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企业现金流量表的相关分析之二

来源：高顿网校 2014-11-24

　　1.流入结构分析

　　由于经营、投资和筹资活动均能带来现金流入，因此，就应着重分析流入结构。

　　在公司经营活动流入中，主要业务销售收入带来的流入占86.6%,增值税占12.39%,由此反映出该公司经营属于正常；

　　投资活动的流入中，股利流入为0,投资收回和处置固定资产带来的现金流入占到100%,说明公司投资带来的现金流入全部是回收投资而非获利；

　　筹资活动中借款流入占筹资流入的52.18%,为主要来源；吸收权益资金流入占47.74%,为次要来源。

　　2.流出结构分析

　　该公司的总流出中经营活动流出占24.18%,投资活动占28.64%,筹资活动占47.18%.由于公司1998年未对股东进行现金分配，故公司现金流出中偿还债务占很大比重，使负债大量减少。

　　经营活动流出中，购买商品和劳务占54.38%;支付给职工的以及为职工支付的现金占10.81%,税费占3.6%,负担较轻，支付的其他与经营活动有关的现金为29.80%,比重较大。投资活动流出中权益性投资所支付的现金占60.74%,而购置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金占39.26%.筹资流出中偿还本金占47.51%,其他为筹资费和利息支出。从以上分析可以看出，该企业的投资活动的现金流出较大，在投资活动的现金流出中，权益性投资又占*5比例，说明该企业的股权扩张较快。

　　3.流入流出比例分析

　　从M公司的现金流量表可以看出：

　　经营活动中：现金流入量4269.89万元

　　现金流出量3234.90万元

　　该公司经营活动现金流入流出比为1.32,表明1元的现金流出可换回1.32元现金流入。此值当然越大越好。

　　投资活动中：现金流入量2085.00万元

　　现金流出量3833.19万元

　　该公司投资活动的现金流入流出比为0.74,公司投资活动引起的现金流出较大，表明公司正处于扩张时期。一般而言，处于发展时期的公司此值比较小，而衰退或缺少投资机会时此值较大。筹资活动中：现金流入量4120.50万元。

　　现金流出量6314.49万元

　　筹资活动流入流出比为0.65,表明还款明显大于借款。如果筹资活动中现金流入系举债获得，同时也说明该公司较大程度上存在借新债还旧债的现象。

　　作为信息使用者，在深入掌握企业的现金流情况下，还应将流入和流出结构进行历史比较或同业比较，这样可以得到更有意义的结论。

　　一般而言，对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活动现金流量应为正数，投资活动的现金流量应为负数，筹资活动的现金流量应是正负相间的，上述公司的现金流量基本体现了这种成长性公司的状况，二、偿债能力分析虽然流动比率、速动比率也能反映资产的流动性或偿债能力，但这种反映有一定的局限性，这是因为真正能用于偿还债务的是现金，现金流量和债务比较可以更好地反映偿还债务的能力。

　　1.现金到期债务比

　　现金到期债务比=现金余额÷本期到期的债务

　　这里，本期的到期债务是指本期即将到期的长期债务和应付票据。若对同业现金到期债务比进行考察，则可以根据该指标的大小判断公司的即期偿债能力。

　　2.现金流动负债比

　　现金流动负债比=现金余额÷流动负债总额

　　这一指标偏低说明依靠现金偿还短期负债的压力较大。

　　3.现金债务总额比

　　现金债务总额比=现金余额÷债务总额

　　这一指标比率越高，企业承担债务的能力越强。

　　4.获取现金能力比

　　获取现金的能力是指经营现金净流入和投入资源的比值，投入资源可以是销售收入、总资产，净营运资金、净资产或流通股股权等。

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