历年真题精选第3章 宏观经济分析
单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)
1．下列关于失业率的说法，不正确的是（ ）。
A．通常所说的充分就业是指失业率为零的状态
B．失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比
C．当失业率很高时，资源被浪费，人们收入减少
D．目前我国统计部门公布的失业率为城镇登记失业率
2．下列说法错误的是（ ）。
A．居民购买的人寿保险不计入“金融资产总量”
B．居民购买的股票计入“金融资产总量”
C．居民购买的债券计入“金融资产总量”
D．居民购买的基金计入“金融资产总量”
3．国际金融市场上的外汇汇率是由（ ）决定的。
A．本国货币所代表的实际社会购买力平价和市场对外汇的供求关系
B．资本项目的净值
C．外汇开放程度
D．进出口贸易额顺差或逆差
4．下列经济指标中，属于平均量或比例量的是（ ）。
A．总消费额
B．价格水平
C．国民生产总值
D．国民收入
5．下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是（ ）。
A．超买超卖指标
B．投资指标
C．消费指标
D．货币供应量指标
6．下列各项中，（ ）是影响证券市场长期走势的关键因素。
A．投资者对股价的预期
B．宏观经济
C．居民收入
D．财政政策
7．以下说法正确的是（ ）。
A．扩大财政支出有利于股票价格上涨
B．增加财政补贴不利于股票价格上涨
C．减少国债发行量不利于股票价格上涨
D．减少税收不利于股票价格上涨
8．下列说法不正确的是（ ）。
A．宏观经济趋坏，证券市场的市值就可能缩水
B．宏观经济向好，证券市场所有的公司股价都会上涨
C．宏观经济运行良好，企业总体盈利水平一般会改善
D．公司的效益一般会随着宏观经济环境的变动而变动
9．当社会总需求大于总供给，为了保证宏观经济稳定，中央银行就会采取（ ）的货币政策。
A．中性
B．紧缩性
C．弹性
D．扩张性
10．货币政策可以通过（ ）的变化影响投资成本和投资的边际效率，并影响金融市场有效运作实现资源的合理配置。
A．拆借利率
B．利率
C．货币供应量
D．回购利率
11．下列各项中，（ ）是影响股票供给的主要因素之一。
A．市场利率
B．上市制度
C．过户费
D．印花税
12．（ ），经国务院批准，中国证监会宣布了《证券投资基金管理暂行办法》。
A．2001年9月
B．1998年3月
C．1999年8月
D．1997年11月
13．（ ），我国批准基金管理公司启动合格境内机构投资者制度的试点。
A．2006年8月
B．2005年4月
C．2003年2月
D．2002年11月
14．“股权分置”指我国上市公司内部形成的（ ）两种不同性质的股票。
A．国家股和社会流通股
B．国家股和法人股
C．非流通股和社会流通股
D．A股和B股
15．（ ），中国证监会颁布实施了《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》。
A．2002年11月
B．2006年2月
C．2006年4月
D．2006年8月
16．下列各项中，属于外商直接投资的是（ ）。
A．来料加工贸易中提供设备、物料的价款
B．购买境内发行的B股
C．“三资企业”中来自华侨的投资
D．购买香港证券市场上的H股
17．国际收支中的“居民”是指（ ）。
A．在国内居住1年以上的自然人和法人
B．在国内居住2年以上的法人
C．在国内居住2年以上的自然人和法人
D．在国内居住1年以上的自然人
18．下列说法错误的是（ ）。
A．GDP的增长速度一般用来衡量经济增长率
B．GDP的增长速度是反映经济发展水平的动态指标
C．统计GDP时，要将出口计算在内
D．统计GDP时，要将进出口都计算在内
19．（ ）是财政政策手段。
A．利率调整
B．公开市场业务
C．转移支付
D．放松银根
20．中央银行根据市场资金供求状况调整（ ），能够影响商业银行资金借人的成本。
A．回购利率
B．再贴现率
C．贴现利率
