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基础知识知识点必做题：交易的基本策略2

来源： 高顿网校 2015-12-03
　　1.下列属于买进看跌期货期权的主要目的有(       )。[2010年9月真题]
　　A.规避相应期货合约价格大幅下跌风险
　　B.与卖出看涨期货期权做对手交易
　　C.获得比期货交易更高的收益
　　D.获得权利金价差收益
　　【解析】买进看跌期权的运用：①为获取价差收益而买进看跌期权;②为了杠杆作用而买进看跌期权;③为保护已有的标的物上的多头而买进看跌翻权。
　　2.某投资者在2月份以500点的权利金买入一张执行价格为20000点的5月恒指看涨期权，同时，他又以300点的权利金买入一张执行价格为20000点的5月恒指看跌期权，则两份期权的盈亏平衡点分别为(    )。[2010年6月真题]
　　A.20500点
　　B.20300点
　　C.19700点
　　D.19500点
　　【解析】买入看涨期权的盈亏平衡点=执行价格+权利金=20000+500=20500(点);买入看跌期权的的盈亏平衡点=执行价格-权利金=20000-300=19700(点)。
　　3.下面关于卖出看涨期权的损益(不计交易费用)的说法，正确的是(    )。[2010年5月真题]
　　A.行权收益=标的物价格-执行价格-权利金
　　B.平仓收益=期权买入价-期权卖出价
　　C.*5收益=权利金
　　D.平仓收益-期权卖出价-期权买入价
　　【解析】卖出一定执行价格的看涨期权，可以得到权利金收入。如果标的物价格低于执行价格，则买方不会行权，卖方可获得全部权利金。如果标的物价格在执行价格与损益平衡点之间，则可以获取一部分权利金收入。如果标的物价格大于损益平衡点，则卖方将面临标的物价格上涨的风险。A项行权收益=执行价格-标的物价格+权利金。
　　4.关于卖出看涨期权的目的，以下说法正确的是(     )。[2010年3月真题]
　　A.为获得权利金价差收益
　　B.为赚取权利金
　　C.有限锁定期货利润
　　D.为限制交易风险
　　【解析】卖出看涨期权的运用：①为取得权利金收入而卖出看涨期权;②为锁定期货利润而卖出看涨期权。
　　5.一般地，(    )，应该[*{6}*]买进看涨期权策略。[2009年11月真题]
　　A.预期后市看跌，市场波动率正在收窄
　　B.预期后市看涨，市场波动率正在扩大
　　C.预期后市看涨，隐含波动率低
　　D.预期后市看跌，隐含波动率髙
　　【解析】一般地，买进看涨期权的运用场合为：①预期后市看涨，运用看涨期权、可以节约保证金;②市场波动率正在扩大(不适用于市场波动率收窄的市况);③愿意利用买进期权的优势，即有限风险的杠杆作用;④牛市，但隐含价格波动率低(隐含波动率低是指期权价格反映的波动率小于理论计算的波动率)。AD两项适合采用卖出看涨期权策略。
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　　2015年期货从业资格考试总共举行5次，考生们有多次考试机会。高顿网校为了方便大家学习，开通了期货从业资格试题库，考生们可以通过试题练习加强自己的答题技巧。
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