期货重点知识点之商品期货交易

（一）套期保值：
　　1、买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场中购入期货，以期货市场的多头来保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险。
　　例：某油脂厂3月份计划两个月後购进100吨大豆，当时的现货价为每吨0、22万元，5月份期货价为每吨0、23万元。该厂担心价格上涨，于是买入100吨大豆期货。到了5月份，现货价果然上涨至每吨0、24万元，而期货价为每吨0、25万元。该厂于是买入现货，每吨亏损0、02万元；同时卖出期货，每吨盈利0、02万元。两个市场的盈亏相抵，有效地锁定了成本。
　　2、卖出套期保值：（又称空头套期保制值）是在期货市场出售期货，以期货市场上的空头来保证现货市场的多头，以规避价格下跌的风险。
　　例：5月份供销公司与橡胶轮胎厂签订8月份销售100吨天然橡胶的合同，价格按市价计算，8月份期货价为每吨1、25万元。供销公司担心价格下跌，于是卖出100吨天然橡胶期货。8月份时，现货价跌至每吨1、1万元。该公司卖出现货，每吨亏损0、1万元；又按每吨1、15万元价格买进100吨的期货，每吨盈利0、1万元。两个市场的盈亏相抵，有效地防止了天然橡胶价格下跌的风险。
　　（二）风险投资：
　　1、利用某一品种价格的波动进行投机操作
　　(a)买空投机
　　例：某投机者判断7月份的大豆价格趋涨，于是买入10张合约(每张10吨），价格为每吨2345元。後果然上涨到每吨2405元，于是按该价格卖出10张合约。获利：
　　（2405元/吨-2345元/吨）X10吨/张X10张=6,000元
　　(b)卖空投机
　　例：某投机者认为11月份的小麦会从目前的1300元/吨下跌，于是卖出5张合约（每张10吨）。後小麦果然下跌至每1250元/吨，于是买入5张合约，获利：
　　（1300元/吨-1250元/吨）X10吨/张×5张=2，500元
　　2、套期图利
　　(a)利用相关品种的价差套利。
　　(b)利用不同期货市场上同一品种的价差套利。
　　利用同一品种不同交割月的价差套利。
　　(d)利用现货与期货的价差套利。
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