D．同业拆借利率
21．在经济周期的某个时期，产出、销售、就业开始下降，直至某个低谷，说明经济变动处于（ ）阶段。
A．复苏
B．萧条
C．繁荣
D．衰退
22．温和的通货膨胀对固定收益证券的波动负面影响一般要比权益证券（ ）。
A．差不多
B．小得多
C．小
D．大得多
23．政府实行减少税收，降低税率的财政政策，将（ ）。
A．减少社会供给
B．引起证券市场价格下跌
C．增加微观主体的收入
D．引起债券市场的价格下跌
24．财政政策的主要手段包括（ ）。
A．国家预算、税收、国债、财政补贴、转移支付制度
B．财政补贴、国债、国家预算、税收、公开市场业务
C．国债、国家预算、税收、财政补贴、投资管理制度
D．国债、财政补贴、国家预算、税收、信用管理制度
25．通货紧缩形成对（ ）的预期。
A．投资增加
B．名义利率上升
C．转移支付增加
D．名义利率下调
26．（ ）降低时，部分投资者将把储蓄投资转化为股票投资，每股股价上升。
A．股利支付率
B．股票获利率
C．利率
D．利息支付倍数
历年真题答案及解析
单选题
1．【答案】A
【解析】一般所说的充分就业是指对劳动力的充分利用，但不是完全利用。由于在实际的经济生活中不可能达到失业率为零的状态，在充分就业情况下也会存在一部分正常的失业，如由于劳动力的结构不能适应经济发展对劳动力的需求变动所引起的结构性失业。
2．【答案】A
【解析】金融资产总量是指手持现金、有价证券、银行存款、保险等其他资产的总和。私人家庭的金融资产包括现款、储蓄存款、股票、债券、投资基金以及人寿保险权利等。
3．【答案】A
【解析】汇率是外汇市场上一国货币与他国货币相互交换的比率。通常情况下，国际金融市场上的外汇汇率是由一国货币所代表的实际社会购买力平价和自由市场对外汇的供求关系决定的。
4．【答案】B
【解析】总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量，主要包括两个方面：一是个量的总和。例如，国民收入是构成整个经济各单位新创造价值的总和(国民生产总值类似于国民收入)，总投资是全社会私人投资和政府投资韵总和，总消费是参与经济活动各单位消费的总和。二是平均量或比例量。例如，价格水平是各种商品与劳务相对于基期而言的平均价格水平。
5．【答案】A
【解析】评价宏观经济形势的基本变量主要包括：①国民经济总体指标；②投资指标；③金融指标；④消费指标；⑤财政指标。D项货币供应量指标是金融指标中总量指标之一；A项超买超卖指标属于证券投资技术分析的主要指标之一。
6．【答案】B
【解析】宏观经济因素是影响证券市场长期走势的*10因素，其他因素可以暂时改变证券市场的中期与短期走势，但不会改变证券市场的长期走势。
7．【答案】A
【解析】A项，扩大财政支出，激励企业增加投入，提高产出水平，将使得股票价格与债券价格上升；B项，增加财政补贴，扩大社会总需求和刺激供给增加，从而使整个证券市场的总体水平趋于上涨；C项，减少国债发行使市场供给量减少，从而导致更多的资金转向股票，推动证券市场上扬；D项，减少税收，增加企业利润，促进股票价格上涨。
8．【答案】B
【解析】宏观经济向好，会使得证券市场总体股价水平呈现良好的上涨趋势，但不是每只股票都会上涨，除了受宏观经济状况的影响，股票价格水平还受到行业政策以及公司自身经营状况的影响。
9．【答案】B
【解析】紧缩的货币政策的主要政策手段是：减少货币供应量，提高利率及加强信贷控制。银行就会采取紧缩性的货币政策以减少需求。
10．【答案】B
【解析】储蓄是投资的来源，但储蓄不能自动转化为投资，储蓄向投资的转化一般依赖于一定的市场条件。货币政策可以通过利率的变化影响投资成本及投资的边际效率，提高储蓄转化的比重，并通过金融市场有效运作实现资源的合理配置。
11．【答案】B
【解析】证券市场供给的主体是上市公司，上市公司的数量与质量是证券市场供给方的主要影响因素。而上市制度的完善也有利于提高上市公司的质量。
12．【答案】D
【解析】1997年11月，经国务院批准，中国证监会颁布了《证券投资基金管理暂行办法》。1998年3月，首批两家基金管理公司获准成立。
13．【答案】A
