2022年中级会计师考试备考正在火热进行中。财务管理这个科目作为三科计算公式繁多,计算量最大的科目,需要通过大量做题明确计算公式的运用情形。下面就跟高顿小编一起看看财务管理每日一练吧。

中级会计

一、《财务管理》练习题

1.下列关于优序融资理论说法中正确的是( )。

A.优序融资理论以对称信息条件以及交易成本的存在为前提

B.企业先外部融资,后内部融资

C.企业偏好内部融资,当需要进行外部融资时,股权筹资优于债务筹资

D.企业融资的顺序先是内部筹资,其次是借款、发行债券、可转换债券,最后是发行新股筹资

2.东方公司目前资本结构为:总资本1000万元,其中债务资本400万元(年利息40万元);普通股资本600万元(600万股,面值1元,市价5元),企业适用的企业所得税率是25%,当实现息税前利润100万时的每股收益是( )元/股。

A.0.025 B.0.075 C.0.06 D.0.065

3.某公司息税前利润为500万元,债务资金200万元(账面价值),平均债务税后利息率为7%,所得税税率为25%,权益资金2000万元,普通股的成本为15%,则公司价值分析法下,公司此时股票的市场价值为( )万元。

A.2268 B.2407 C.3200 D.2740

4.某公司打算投资一个项目,预计该项目需固定资产投资400万元,预计可使用5年。项目预计流动资产需用额为160万元,流动负债需用额为55万元。则该项目原始投资额为( )万元。

A.400 B.560 C.345 D.505

5.甲公司计划投资建设一条生产线,项目第一年年初发生原始投资600万元(包含固定资产投资400万元,营运资金垫支200万元),当年投产,项目建成后预计可使用10年,每年产生营业现金净流量150万元,期满固定资产无残值。若甲公司要求的投资收益率为8%,则该项目的净现值是( )万元。[已知(P/A,8%,10)=6.7101,(P/F,8%,10)=0.4632]

A.382.3 B.542.3 C.499.16 D.487.32

二、答案解析

1.【答案】D。解析:优序融资理论以非对称信息条件以及交易成本的存在为前提,认为企业外部融资要多支付各种成本,使得投资者可以从企业资本结构的选择来判断企业市场价值。故A项错误。企业偏好内部融资,当需要进行外部融资时,债务筹资优于股权筹资。故C项错误。从成熟的证券市场来看,企业的筹资优序模式首先是内部筹资,其次是借款、发行债券、可转换债券,最后是发行新股筹资。故B项错误,D项正确。

2.【答案】B。解析:每股收益=(100-40)×(1-25%)/600=0.075(元/股)。

3.【答案】B。解析:股票的市场价值=[500×(1-25%)-200×7%]/15%=2407(万元)。或者:平均债务税前利息率为7%/(1-25%)=9.3%,股票的市场价值=(500-200×9.3%)×(1-25%)/15%=2407(万元)。

4.【答案】D。解析:一个项目的原始投资额包括投资的固定资产和垫支的营运资金,所以原始投资额=400+160-55=505(万元)。

5.【答案】C。解析:该项目的净现值=-600+150×(P/A,8%,10)+200×(P/F,8%,10)=-600+150×6.7101+200×0.4632=499.16(万元)。


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