银行从业考试《公司信贷》知识点精讲：资产变化引起的需求
　　1.资产效率的下降
　　如果公司的现金需求超过了现金供给，那么资产效率下降和商业信用减少可能成为公司贷款的原因。公司经营周期的变化(包括暂时的和永久的)必然会要求企业增加额外的现金。通常，应收账款和存货的增加、应付账款的减少将导致企业的借款需求。
　　通过现金流分析方法，银行可以判断公司上述方面的变化是否会导致现金需求。
　　2.固定资产的重置和扩张
　　(1)固定资产的重置
　　固定资产重置的原因主要是设备自然老化和技术更新。与公司管理层进行必要的沟通，有助于了解固定资产重置的需求和计划。
　　借款公司在向银行申请贷款时，通常会提出明确的融资需求，但是银行也能通过评估以下几方面来达到预测需求的目的：
　　①公司的经营周期，资本投资周期，设备的使用年限和目前状况;
　　②影响固定资产重置的技术变化率。
　　如果一个公司在运营中需要大量的固定资产，并且固定资产已近乎完全折旧，这就可能需要重置一些固定资产，可以使用“固定资产使用率”这一指标来评估重置固定资产的潜在需求：
　　固定资产使用率=累计折旧/总折旧固定资产×100%其中，在“总折旧固定资产”中要排除不需要折旧的固定资产。比如，在会计上，土地是不折旧的，因此，土地也无须重置。
　　“固定资产使用率”粗略地反映了固定资产的折旧程度，但也存在以下不足之处：
　　①该比率中的固定资产价值代表了一个公司的整个固定资产基础，而固定资产基础可能相对较新，但有一些个人资产可能仍需要重置。
　　②折旧并不意味着用光，因为折旧仅仅是一种会计学上的概念，它使随时间消耗的资产成本与预期生产的产品和服务相匹配。就公司而言，使用完全折旧但未报废的机械设备是很正常的。
　　③为了提高生产力，公司可能在设备完全折旧之前就重置资产。
　　④固定资产使用价值会因折旧会计政策的变化和经营租赁的使用而被错误理解。
　　尽管存在上述不足之处，这个比率对理解公司资本支出的管理计划还是非常有意义的。如果一个公司的固定资产使用率大于60%或70%，这就意味着投资和借款需求很快将会上升，具体由行业技术变化比率决定。
　　结合固定资产使用率，银行可以对剩余的固定资产寿命作出一个粗略的估计，进一步推测未来固定资产的重置时机。固定资产“剩余寿命”比率可以用来衡量公司的全部固定资产的平均剩余寿命：
　　固定资产剩余寿命=净折旧固定资产/折旧支出
　　对于使用直线折旧法的公司来讲，这个比率代表着在总固定资产中折旧资产所占的比例，该比率的影响因素与固定资产使用比率的影响因素相同。银行必须经常与公司管理层核实结果，管理层提供的信息要与固定资产使用率和固定资产使用年限相一致。
　　(2)固定资产扩张
　　销售收入的增长最终必须得到固定资产增长的支持。与销售收入线性增长模式不同，固定资产增长模式通常是呈阶梯形发展，每隔几年才需要一次较大的资本支出。因此，影响固定资产使用率和剩余寿命的因素，同样会对固定资产扩张产生影响。
　　通过分析销售和净固定资产的发展趋势，银行可以初步了解公司的未来发展计划和设备扩张需求之间的关系，这时销售收入/净固定资产比率是一个相当有用的指标。
　　除了研究销皆收入与净固定资产比率的趋势之外，银行还可以通过评价公司的可持续增长率获得有用信息，如果公司管理层能够提供固定资产使用效率的有用信息，这将有助于银行了解公司的固定资产扩张需求和对外融资需求。
　　3.长期投资
　　最常见的长期投资资金需求是收购子公司的股份或者对其他公司的相似投资。长期投资属于一种战略投资，其风险较大，因此，最适当的融资方式是股权性融资。在发达国家，银行会有选择性地为公司并购或股权收购等提供债务融资，其选择的主要标准是收购的股权能够提供控制权收益，从而形成借款公司部分主营业务。
　　并购融资在20世纪80年代非常普遍，而且大多是与杠杆收购相关的高杠杆交易，但最后由于种种原因，这些贷款大多出现了问题，甚至违约。如果相关法律制度不健全，放贷后银行对交易控制权较少，自身利益保护不足，则要谨慎发放用于股权收购和公司并购的贷款。

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