2016银行从业《个人理财》:市场有效的三个层次
1.弱型有效市场(历史信息)
股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息,包括历史股价、交易量、空头头寸等。
该假定认为市场的价格趋势分析是徒劳的,过去的股价资料是公开的且几乎毫不费力就可以得到。
2.半强型有效市场(公开信息)
证券价格充分反映了所有公开信息,包括公司公布的财务报表和历史上的价格信息,基本面分析不能为投资者带来超额利润。
3.强型有效市场(内幕信息)
证券价格充分反映了所有信息,包括公开信息和内幕信息。任何与股票价值相关的信息,实际上都已经充分体现在价格之中。
上述三者之间的关系是:强型有效市场包含半强型有效市场,半强型有效市场包含弱型有效市场。
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