若为永续债，负债额为B，则增加的负债的税盾效应吗？-高顿问答

Q同学

若为永续债，负债额为B，则增加的负债的税盾效应吗？

老师，可以写一下这个题的详细步骤嘛，谢谢老师！

来自 Q同学的提问 2021-11-03 22:01:15 阅读383

Q同学：

同学，你好：

（1）外部融资需求 EFN=资产增加额-应付增加额-留存收益增加额=1000×11%-1000× 3.1%-3000×5.25%×（1-63%）=20.725（万元）

（2）外部融资销售增长率=20.725/1000=2.0725%

（3）内含增长率即为 EFN=0 时公司能达到的最大增长率，设内含增长率为 g，则：（220-62）×g-5.25%×2000×（1+g）×（1-63%）=0，解得：g=32.61% 如果按照期初股东权益计算，则可持续增长率=留存收益率×本期净利润÷期初股东权益=（3000×5.25%）×（1-63%）/ （131+37+55）=26.13%

（4）在下年度通货膨胀率为 4%，其他因素不变的情况下：销售收入=3000×（1+4%）=3120（万元）销售增长率=3120/2000-1=56% ，外部融资额=220*0.56-62* 0.56-3120*5.25%*0.37=27.874追加外部融资额=27.874-20.725=7.149（万元）

（5）如果公司既不采取增股也不愿意加入新股东，也不愿意增加负债，那么可以通过以下方法：①降低股利支付率；②向原股东筹措资金，增加资本公积金。从而内部筹措金以补齐销售增长所需的外部融资额。

（6）根据 MM 定理，在有税的情况下，在未到增加财务困境成本的临界值前，增加负债会增加公司价值。若为永续债，负债额为 B，则增加的负债的税盾效应有

展开

原创声明：本问答内容由高顿学员及老师原创，任何个人和或机构在未经过同意的情况下，不得擅自转载或大段引用用于商业用途！部分内容由用户自主上传，未做人工编辑处理，也不承担相关法律责任，如果您发现有涉嫌版权的内容，欢迎提供相关证据并反馈至邮箱：fankui@gaodun.com ，工作人员会在4个工作日回复，一经查实，本站将立刻删除涉嫌侵权内容。

其他回答

梅同学

若负债的账面价值小于其计税基础，则该项负债应在未来期间可以税前抵扣的金额为负数，为什么应在未来期间应纳税所得额的基础上调增？

郭老师

你好，你就理解成负债是要抵税，那么现在账面小于税基，按照税务口径给你多抵税，那么以后就要把多扣的补回来。所以调增。

庞同学

息票债券和永续债券可能出现名义利率为负的情况吗

A老师

息票债券和永续债券，不可能出现名义利率为负的情况。

债券价格是指债券现在的市价，债券利率是固定的，也就是利息是固定的！

到期收益率是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息
到期收益率 = [年利息i+（到期收入值-市价）/年限n]/ [(m+v)/2]×100% 　
m=面值；v=债券市价； i=年利息收益；n=持有年限
在其他条件不变的情况下，债券价格下降，到期收益率上升；债券价格上升，到期收益率下降，
反之亦然！
实际上，是债券市价影响了到期收益率，而债券市价又与市场的利率有关，市场利率高于债券利率，市价下降，市场利率低于债券利率，市价上升！

s同学

负债类借记减少数额，贷记增加数额。为什么应交税金借记进项税进项税不是负债的增加吗

郝老师

应交税金(应交税费)属负债类，贷方是企业应缴税款增加(如计算销项税金等)，借方表示企业应缴税款减少(如缴纳税款、抵扣税款等)，取得进项税抵扣当然记在借方。