【解析】2006年8月，我国批准基金管理公司启动合格境内机构投资者制度的试点。目前，获得中国证监会批复的QDI1资格并得到外汇额度审批的各类金融机构88家，总额度额为683．61亿美元。
14．【答案】C
【解析】由于特殊历史原因，我国A股上市公司内部普遍形成了两种不同性质的股票，即非流通股与社会流通股。这两类股票表现出不同股、不同价及不同权的特征，这一特殊的市场制度和结构被称之为股权分置。
15．【答案】D
【解析】在QFII制度实施3年后，我国于2006年8月24日，将2002年11月15日颁布实施的《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》修改为《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》，新办法放宽了对QFII的资格要求和资金进出锁定期，增加了QFII开户和投资等方面的便利。
16．【答案】C
【解析】外商直接投资是指外国企业和经济组织或个人(包括华侨、港澳台胞以及我国在境外注册的企业)按我国有关政策、法规，用现汇、实物、技术等在我国境内开办外商独资企业，与我国境内的企业或经济组织共同举办中外合资经营企业、合作经营企业或合作开发资源的投资(包括外商投资收益的再投资)以及经政府有关部门批准的项目投资总额内企业从境外借入的资金等。
17．【答案】A
【解析】国际收支通常是一国居民在一定时期内与非本国居民在政治、经济、军事、文化及其他往来中所产生的全部交易的系统记录。而这里的居民是指在国内居住1年以上的自然人和法人。
18．【答案】D
【解析】以常用的支出法为例，统计GDP时要将出口计算在内，但不需要计算进口。
19．【答案】C
【解析】财政政策是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则与措施的总称。财政政策手段主要包括国家预算、税收、财政补贴、国债、财政管理体制、转移支付制度等。ABD三项均属于货币政策的手段。
20．【答案】B
【解析】再贴现是中央银行的一项主要的货币政策工具。中央银行根据市场资金供求状况调整再贴现率，能够影响商业银行资金借入的成本，进而影响商业银行对社会的信用量，从而调节货币供给总量。
21．【答案】D
【解析】通常经济周期是一个连续不断的过程。某个时期产出、价格、利率、就业不断上升直至某个高峰——繁荣，之后可能是经济的衰退，产出、产品销售、利率、就业率开始下降，直至某个低谷——萧条。接下来则是经济重新复苏，价格上涨，利率上升，就业增加，产出增加，进人一个新的经济周期。
22．【答案】D
【解析】温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小。通货膨胀提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌。因此，温和的通胀对固定收益证券的影响较大。
23．【答案】C
【解析】减少税收，降低税率，即实施扩张型的财政政策使从而扩大社会总供给扩大，同时进而增加人们的收入，扩大并增加了他们的投资需求与消费支出，增加收入直接引起证券市场价格上涨。
24．【答案】A
【解析】财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制及转移支付制度等。而公开市场业务、投资管理制度、信用管理制度不属于财政政策手段。
25．【答案】D
【解析】从利率角度分析，通货紧缩形成了利率下调的稳定预期，由于真实利率等于名义利率减去通货膨胀率，下调名义利率降低了社会的投资预期收益率，导致有效需求和投资支出进一步减少，工资降低，失业增多，企业的效益下滑，居民收入减少，引起物价更大幅度的下降。
26．【答案】C
【解析】中央银行调整基准利率会对证券价格产生影响。通常情况下，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降。
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