20%，多数个股跌去40%以上，跌速之快超乎想象。之后，救市大招接连发布，证监会发文表态，回调过快不利于股市的平稳健康发展，继而出台了《养老金投资办法征求意见》，但市场上没有出现连续升势，很多股票创出本轮调整以来的收盘新低。

　　当升科技的股票也由*6点的43.98元下跌了45%。

　　当升科技董秘曲晓力说，就在这紧要关头，公司接到了证监会将要上会审核公司重组项目的通知电话。

　　当升科技是一家创业板上市公司，属于国务院国资委直属的一级央企，目前为国内锂电正极材料行业的技术[*{c}*]者和行业龙头。

　　曲晓力称，自去年开始，当升科技着手推进产业链整合和业务拓展，准备通过并购重组进军智能装备领域。

　　于是，从去年12月停牌到今年4月10日复牌，当升科技每股股价*6时达到43.98元，但它的停牌收盘价为24.16元。

　　由于行情持续下挫，距离17.93元的增发价近在咫尺。一旦公司股价跌幅超过5%就会亲自过问的总经理李建忠“照例”连夜开会。

　　7月1日傍晚，公司接到证监会通知，公司重组项目即将提交并购重组委员会审核，按照规则要求，公司应当从接到通知的次日起停牌，直至并购重组委审核结果披露。”接到通知后，当升科技立即提出申请，公司股票自7月2日起开始停牌。

　　在暂停7个交易日后，股民发现，当升科技并未在规定日期，即7月13日复牌。

　　“我们在4天前，也就是7月9日申请了延期复牌。”曲晓力说，恰逢公司在与国外某集团公司商谈合作投资事项，此时股市虽然在政府积极救市下开始止跌回升，但是股市的流动性和信心还没有完全恢复。

　　那么，复牌后股价仍然一路下行怎么办?

　　虽然国家救市在7月6日达到了高潮，但当日下午，市场却从开盘的千股涨停直接到了千股跌停。如果股价跌破增发价，公司管理层将面临多重压力：并购标的公司、配套融资机构以及参与股权投资计划的员工。因此，也有可能出现这样的局面：资产重组的条款再次需要修改;参与定增的机构在“破发”时心理防线的崩溃;员工开始不理解，出现退购。

　　于是，公司紧急召开高管会，制定了多套应急预案，一方面，公司与被收购方主要股东进行多次沟通，双方坚定看好两家合作发展的前景，另一方面，公司与各配套融资机构进行沟通，各配套融资机构均表示，即使出现破发，仍将继续参与本次配套融资，并愿意在必要的时候与公司高管一道从二级市场进行增持。

　　同时，公司内部专门召开股权投资计划全体持有人大会。“我们做了最坏的打算，如果出现员工退出认购，那么公司6位高管将全部兜底。除个别员工因为贷款审批问题减少认购份额外，其他员工均继续参与本次股权投资计划。”曲晓力透露。

　　之后，公司方面开始为“复牌”作准备，并于周日(7月19日)晚上发布了复牌公告。
         本文来源：*9财经日报