β系数定义为测度由于市场资产组合收益率变动引起的个股收益率的变动程度的系数， 在上式中， 表示证券资产i的β系数， 表示证券资产i的收益率， 表示市场资产组合的收益率， 市场资产组合收益率的标准差， 表示证券资产i的收益率与市场资产组合的收益率的协方差。由β系数的定义可知，β系数衡量了单个资产的收益与市场整体的收益的互变程度，是单个证券资产的系统风险的衡量。
β值的含义：
◆ β=1，表示该单项资产的期望收益率与市场资产组合平均收益率同比例变化，其风险情况与市场投资组合的风险情况一致；
◆ β＞1，说明该单项资产的期望收益率高于市场组合平均收益率，则该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险；
◆ β＜1，说明该单项资产的期望收益率小于市场组合平均收益率，则该单项资产的风险程度小于整个市场投资组合的风险。
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