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2015年《期货投资分析》考试期货价格问答题汇总

来源： 高顿网校 2015-04-15
　　小编导读：中国期货业协会决定在2015年举行五次期货从业人员资格考试和两次“期货投资分析分析”考试。2015年第二次期货从业资格考试的时间就在下月5月9日举行。考生们要将各类知识点一网打尽的秘诀尽在高顿网校，在这里小编为大家整理了《期货投资分析》科目中期货价格的问答题，请考生们查看！
 
　　1、执行价格与标的物及实值期权、虚值期权和平值期权的关系如何？
　　执行价格与标的物及实值期权、虚值期权和平值期权的关系如下：
　　①当看涨期权的执行价格<标的物价格时，该期权为实值期权。
　　②当看跌期权的执行价格>标的物价格时，该期权为实值期权。
　　③当看涨期权的执行价格>标的物价格时，该期权为虚值期权。
　　④当看跌期权的执行价格<标的物价格时，该期权为虚值期权。
　　⑤当看涨期权的执行价格=标的物价格时，该期权为平值期权。
　　⑥当看跌期权的执行价格=标的物价格时，该期权为平值期权。
 
　　2、影响期权价格的基本因素有哪些？
　　基本因素主要有：标的物的价格、执行价格、标的物价格的波动率、距到期日剩余时间、无风险利率。另外，还有只对股票期权有影响的股票分红等。
 
　　3、什么是期权价格？期权价格由哪两部分组成？
　　期权价格就是买进(或卖出)期权合约时所支付(或收取)的权利金。期权的权利金由内涵价值和时间价值组成。
 
　　4、标的物价格与期权价格具有什么样的关系？
　　标的物价格与看涨期权价格成正相关关系，与看跌期权价格成负相关关系。
 
　　5、执行价格与期权价格存在什么样的关系？
　　执行价格与看涨期权价格成负相关关系，与看跌期权价格成正相关关系。
 
　　6、标的物价格波动率与期权价格之间存在什么关系？
　　标的物价格波动率与看涨期权价格成正相关关系，与看跌期权价格成正相关关系。
 
　　7、到期日剩余时间与期权价格之间存在什么关系？
　　到期日剩余时间与看涨期权价格成正相关关系，与看跌期权价格成正相关关系。
 
　　8、利率与期权价格之间存在什么关系？
　　利率与看涨期权价格成正相关关系，与看跌期权价格成负相关关系。
 
　　9、期权的基本交易策略有哪几种？每种交易策略的概念是什么？
　　期权的基本交易策略有4种：
　　①买进看涨期权：买进一定执行价格x的看涨期权，在支付一笔权利金c后，便可享有在到期日之前买入或不买入相关标的物的权利。
　　②卖出看涨期权：卖出看涨期权得到的是义务，不是权利。如果看涨期权的买方要求执行期权，那么看涨期权的卖方别无选择，只有履行义务。
　　③买进看跌期权：看跌期权的买房在支付一笔权利金p后，有权在到期日之前按照合约规定的执行价格x向看跌期权的卖方卖出一定数量的期权标的物。
　　④卖出看跌期权：卖出看跌期权得到的是义务，不是权利。期权到期时，如果看跌期权的买方要求执行期权，那么看跌期权的卖方就只能履行合约。
 
　　10、期权风险的度量指标有哪些？每种指标是如何应用的？
　　期权风险的度量指标及其应用如下：
　　(1)delta：①看涨期权0平值期权的delta>虚值期权的delta。
　　(2)gamma：①看涨期权和看跌期权的gamma>0;②平值期权的gamma值大于实值期权或虚值期权;③深度实值与深度虚值的gamma值都接近于0。
　　(3)theta：①看涨期权和看跌期权的theta<0，即时间价值不断减少;②期权价值随到期日的临近而不断加速衰减;③平值期权的theta绝对值大于实值期权或虚值期权。
　　(4)vega：①看涨期权和看跌期权的vega>0;②平值期权的vega值大于实值期权或者虚值期权。
　　(5)rho：①实值期权的rho值>平值期权的rho值>虚值期权的rho值。
　　高顿网校温馨提醒
　　2015年期货从业资格考试总共举行5次，考生们有多次考试机会。高顿网校为了方便大家学习，开通了期货从业资格试题库，考生们可以通过试题练习加强自己的答题技巧。
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