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短期偿债能力的分析_安徽学会计网站

来源：高顿网校 2014-06-16

根据安徽学会计网站等相关网站消息，高顿网校整理发布：
　　财务比率分析是将财务报表总的信息和资料加以整理、浓缩、简化后，以百分比或者指数的形式来表现财务报表各个项目之间相互关系的专用报表阅读方式。通过财务比率分析，可以对企业的偿债能力、盈利能力及企业发展能力等作出评价，进而对企业的总体财务状况和未来发展趋势作出预测和判断。

　　短期偿债能力是反映企业在不用变卖或处置固定资产的情况下能否偿还短期负债的能力。短期负债是指流动负债，具体包括短期借款、应付、应交及预收款项等不长于一年或一个经营长期的债务。反映企业短期偿债能力的比率又称为流动性比率。

　　用于反映企业短期偿债能力的流动性比率主要有流动比率、速动比率和现金比率。当然，我们同时也需要关注影响企业短期偿债能力的外部内素分析。

　　(一)流动比率

　　流动比率是流动资产与流动负债之比，其计算公式为：

　　流动比率=流动资产÷流动负债

　　从指标的计算公式可以看出，流动比率反映的是在一定期间内，企业有多少可以转化为现金的资产能用来偿还一年内到期的短期债务。流动比率越高，企业的偿债能力或者说资产变现能力就越强。

　　实例8-3

　　具体到老母亲餐厅，在过去两年的流动比率分别为(见表8-2)表8-2老母亲餐厅流动比率资料表

　　单位：元

　　从表8-2可以看出，老母亲餐厅两年来的流动比率基本保持稳定，都在2倍左右，也就是企业有两倍于短期负债的短期资产能随时归还一年内到期的债务。

　　注意

　　一般来说，流动比率越高，企业的短期偿债能力就越强，财务风险就越小。而较低的流动比率通常表明企业在偿还短期债务方面可能存在某些问题，因此财务风险比较大。

　　但是不是流动比率越高越好呢?当然不是，过高的流动比率，说明企业在流动资产上占用资金过多，资金利用效率低。如果把资金比作矿厂采矿车的话，固定资金表示的是有明确岗位的采矿车，而流动资产表示的是尚未分派任务，闲置的采矿车。采矿厂要出更多的矿，当然是只留适量的空车在新开采区等待，而更多的采矿车在已经开发好的区域持续工作比较好。企业资金运用也是这样。

　　造成企业流动比率过高的原因有很多，主要可能会是：

　　(1)企业对资金未能有效利用，这就好比矿区本来已经开发区域就不大，而煤矿老板又有比较多的采矿车，所以自然而然就有大量的采矿车闲置。

　　(2)企业赊销过多，流动资产中有大量的应收账款。这就好比煤矿老板确实应该有大量的采矿车，但是车都放在隔壁阿毛的那个金矿上，在忙乎着给人家矿采金子，是煤矿的车，却不能为采煤作贡献。

　　(3)企业销售不力，致使在产品、产成品积压，库存商品过多。这就好比煤矿老板确实有大量的采矿车，也都在自己矿上，可是因为已经采好的煤炭没有卖出去，采矿车大部分都用煤占着，不但不能下井采矿，还会影响从矿井里上来的采矿车的出入。

　　总之，流动比率虽然反映了企业的短期偿债能力，但也不是越多越好。

　　(二)速动比率

　　速动比率是在流动比率的基础卜更严格地对企业流动资产质量的评价。其计算公式的分子是从流动资产中扣除部分变现不及时(主要是存货)的资产，分母是流动负债，其公式为：

　　速动比率=速动资产÷流动负债=(流动资产一存贷)÷流动负债速动比率与流动比率的差异，就在确认企业可以偿还债务的资产范围上。前者采用了“速动资产”，也就是将流动资产中的存货(库存材料、库存商品)扣除了。

