中级会计职称考试《财务管理》练习题:债券资本成本的计算
单项选择题
某公司发行债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为5%,每年付息一次,到期还本,债券发行价1020元,筹资费为发行价的2%,企业所得税税率为25%,则该债券的资本成本为(  )。(考虑时间价值)
A. 3.03%
B. 3.25%
C. 3.76%
D. 5.0%
正确答案:C
答案解析:本题考核债券资本成本的计算。用折现模式计算资本成本,有:
1020×(1-2%)=1000×5%×(1-25%)×(P/A,Kb,5)+1000×(P/F,Kb,5)
当Kb为3%时,1000×5%×(1-25%)×(P/A,3%,5)+1000×(P/F,3%,5)=1034.34
当Kb为4%时,1000×5%×(1-25%)×(P/A,4%,5)+1000×(P/F,4%,5)=988.84
运用插值法,得:Kb=3.76%。
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