2014年期货从业资格考试精选考点：当缺口遇上股指期货

　　当缺口遇上股指期货
　　缺口出现，依赖开盘时的跳空。那么为何股市会出现跳空，按照传统观点，一般的跳空不过是普通投资者在清晨看了日报知道了*7的新闻后，在决定开盘价的过程中做出的非理性或者过度反应，正因为这是非理性或者过度的反应，所以缺口往往是一个错误定价，所以在日后甚至当日的交易中要被回补--正是因为这样的理由，所以在传统的美国线（HLCChart）分析图中，开盘价是不被绘制在图标上的。至于突破缺口，则是因为市场真正出现了影响趋势的重大消息，机构投资者加入了决定开盘价的队伍，从而才会出现成交量放大的缺口，如此缺口的有效性才能得到验证。
　　但是，有了股指期货之后就不同了。股指期货的交易时间长于股市，以A股为例，9点半开盘下午3点收盘。而股指期货则是早上9点15分开盘，下午3点15分收盘。这意味着股指期货将早于现货市场15分钟开盘。理论上，未来A股现货市场开盘时，其价格应该参考*7的股指期货交易价格，否则便会存在可观的期货现货套利机会，而套利交易的存在也会使这两者的价格一致--这也就意味着，有了股指期货之后，现货的开盘价将不再是散户的非理性和过度反应的结果，而是最初15分钟纯机构投资者博弈之后的结果，这使得开盘价对于*7消息的定价将更为准确，更具有参考意义。
　　投资者若注意恒生指数的K线图，便会发现跳空缺口对于恒生指数可谓是家常便饭，对恒生指数而言跳空缺口作为一种技术分析方法，其存在的意义极为有限了。那么，A股是否也会出现类似的情况，这仍有待于未来真实走势的验证。但是股指期货对于缺口的影响作用，是投资者未来必须要注意的一个重要因素。        高顿网校特别提醒：已经报名2014年期货从业资格考试的考生可按照复习计划有效进行！另外，高顿网校2014年期货从业辅导高清课程、高顿题库已经开通，通过针对性地讲解、训练、答疑，对学习过程进行全程跟踪、分析、指导，可以帮助考生全面提升备考效果。
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