中小企业私募债投资要求
　　中小企业私募债的投资者实行严格的投资者适当性管理。在风险控制措施方面，将采取严格的市场约束，同时，要求券商在承销过程中进行核查，发行人按照发行契约进行信息披露。可以自主协商条款，采取提取一定资金作为偿债资金、限制分红等条款。
　　参与私募债券认购和转让的合格投资者，应符合下列条件：
　　（1）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括商业银行、证券公司、基金管理公司、信托公司和保险公司等；
　　（2）上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于银行理财产品、信托产品、投连险产品、基金产品、证券公司资产管理产品等；
　　（3）注册资本不低于人民币1000万元的企业法人；
　　（4）合伙人认缴出资总额不低于人民币5000万元，实缴出资总额不低于1000万元的合伙企业。
　　（5）经交易所认可的其他合格投资者。
　　另外，发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过5%的股东，可参与本公司发行私募债券的认购与转让。承销商可参与其承销私募债券的认购与转让。
　　合格投资者在首次认购或受让私募债券前须签署风险认知书。上海证券交易所合格个人投资者的条件包括个人名下的各类证券账户、资金账户、资产管理账户的资产总额不低于人民币500万元；具有两年以上的证券投资经验；理解并接受私募债券风险。深交所对合格个人投资者的要求没有明确列示。
　　在保护投资者权益方面，两所要求发行人设立偿债保障金专户，建立偿债保障金机制，规定发行人应当在募集说明书中约定采取限制股息分配措施，以保障私募债券本息按时兑付，并承诺若未能足额提取偿债保障金，不以现金方式进行利润分配。
　　【多选题】
　　参与中小企业私募债券认购和转让的合格投资者包括（）。
　　A.商业银行
　　B.商业银行发行的理财产品
　　C.注册资本不低于人民币2000万元的企业法人
　　D.合伙人认缴出资总额不低于人民币5000万元，实缴出资总额不低于1000万元的合伙企业
　　E.基金产品
　　【正确答案】ABDE
　　【答案解析】C应为注册资本不低于人民币1000万元的企业法人。

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