　　一般认为，现金及银行存款、短期投资、应收票据和应收账款等资产或者本身就是现金，或者是企业可以通过强制对方兑现的债权，变现能力比较强。而存货需要销售后才可能变成现金，其变现受到市场需求、价格等多种因素的限制，变现能力较差。而且在很多企业清算时也容易贬值。故引入了“速动资产”的概念，将存货从流动资产中扣除后，其他的流动资产变现速度更快，就是速动资产。因此，分析速动比率，可以更进一步判断企业的偿债能力或支付能力。

　　实例8—4

　　具体到老母亲餐厅，在过去两年的速动比率分别为(见表8-3)：

　　表8-3老母亲餐厅速动比率资料表

　　单位：元

从表8-3可以看出来，老母亲餐厅两年来的速动比率有所下降，由**01年的1 .90下降到了**02年的1.54，但是，该比例相对还是比较安全的。由于速动资产只是流动资产的一部分，因此速动比率的数值在1左右就比较适合。

　　从表8-3我们还可以看出，虽然**02年的流动比率比**OI年要高，但其速动比率反而比* *01年低，引起这种变化的*10因素是存货。从这组数据也可以说明，企业资产能否流动的真实性，与资产结构直接相关。

　　注意

　　速动资产中的应收账款，虽然理论上变现能力较强——其依据是企业可以随时向债务人追讨，要求英马上归还，但就目前我国很多企业应收账款的坏账水平来看，受三角债的影响，很多应收账款的变现能力也很差。

　　(三)现金比率

　　现金比率是指企业期末现金类资产对流动负债的比率，其计算公式为：

　　现会比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债从计算公式可以看出，这一指标能反映企业直接偿付流动负债的能力，是最严格、最稳健的短期偿债指标。现金比率越高，企业可用于支付债务的现金类资产越多，短期债权人的债务风险越小。但如果这一指标过高，则企业的资金利用率低，不利于盈利水平的提高。

　　实例8-5

　　具体到老母亲餐厅，在过去两年的现金比率分别为(见表8-4)表8 -4老母亲餐厅现金比率资料表

　　单位：元

　　从表8—4可以看出，老母亲餐厅的瞬间还款能力比较好，尤其是* *02年时，其现金比率超过了。

　　(四)影响短期偿债能力的其他因素分析

　　前面3节介绍的比率分析都是从企业内部数据分析来评价企业的短期偿债能力。其实企业作为一个社会元素，其偿债能力同样受到诸多社会因素的影响，这些因素主要有：

　　(1)公司可动用的银行贷款指标。企业在长期经营过程中，会与一些银行建立合作关系，为了保持这种合作关系，也争取存贷款市场，有的银行会与企业签订额度内的“机动借款合同”，即银行已同意在一定额度内，只需企业申请，随时都可以从银行取得一部分短期借款，增加企业现金，提高企业的支付能力。

　　(2)企业偿债信誉的好坏。如果一个企业一直以来偿债能力很好，从未拖欠过货款，在供应商中保持了良好的信用，当企业某一时段出现短期偿债困难时，企业可以通过申请延期付款等方式来解决短期资金困难问题，或者举惜新债偿还旧债等，这也是提高短期偿债能力的一种方式。

　　(3)企业准备很快变现的长期资产。由于改变制造工艺、调整产品结构、转型等原因，企业可能会将一些长期资产出售，这样可以收回现金，也增加了企业的短期偿债能力。

　　(4)或有负债会降低企业短期偿债能力。如果一个企业在报告期内卷入了尚未判决的质量问题诉讼案或经济纠纷案，而且可能会败诉并需赔偿时，就增加了企业的负债。这样企业的短期偿债能力就降低了。

　　(5)担保责任引起的负债也会降低企业短期偿债能力。企业有可能用自有的一些流动资产为别的企业或个人提供担保，如为关联企业向银行等金融机构借款提供担保，为别的企业进口关税提供担保等。一旦被担保方出现违约，这些担保行为就有可能增加企业负债，从而降低企业的偿债能力。

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