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并购重组风潮，提高企业利润好时机

来源：高顿网校 2015-02-10

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　　当前和未来数年，无论是A股上市公司还是非上市公众公司都将经历轰轰烈烈的并购重组浪潮。在此背景之下，“新国九条”明确提出，鼓励市场化并购重组，充分发挥资本市场在企业并购重组过程中的主渠道作用。以上市公司并购重组为例，在经历了市场热情高涨的2013年之后，其在2014年仍将是A股一道靓丽的风景线。有统计显示，2013年，A股上市公司并购交易热情较高，全年并购交易1296家次，金额合计6330亿元。2014年以来，并购交易继续加速，*9季度，并购交易数量已经有500家次，相当于2013年全年交易的38%;并购交易金额3851亿元，相当于2013年全年交易的61%。

　　并购重组面临的政策环境和市场环境日益宽松

　　今年3月份，国务院印发《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》，根据《意见》内容，除“借壳上市”、“发行股份购买资产”需要证监会审批外，其他并购重组均取消行政审核。

　　并购重组浪潮将持续席卷中国大地

　　兴业证券认为，当前和未来数年，宏观环境有利于上市公司并购重组。中国经济处于转型调整期，地方政府和银行体系的资产负债表都将面临再平衡，利率市场化处于改革初期，使得全社会资金环境处于偏紧状态，实体融资成本偏高。而上市公司可以积极利用融资优势进行产业并购、提高效率，从而实现金融资本和产业资本的双赢。

　　政策环境有利于上市公司并购重组

　　“经济转型大背景之下，行业整合加速，国务院政策鼓励并购重组，证监会积极落实，这将使得A股继续处于并购重组高发期，可能出现类似于1996年~1999年经济调整期的"国退民进"格局。”兴业证券认为分析称。

　　产业资本也开始走向全球化并购

　　随着人民币连续多年的升值，特别是在人民币国际化战略的鼓励下，越来越多的产业资本开始迈出国门进行并购，从而充分利用后发优势，快速学习海外市场的先进商业模式。

　　并购重组呈现“百花齐放”的阵容新兴产业并购加速

　　2013年至今，医药行业涉及并购的上市公司数量居各行业之首，共159家次，其中约40%与医疗设备、医疗服务相关；电子元器件、计算机、通信、传媒等行业上市公司的并购也非常活跃，尤其在2014年呈现加速趋势，一季度中，以上四个行业上市公司并购数量已经达到2013年全年的50%左右。

　　事实上，国内企业兼并重组的大潮才是万里长征*9步，不过为让这股浪潮来得“更猛烈些”，还需要破解诸多体制机制和政策上的障碍：一是兼并重组税收负担较重；二是融资难，融资成本高，融资手段相对单一；三是涉及企业兼并重组的体制机制还不完善，跨地区、跨所有制兼并重组难；四是企业兼并重组涉及的审批环节多、时间长。这些问题很大程度上影响了企业兼并重组的顺利进行。

　　小编寄语：简单的事情重复做，就会离成功越来越近。

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