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2013年期货从业资格考试计算题重点记忆要点补充

来源： 高顿网校 2013-07-01
　　跨式套利
　　1
　　跨式套利（执行价格、买卖方向和到期日相同，种类不同）
　　⑴、买进跨式套利（买涨买跌）：
　　*5风险值=总权利金
　　损益平衡点：高——执行价格+总权利金
　　低——执行价格-总权利金
　　收益：价格上涨——期货价格-（执行价格+总权利金）
　　价格下跌——（执行价格-总权利金）-期货价格
　　盈利在高低平衡点区外，风险有限，收益无限
　　（后市方向不明确，波动性增大）
　　⑵、卖出跨式套利（卖涨卖跌）：
　　*5收益值=总权利金
　　损益平衡点：高——执行价格+总权利金
　　低——执行价格-总权利金
　　风险：价格上涨——（执行价格+总权利金）-期货价格
　　价格下跌——期货价格-（执行价格-总权利金）
　　盈利在高低平衡点区内，收益有限，风险有限
　　（预测价格变动很小，波动性减小）
 
　　2
　　宽跨式套利（执行价格和种类不同，买卖方向和到期日相同）
　　⑴、买进宽跨式套利（买高涨买低跌）：
　　*5风险值=总权利金
　　损益平衡点：高——高执行价格+总权利金
　　低——低执行价格-总权利金
　　收益：价格上涨——期货价格-（高执行价格+总权利金）
　　价格下跌——（低执行价格-总权利金）-期货价格
　　盈利在高低平衡点区外，风险有限，收益无限
　　（后市有大的变动，方向不明确，波动性增大）
　　⑵、卖出宽跨式套利（卖高涨卖低跌）：
　　*5收益值=总权利金
　　损益平衡点：高——高执行价格+总权利金
　　低——低执行价格-总权利金
　　风险：价格上涨——（高执行价格+总权利金）-期货价格
　　价格下跌——期货价格-（低执行价格-总权利金）
　　盈利在高低平衡点区内，收益有限，风险有限
　　（后市方向不明确，预测价格有变动，波动性减小）
 
　　蝶式套利
　　（低执行价、居中执行价和高执行价之间的间距相等）
　　1、买入蝶式套利（买1低、卖中、买2高）：
　　*5风险值（净权利金）=（买1权利金+买2权利金）-2*卖权利金
　　*5收益值=居中执行价-低执行价-*5风险值
　　损益平衡点：高——居中执行价+*5收益值
　　低——居中执行价-*5收益值
　　收益﹥风险（期货价格为居中价时收益*5）
　　（认为标的物价格不可能发生较大波动）
 
　　2、卖出蝶式套利（卖1低、买中、卖2高）：
　　*5收益值（净权利金）=（卖1权利金+卖2权利金）-2*买权利金
　　*5风险值=居中执行价-低执行价-*5收益值
　　损益平衡点：高——居中执行价+*5风险值
　　低——居中执行价-*5风险值
　　收益﹤风险（期货价格为居中价时风险*5）
　　（认为标的物价格可能发生较大波动）
 
　　飞鹰式套利
　　（低执行价、中低执行价、中高执行价和高执行价之间的间距相等）
　　1、买入飞鹰式套利（买1低、卖1中低、卖2中高、买2高）
　　*5风险值（净权利金）=（买1权利金+买2权利金）-（卖1权利金+卖2权利金）
　　*5收益值=中低执行价-低执行价-*5风险值
　　损益平衡点：高——中高执行价+*5收益值
　　低——中低执行价-*5收益值
　　收益﹥风险（期货价格在中低执行价和中高执行价之间时恒定收益*5）
　　（对后市没把握，希望标的物价格在中低至中高执行价之间）
 
　　2、卖出飞鹰式套利（卖1低、买1中低、买2中高、卖2高）
　　*5收益值（净权利金）=（卖1权利金+卖2权利金）-（买1权利金+买2权利金）
　　*5风险值=中低执行价-低执行价-*5收益值
　　损益平衡点：高——高执行价-*5收益值
　　低——低执行价+*5收益值
　　收益﹤风险（期货价格在中低执行价和中高执行价之间时恒定亏损*5）
　　（对后市没把握，希望标的物价格低于低或高于高执行价）

        高顿网校特别提醒：已经报名2013年期货从业资格考试的考生可按照复习计划有效进行！另外，高顿网校2013年期货从业辅导高清课程已经开通，通过针对性地讲解、训练、答疑，对学习过程进行全程跟踪、分析、指导，可以帮助考生全面提升备考效果。
 
　　报考指南： 2013年期货从业资格考试报考指南 
　　考前冲刺：期货从业资格考试试题   考试辅导
　　高清网课：期货从业资格考试高清网课
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