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张家口会计初级职称报名网：资金集中管理能有效规避利率汇率风险

来源：高顿网校 2014-07-25

高顿网校友情提示，*7张家口会计初级职称报名网上公布相关资金集中管理能有效规避利率汇率风险等内容总结如下：

　　资金是企业的血液，一个跨国公司的资金管理水平对企业的生存发展具有极其重要的影响。世界大型跨国集团的资金管理都是高度集中的，因为，资金集中管理体现集权管理思想，是要保证在集团内迅速而有效地控制资金，并使这些资金的保存与运用达到*3化。目前，世界500强的公司，有80％采用资金集中管理模式。近年来，随着我国大型企业集团管理重心上移、组织结构扁平化、出于提高资金效率及加强对子公司监控的需要，大集团对资金快速归集、统一调度的呼声越来越高，一些实力强大的垄断性行业和实业集团如中远集团、中石化、鞍钢集团等都实行了资金集中管理。

　　提高资本预算管理水平

　　资金集中管理，强化了集团公司对各经营单位资金预算的控制能力，由过去单纯事后检查和监督转变为事前防范。事中控制，事后监督的管理体系，对经营活动可以进行有效地监控，有效防范了违规操作事件的发生，提高了预算对风险的控制能力。同时，跨国公司的资金集中管理，客观上改变了以往单一的资金预算管理体制，形成了本、外币一体的预算管理体系，使资金预算管理向更科学、更规范的方向发展。

　　调整负债结构　降低成本

　　集团实行资金集中管理之前，由于内部外汇资金不能互相调剂，加之账户限额所制约，经常出现外汇资金多的子公司结汇而外汇资金少的子公司购汇的情况。子公司自身也受资金规模限制而出现外汇收入多月份需结汇、外汇收入少月份需购汇的情况，增加了工作量和外汇资金成本。

　　在实行资金集中管理后，集团所属子公司外汇收入全部上划集团公司，由集团公司根据外汇资金预算计划统一进行调配，减少了不必要的结售汇环节，节约了企业资金成本，提高了企业经济效益。在资金集中的基础上，尤其是融资权集中的基础上，跨国公司得以根据公司资产负债结构、外部利率市场的变化灵活调整贷款币种、期限结构，降低财务费用支出，优化集团公司整体负债结构。例如中远集团， 2002年6月开始实行资金集中管理，每年节省银行贷款20多亿元，增加利息收入5000万元以上，资金周转率提高20％，外汇方面，每年可节约500万元以上的汇兑费用。

　　有效规避利、汇率风险

　　众所周知，全球化经营中利率、汇率变化是跨国公司资金管理面临的巨大风险。由于中国企业在体制、技术、经验和人才等方面的缺陷，往往在利、汇率剧烈波动时被动挨打，遭受不应有的损失另一方面，利、汇率风险管理本身又孕育着很大的市场风险与操作风险，管理思路的偏差与操作的疏忽都会给企业带来损失。

　　跨国公司资金集中管理起到了有效规避利、汇率风险的作用。在全面掌握整个集团贷款规模、结构、币种、期限的前提下，跨国公司以防范风险与保值为原则，通过组织专业团队，建立严格内部审批程序，有序地开展利、汇率风险的管理工作。在利率风险管理方面，通过分析集团资产负债结构，建立系统化的财务风险定量分析模型。在进行情景模拟分析和压力测试的基础上，跟踪研究利率走势，判断市场操作时机。

　　跨国公司可以采用结构性利率调期、固定利率调期和远期汇率期权等金融工具锁定中长期融资成本。在汇率风险管理方面，一方面以实时资金占用信息为基础，分析公司进出口贸易业务币种、业务量以及在跨国收购项目中可能的相关汇率风险；另一方面分析研究主要结算货币走势，利用远期汇率、远期汇率期权等金融工具锁定汇率风险。

　　利、汇率风险管理作为资金集中管理的延伸，已成为跨国公司风险管理的重要组成，为公司全球化经营提供了坚实的保障。

　　例如：鞍钢集团通过对2004年0.85亿欧元和9.8亿日元外汇收入保留现汇，用于未来对外付款，成功规避了欧元、日元升值所带来的5200万元人民币的汇率风险。与此同时，鞍钢集团积极开展远期外汇买卖业务，2004年购远期外汇58亿日元、0.30亿欧元，比合同签约成本节约了2285万元人民币。2009年一季度，鞍钢集团共购远期外汇28.74亿日元、1.68亿欧元，对以前年度进口项目进行汇率锁定，使外汇风险得到了有效控制。

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