b同学

能否解释一下金融考研中关于看涨期权价值的这个13题?

13题麻烦老师讲一下

来自 b同学 的提问 2021-12-13 16:53:23 阅读348

b同学:

同学您好,美国居民要在德国进行用美元换欧元的交易,他的交易对手方就是德国的银行(报价一般由银行报价),因此美国人相当于买欧元卖美元,银行相当于卖欧元买美元。因为在德国美元算外币,所以银行相当于买入美元(外币),所以是用买入价。

买入卖出价的判断就是看交易对手方(一般是银行)。银行买入外币用买入价,相当于你卖出外币;银行卖出外币用卖出价,相当于你买入外币,外币的判断看你在那个国家交易,你在美国交易,即交易对手方是美国银行,则美元是本币,其他的是外币。

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其他回答
o同学
各位金融高人,请给我这个外行通俗解释一下“看涨期权”,“附重大价外看涨期权”最好可以有一个简单举例
汪老师
买看涨期权就是你和交易对手约定,在某约定时间或一段时间内,你有权以某约定价格购买某标底物(股票,股指,外汇,债券,甚至期货等等)。所以当标底物价格在行权时大于约定价格时,你就赚了,所以叫看涨期权。当标底物价格小于或等于行权价格时,你可以放弃这个期权,也就是说你除了买期权花的钱外,不会再有其他损失。

重大价外看涨期权就是deep out of the money call option,举个例子就是,现在某股票价格是50,你说你想在一个月后,以80块钱买,这份期权在当下来看可能会非常便宜,因为一个月内股价涨60%可能性很小。
P同学
金融工程中关于看涨看跌平价关系的题目
白老师
首先给你说put-call parity
对于欧式期权来说,有这样的公式,
c+xexp(r((t-t))=s+p
cp分别代表看涨和看跌期权,x是执行价格数量的资产
exp(t-t)是在t时刻贴现到t的折现因子。
对于这道题来说,无论将来股票价格如何变化,你手头持有的资产在到期日都会是max(kst)其中为到期日的执行价格,st为到期日的股票实际价格。
因为如果到期日k>st,你可以选择,你可以选择执行看跌期权,这样以k价格卖出股票,资产价格为nk
若k<st,你可以选择不执行,就是资产价格为nst
所以无论如何你的资产价格在当期就是exp(r(t-t))max(kst)
而exp(r(t-t))max(kst)也正是看涨期权加短期国债(现金)的支付,因而“股票+看跌期权”组合的价值变化等于“看涨期权+短期国债”
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