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2016年期货《基础知识》知识点：保证金制度

来源： 高顿网校 2016-02-23
（一）什么是保证金制度
保证金制度：期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率（通常5%-15%）缴纳资金，用于结算和保证履约。
保证金制度是期货市场风险管理的重要手段。
（二）国际期货市场上保证金制度实施的一般性特点
1.对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应。
风险越大，保证金越多；投机保证金大于套期保值和套利。
2.交易所根据合约特点设定最低保证金标准，并可根据市场风险状况等调节保证金水平。
价格波动大，保证金标准高；投机过度，可提高保证金。
3.保证金的收取是分级进行的。
分类：会员（期货公司）保证金、客户保证金。
意义：对于期货市场的风险分层次分担与管理具有重要意义。
（三）我国期货交易保证金制度的特点
1.对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率。
交易保证金比率随着交割临近而提高。
2.随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比率。
持仓大、投机多、风险大，提高保证金比率以控制市场风险。
3.当某期货合约出现连续涨跌停板的情况时，交易保证金比率相应提高。
4.当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化，连续若干个交易日的累计涨跌幅达到一定程度时，交易所有权根据市场情况，实施：
①对部分或全部会员的单边或双边、同比例或不同比例提高交易保证金；
②限制部分会员或全部会员出金；
③暂停部分会员或全部会员开新仓；
④调整涨跌停板幅度；
⑤限期平仓；
⑥强行平仓等。
5.当某期货合约交易出现异常情况时，交易所可按规定的程序调整交易保证金的比例。
保证金可以是资金，也可以是价值稳定、流动性强的标准仓单、国债等有价证券。
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